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信托融資:為中小企業插上騰飛翅膀
統計數據顯示，2009年全國共有12家信托公司發行了23個中小企業投融資集合信托計劃，總體融資規模達到15.8億元，單個信托計劃的融資規模從300萬元至3億元不等，資金運用涵蓋貸款、權益投資、組合運用等多種方式，投資領域覆蓋眾多高新技術領域與未來高成長行業，促進了大批自主創新項目的產業化，引導了大量社會資金支持中小企業成長。與2008年相比，不僅參與中小企業融資的信托公司不再局限于興泰信托、中投信托等少數幾家，而且資金運用與項目管理顯著提高，風險控制手段也更加靈活全面，融資規模獲得顯著增長，其中，中信信逸一號中小企業發展集合信托的融資規模更是達到3億元。這些信托計劃為廣大中小企業拓寬融資渠道提供了可操作的經驗，打通了社會資金支持中小企業發展的途徑，激發了全社會層面對中小企業融資的關注和推動。
中小企業的信托融資目前在全國各地已經呈現了遍地開花、蓬勃發展的態勢。上海國際信托發行的“創智天地1號”集合信托計劃，使企業融資條件更加富有彈性，不再局限于企業資產規模、固定資產抵質押價值等，而著重企業實際狀況和未來發展前景，企業可以憑借設備、經營權、租賃權、商標權、股權等資產的實際條件，獲得最大的融資支持。該產品為上海市楊浦區的7家成長型中小企業提供了200萬至1000萬元的2年期信托貸款，涉及防偽技術、特種化工、環保、電子、模具、計算機技術等多個領域，年利率僅為7.7%。興泰信托推出的“濱湖春曉”集合信托計劃，由財政專項資金直接認購信托計劃且不要求回報，并由高新擔保公司提供連帶責任保證，向經過審核的合肥市高新區優質中小企業提供貸款，實現了“政、信、銀、企”多方共贏的格局，是破解中小企業融資難的有效嘗試。華寶信托發行的“張江聚惠”擔保貸款集合信托計劃，聯合上海市再擔保公司、張江中小企業擔保中心、浦發銀行和張江小額貸款公司，由有實力的大企業認購信托收益權，由張江擔保中心為項目作擔保，募集資金用于支持園區內高科技型中小企業的發展。中投信托更是聚焦于中小企業融資，與杭州中新力合擔保有限公司和杭州西湖區政府共同發起的“小企業集合信托債權基金”，“平湖秋月”、“寶石流霞”和“三潭印月”已成為債權信托系列性品牌，而“寶石流霞”由3個產品組成、分3個價格發行，并且打破行業界限，中小企業受益頗多。
從近年來信托公司中小企業信托產品的實踐中可以發現，目前信托公司在中小企業融資中的功能特征獲得了充分展示，并呈現更加專業化、特色化的發展趨勢。由于中小企業的融資規模普遍偏小，信托計劃常常將資金運用于數家不同領域、不同規模的中小企業，涉及面廣、覆蓋面寬，是中小企業的優秀集群，信托計劃在資金安排上都是先有資金池，再從項目池中選擇具體企業進行投資，并且引入了專業中介機構，如會計師事務所、信用擔保公司、小額貸款公司等為其提供專項服務,信托計劃運作具有基金化特征。此外,信托計劃通過“優先/一般”的結構，將中小企業遴選與管理機構作為投資顧問引入，使社會投資者與專業投資機構的利益進行有效捆綁，同時將不同風險承擔能力的投資者的資金集合用于對中小企業提供貸款融資，擴大了產品的融資能力。與此同時,信托計劃的存續期限合理延長。目前中小企業的融資獲得1年期或1年期以上時間的貸款很少，而信托產品充分考慮到中小企業資金統籌能力，提供2年甚至更長期限的融資，能夠更加符合成長型、創新型中小企業的需求，2009年發行的期限為2年以上的中小企業投融資信托計劃達到12款之多。
毋庸置疑，經過近年來不斷地摸索和創新，信托公司已經逐漸找到了中小企業融資與信托機制的契合模式，在風險管理、產品設計、資金安排等環節上更加得心應手，走出了一條適合信企共同發展的經營道路，呈現許多值得關注的“亮點”。隨著國內經濟體系的不斷成熟，出于就業和產業結構等方面的考慮，中小企業將是越來越獲得重視的經濟體。四處萌芽的地方性中小企業投融資集合信托計劃，代表了信托業務的開拓思路和發展潮流，也表明信托公司在創新業務中將會大有可為。信托公司應堅持風險可控、成本可算、成本與效益相匹配的原則，認真貫徹“有保有壓”的信貸政策，對中小企業及其資金需求進行合理的分類和科學的投放，保證信貸資金真正用于解決符合國家產業政策、能夠擴大內需、有助于經濟結構調整的中小企業的資金需求，通過堅持不懈地開拓努力，為我國經濟以及自身的健康可持續發展打下良好的基礎。
【我要糾錯】 責任編輯：zoe
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