2015年期貨考試基礎知識考點：買入套期保值的應用

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2015/01/21 16:10:01　字體：大小

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1.適用情形：

（1）預計在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高；

（2）目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本；

（3）按固定價格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購買該商品進行生產(chǎn)（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，購入成本提高。

2.舉例：

【例】某一鋁型材廠的主要原料是鋁錠，某年3月初鋁錠的現(xiàn)貨價格為16430元/噸。該廠計劃5月份使用600噸鋁錠。由于目前庫存已滿且能滿足當前生產(chǎn)使用，如果現(xiàn)在購入，要承擔倉儲費和資金占用成本，而如果等到5月份購買可能面臨價格上漲風險。于是該廠決定進行鋁的買入套期保值。3月初，該廠以17310元/噸的價格買入120手（每手5噸）6月份到期的鋁期貨合約。到了5月初，現(xiàn)貨市場鋁錠價格上漲至17030元/噸，期貨價格漲至17910元/噸。此時，該鋁型材廠按照當前的現(xiàn)貨價格購入600噸鋁錠，同時將期貨多頭頭寸對沖平倉，結束套期保值。

買入套期保值案例（價格上漲情形）