稍等，老師看看的，這個

這個有點復雜的，學員

內容有點多，稍等的

老師寫完發你的，學員

第一道大題的講解是如下的

1、這個關鍵是看背景的，

2、背景說明是平價發行的，說明發行價是面值的

3、所以如果每年支付利息的話，平價發行，票面利率就是等于實際利息的

4、所以第一小問的稅前利率就是10%

5、資本成本是稅后的利率，就是10%*（1-25%）

6、第二小問的話，先計算半年的稅前利率就是5%

7、然后計算稅前的有效利率就是1加5%平方，減去1

8、稅后的利率就是乘以（1-25%）

9、綜上所述這道題簡單的原因就是因為平價發行的

以上是第一道題的講解的

第二道大題的講解是如下的

1、這個關鍵是看背景的， ?

2、背景市價是1051.19大于面值1000的

3、所以這個是溢價發行的，實際資本成本肯定不等于票面利率的

4、所以要按照折現率的方式計算的

5、折現率一般是比較難的，不能直接計算出來的

6、需要利用插值法的計算的

7、計算完之后，再計算稅后的

8、綜上所述這道題難的原因就是溢價發行的

以上是第二道答題的講解的

以上是全部的解答過程的

這個題目的解題思路都是這樣的

學員可以看看的，這個

有什么不明白的，還可以問的

祝你工作順利，學員

謝謝老師

不客氣，祝你周末愉快，學員