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理財善控現金流
在眾多財務分析指標中，一個很有用的概念是“現金流”。理解了它，在股票投資上可以幫我們評估篩選股票，在地產投資上可以幫我們控制風險，在個人理財上可以幫我們漸入佳境。
簡單來說，現金流（Cash flow）就是在某段時間內某種經營，不管是公司運作、地產投資、還是個人理財，是在現金支出，還是在拿錢回來。
現金流的基本計算很簡單：把所有的收入減去所有的開支，如果是正數，稱為正現金流（Positive cash flow），也就是在賺回現金；如果是負數，稱為負現金流（Negative cash flow），也就是出現了虧損。
用投資房地產做例子大家一定很容易了解：每個月的租金收入，夠不夠支付房子的所有花費？是每個月要墊錢，還是有錢進賬？
這個問題之所以重要，是因為現金是任何投資的命脈，與償付能力息息相關；需要現金而沒有現金，即便長期有利可圖的生意也要結束，即便長期會大大增值的房子也會被法拍，即便未來有潛力飛黃騰達的人也要暫時申請破產；所謂一文錢逼死英雄好漢。
一言蔽之，現金流動的狀況可以說明償付和致富的能力是在增加還是在減少，因此說明一個公司的健康與否、以及一項投資的風險如何。
解讀企業的現金流
我們可以籠統的說，正現金流代表一個公司營運狀況健康；負現金流則相反。
但是也要注意，現金流只是告訴我們一個目前的狀態，對于一個公司的未來結果并沒有絕對的指標作用，有些情況下還是常態。比如說，新公司一開始可能都是在花錢研發產品，沒有收入，于是出現一個階段的負現金流，這是可以容忍的；產品上市之后情況會改觀。
而且，公司企業在一定范圍內可以操縱現金流。公司企業通常希望展現一個平穩進步的印象給投資人，現金不足固然不好，現金暴增之后減少也不好，因此經常有需要提升或壓縮現金流，也會那么做。
比如說，想要改善現金流的數字，可以把原本該做的資本投資推遲到下季，或把下季才要進來的款項提早到本季。反之，如果要壓縮現金流，可以把未來三年的服務先付了款。會計規則對這些做法稍有限制，但仍然有些操作的余地。
因此，股票投資人在分析現金流的時候，需要進一步細看詳細分類。但是第一步的現金流正負，已經可以給我們初步的重大訊號，尤其是對較新、較小、或陷入經營危機的大公司而言。
我們所分析的公司照進度應該有什么樣的現金流？如果差太遠，說明即便用盡所有粉飾太平的手段都無法做出好看的成績單，是第一個警訊。
我們進一步可以分析，是什么樣的收入和支出導致所報告的現金流？從這里可以評估不良的數字是暫時狀況還是長期狀況。
如果是最危險的負現金流，那么按照公司的現金儲備，還能支撐多久？變賣家當還能支撐多久？在這段期間內能否創造收入？有沒有產品可以上市？
這些分析構幫助我們對較新、較小、或陷入經營危機的大公司做出風險評估。
地產投資中的現金流
現金流的概念也可以幫助個別買房者控制風險。
房屋投資者在展開一項地產投資前應該切實計算未來的現金流。把合理租金收入扣掉所有的開支，包括還貸供款、地產稅、維修費、租客往來之間的租金短缺等等，看看每個月還得墊多少錢。“合理”的意思就是避免用不實際的數字來騙自己。
一般而言，房地產投資都是負現金流；能接近零現金流─也就是收支相等─已經是很好的情況。
房地產投資的現金流取決于幾個因素，包括貸款利率高低，租金水平，房屋狀況需要多少維修等等。但最大的因素是投資人放入多少頭期款。如果頭期放很多錢，貸款額少，后續的供款自然較少。
然而，多數買房者盡可能的用財務杠桿來買好房子，很多可能也沒有考慮后續的稅和維修等開支，導致沉重的負現金流，沒留下回旋余地。一旦碰上失去工作、龐大醫療開支等意外，房子立即陷入違約法拍的風險。
運用現金流的概念可以在幾個方面幫助投資人。首先，它引導投資人評估租金收入的多寡，篩選出更好的投資對象。同樣一百萬元的房子，一家庭住宅租金通常較低，平均可能是在2500元；合法切割成多單位的建筑，總收入則往往可以更高。
產業不同的地點、用途、隔局、以及屋主的經營巧思等導致每個項目的租金潛力不同。我見過百萬元房子創造5500元月收入的實例，也就是說即便全部借錢幾乎都可以達到零現金流，令人贊嘆。
即便不是這樣的難得機會，投資人如果事先計算了現金流，透過購買較低價的房子或盡量擠出錢來做頭期款，把負現金流控制在可以負擔的范圍內甚至達到零現金流，等于是把重擔先挑了，換取未來的輕松，晚上都可以睡得更好。
個人理財的現金流
現金流對個人財務的重要性不言而喻。與公司企業一樣，正現金流則個人財務漸入佳境，負現金流則財務漸漸吃緊。我們當然應盡量避免負現金流，但如果不幸出現負現金流，也要看看為什么？
如果是因為供房子而有開支，那么是好事，至少不是壞事；如果是因為景氣差失去工作，也可以有信心景氣終將好轉。消費多于收入的慣性負現金流則是一個坐吃山空的危險，遲早要開源節流。
個人理財有很多花拳繡腿的理論，這是少數的硬道理之一：只要保持正現金流，個人財務狀況就只會進步不會退步。
【我要糾錯】 責任編輯：文會計
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