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已知某投資項目于期初一次投入現金100萬元，項目資本成本為10%，項目建設期為0，項目投產后每年可以產生等額的永續現金流量。如果該項目的內含收益率為20%，則其凈現值為？老師，A/20%-100=0，這個等式不明白為什么
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永續年金是指無限期定額支付的年金。永續年金沒有終止的時間，也就沒有終值。
永續年金現值與普通年金現值的差別在于n是無窮大。永續年金的現值：P=A/i(存本取息)。
凈現值=未來現金凈流量現值一原始投資額現值=A/20%-100
2021 03/11 10:36
84784955 
2021 03/11 10:39
那20/10%-100又是為什么，為什么貼現率又換為10%？
菲菲老師 
2021 03/11 10:43
抱歉，剛剛用錯稅率了，
凈現值=未來現金凈流量現值一原始投資額現值=A/10%-100=20/10%-100=100（萬元）
項目的凈現值＝0的貼現率就是內含收益率。
設永續現金流量為A，則有A/20%－100＝0，可以得出A＝20（萬元），
所以凈現值＝20/10%－100＝100（萬元）。
84784955
2021 03/11 10:54
老師的意思是，根據已知條件凈現值＝0算出年金，再根據凈現值的公式計算凈現值？
菲菲老師
2021 03/11 10:56
是的，就是這個意思哈。
84784955
2021 03/11 11:01
那，已知凈現值為0的依據是不是內含報酬率的含義，現金流出量現值＝現金流入量現值？
菲菲老師
2021 03/11 11:03
是的，所謂內含報酬率,是指能夠使未來現金流入現值等于未來現金流出現值的貼現率,或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率
84784955
2021 03/11 11:05
明白了，謝謝老師
菲菲老師
2021 03/11 11:07
不客氣哈，明白了就好。
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