獨立方案: npv首選，多個用IRR確定可行的優先次序 互斥項目:當凈現值與內含報酬率進行選優有矛盾時，若n相同，選凈現值；若n不同，共同年限法（選調整后凈現值最大的）或年金凈流量（若折現率不同，還需將年金凈現值無限重置為永續年金）。

獨立項目還要注意如果初始投資額不同，用PI現值指數，如果年限不同，用年金凈流量。

獨立方案：怎么首選NPV凈現值呢，不應該是 “年限相同，不論原始投資額是否相同，首選PVI現值指數；年限不同，不論原始投資額是否相同，首選IRR ”？

同學你好，我后面補充了對這一句話的解釋，獨立項目如果不看年限和初始投資的話是npv，如果初始投資額不同，用PI現值指數，如果年限不同，用年金凈流量。

年限不同時，用年金凈流量和IRR都一樣，沒有本質區別。都很適合領導決策。

只是一個是絕對數，一個是相對數指標。

老師，能將4種情況下，多個可行性獨立投資方案的選優次序，可選擇哪些評價指標列出來嗎？并標注首選哪個評價指標？

同學這些都是絕對的好壞優劣之分，只能說最適當的是哪一種，剛剛我上面已經說明了最優的原則方案了。

獨立方案首選NPV是什么意思？是先判斷各方案本身是否可行嗎？

是的。先要看看npv是不是正的，互斥方案也是如此。

教材上說，年限相同的互斥方案，不論原始投資額的大小，用凈現值評價。 您將 “ 年限相同、原始投資額不同的互斥方案 ”，改用現值指數評價指標了呢？怎么理解？

不好意思，你那個圖我看錯了，以為是寫的獨立，所以改成了pi

互斥項目:當凈現值與內含報酬率進行選優有矛盾時，若n相同，選凈現值；若n不同，共同年限法（選調整后凈現值最大的）或年金凈流量（若折現率不同，還需將年金凈現值無限重置為永續年金

互斥項目:當凈現值與內含報酬率進行選優有矛盾時是什么意思？ 教材中，內含報酬率的缺點→ 在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現值不相等，有時無法做出正確決策。 IRR能評價原始投資額相同的互斥方案？

這是教材中的原話。irr當然可以用來評價項目的可行性，但是是相對數指標。如果和凈現值沖突就不能用了

這也是它的缺陷所在，在互斥項目選優時可能存在矛盾，但是不能說它不能用。之前我說過了，包括教材也說了，這些方法都不是絕對的，沒有絕對不能也沒有絕對可以的，只能是最優原則。