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財管可持續(xù)增長率的概念中，如果股利支付率不變，是不是意味著股利增長率也不變呢？
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可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。此處的經營效率指的是銷售凈利率和資產周轉率。財務政策指的是股利支付率和資本結構。
在可持續(xù)增長率條件下，五個假設成立，則有五個等于：
銷售增長率=資產增長率=負債增長率=所有者權益增長率=股利增長率(或留存收益增長率)
2022 04/06 15:31
84784993 
2022 04/06 15:40
還有這個達到極限不知道是什么意思？增發(fā)新股能提高實際增長率并讓其大于今年的可持續(xù)增長率也不知道為什么
何何老師 
2022 04/06 15:46
達到極限就是不會變動了，就是說明其他4個財務比率都不會在變化，這個時候增加新股這個條件變化，那會增加可持續(xù)增長率
增發(fā)新股相當于是所有者權益增長率增加，所以銷售增長率也會增加
84784993
2022 04/06 15:52
那這個從公式角度就是無法推導的因為公式中的四個財務比率都不變了。那么只能當概念掌握咯
何何老師
2022 04/06 15:54
對，公式角度無法推導，只是題目給了4個條件不變，1個條件變化，那可持續(xù)增長率肯定是隨著變化的那個條件而變化
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