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2016年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》知識點：模擬誤差
為了幫助參加期貨從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢想成真！
1.準(zhǔn)確的套利交易意味著賣出或買進(jìn)股指期貨合約的同時，買進(jìn)或賣出與其相對應(yīng)的股票組合。如果實際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為“模擬誤差”。
2.產(chǎn)生的原因：
（1）組成指數(shù)的成分股太多，短時期內(nèi)同時買進(jìn)或賣出這么多股票的難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增加。通常，交易者會通過構(gòu)造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差；
（2）即使組成指數(shù)的成分股不太多，但由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能會產(chǎn)生零碎股，這也會產(chǎn)生模擬誤差。
3.模擬誤差會給套利者原先的利潤預(yù)期帶來一定的影響。如：期價高出無套利區(qū)間上界5個指數(shù)點，交易者進(jìn)行正向套利，理論上到交割期可以穩(wěn)掙5個點。但是如果買進(jìn)的股票組合（即模擬指數(shù)組合）到交割期落后于指數(shù)5個點，套利者的利潤將為0。
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