歷年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》試題詳解：凈收益

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來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2014/05/04 11:54:40　字體：大小

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1、6 月5 日某投機者以95.45的價格買進10 張9月份到期的3個月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6 月20 日該投機者以95.40 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。

A、1250 歐元

B、-1250 歐元

C、12500 歐元

D、-12500 歐元

答案：B

解析：95.45<95.40，表明買進期貨合約后下跌，因此交易虧損。（95.40-95.45）*100*25*10=-1250.

（注意：短期利率期貨是省略百分號進行報價的，因此計算時要乘個100；美國的3 個月期貨國庫券期貨和3 個月歐元利率期貨合約的變動價值都是百分之一點代表25 美元（10000000/100/100/4=25，第一個100 指省略的百分號，第二個100 指指數(shù)的百分之一點，4 指將年利率轉(zhuǎn)換為3 個月的利率）。

2、某投機者預(yù)測5 月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5 手（10 噸/手），成交價格為2015 元/噸，此后合約價格迅速上升到2025 元/噸；為進一步利用該價位的有利變動，該投機者再次買入4手5 月份合約；當價格上升到2030 元/噸時，又買入3 手合約；當市價上升到2040元/噸時，又買入2 手合約；當市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，

該投機者立即賣出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是（）元。

A、-1305

B、1305

C、-2610

D、2610

答案：B

解析：如題，投機者在賣出前合約數(shù)為15 手，平均買入價= （2015*50+2025*40+2030*30+2040*20+2050*10）/150=2026.3 元/噸，在2035 元/噸價格賣出全部期貨合約時，該投機者獲利=（2035-2026.3）*15*10=1305 元。