問題已解決
為什么凈損益是-50*20%+6 -50*20%不是下降的價格嗎?



您好,因為購買股票,買價是損失,出售期權是收益
2022 01/10 16:18

84784981 

2022 01/10 16:26
-50*20%是股票價格嗎?他要求的是投資組合的凈損益,

84784981 

2022 01/10 16:27
拋補性看漲期權,股價<執行價格,組合凈損益=股價—股票初始投資買價+期權出售價格,如何利用公式理解答案?

庾老師 

2022 01/10 16:30
你這么理解:
購買1股股票,同時出售該股票的1股看漲期權。
6個月到期時該股票價格=50×(1-20%)=40(元)
組合的凈損益=(40-50)+6=-4(元)。

庾老師 

2022 01/10 16:32
股票價格下跌時,持股人不行權

庾老師 

2022 01/10 16:32
所以應該選擇拋補性看漲期權,可將凈損益限定在有限區間內。

庾老師 

2022 01/10 16:34
第二問,預期未來股價波動較小,應該選擇空頭對敲組合。

庾老師 

2022 01/10 16:34
空頭對敲就是同時賣出一份看漲期權和一份看跌期權。

庾老師 

2022 01/10 16:34
6個月到期時股票價格=50×(1+5%)=52.5(元),看跌期權凈損益=4(元)

庾老師 

2022 01/10 16:34
股票價格高于執行價格,看漲期權凈損益=-(52.5-50)+6=3.5(元),組合凈損益=4+3.5=7.5

庾老師 

2022 01/10 16:35
您好同學,理解了嗎?

84784981 

2022 01/10 16:39
出售看漲期權的權利,是說漲了才賣,跌了不行權嗎?

庾老師 

2022 01/10 16:41
是的,因為如果跌了就沒必要行權了,如果行權那么損失更大,還不如不行權呢。不行權只損失4元的看跌期權購買價

庾老師 

2022 01/10 16:42
其實看漲期權和看跌期權是一個道理,看跌期權如果漲了,那么也就不行權了。行權只會損失更大

庾老師 

2022 01/10 16:48
您好同學,還有問題嗎?

84784981 

2022 01/10 17:15
感謝耐心解答!

庾老師 

2022 01/10 17:20
不客氣,能幫到您是我的榮幸

庾老師 

2022 01/10 17:20
祝您學習順利。身體健康
