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企業融出證券或進行證券出借是什么意思?



許多大的機構投資者實行證券出借計劃,將股票或債務證券出借給第三方,使投資者獲取微薄的額外收入。證券的借入者,通常是華爾街的金融企業,需要這些證券來建立空頭頭寸或者沖銷交易失誤。證券的出借者則收到作為抵押的現金以保證所出借證券的安全。出借者對于抵押的現金支付比市場低的利率,并希望以較高的收益對這筆現金進行再投資。這種交易呈現出再投資工具的風險特征。證券出借將整個交易置于風險之中來創造借人和出借資金之間的預期利率差價。
因為貸款證券的所有者仍然擁有所有權以及相關經濟權益,證券出借業務不會攪亂組合。投資者容易將證券出借忘掉,把它擱置起來。證券出借很少出現于投資委員會的議程中。如果有所考慮的話,投資委員會可能將其視為一種抵消部分銀行托管費用的低風險方式。20世紀70年代,在養老金資產進入之前,證券出借提供了誘人的回報??沙鼋璧淖C券的供給很少,加上華爾街經紀人的強大需求,甚至出現了證券出借人無需對現金抵押支付利息的情形。證券出借人對抵押的現金進行再投資獲得的市場利率,足以彌補風險水平。
2019 03/07 12:02
