吉利汽車的成長風險評析

來源: 王怡編輯： 2009/09/11 09:48:48　　字體：大小

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　　就像吉利不斷推出的新車型一樣，吉利集團董事長李書福不斷地為吉利思考著如何在變化中超越對手：吉利能否在強手如林、彌漫著滾滾硝煙的汽車戰場上始終飄揚自己的旗幟，吉利能否全面實現“賣老百姓買得起的好車”的夢想，在很大程度上就要看吉利適應變化的能力了。而了解自己發展過程中的財務風險，就此對癥下藥是十分重要的。

　　規模局限和資金短缺將制約吉利的進一步發展

　　目前，吉利集團有三大部分核心資產，即浙江福林國潤汽車零部件有限公司、浙江吉利汽車有限公司和上海華普國潤汽車有限公司。其中，美日汽車以53.2%的股權控股浙江吉利。華普汽車通過華普國潤控制著華普M203、華普飆風轎車、汽車研究院、寧波發動機90%的權益等重要資產。此外，福林國潤掌握著吉利系的汽車零部件企業資產。

　　從發展來看，吉利集團發展汽車產業需要大量資金。僅2004年吉利控股對外宣布的投資計劃已超過100億元。上述項目主要包括：上海華普汽車有限公司（吉利控股持股90%）總投資額逾10億元；湘潭九華的中高檔轎車基地總投資額達28.8億元；臺州汽車上工業城總投資額49.1億元；海南三亞學院總投資10億元；三亞落筆洞旅游項目20億元。

　　除此之外，2005年6月，香港生產力促進局與吉利汽車控股有限公司正式簽署合作備忘錄，在香港合作開發一款新型轎車系，并同步帶動有關零部件開發項目，預計投入資金10億元。隨后，吉利開始了在全國的四大基礎建設：

　　（1）蘭州基地：前期投資4億元，總項目資金20億元。

　　（2）湘潭基地：總投資20億元，其中先期投資4億元。

　　（3）濟南基地：整個投資將分近、中、遠三期進行。其中一期投資5億-7億元。最終投資將超過100億元。

　　（4）慈溪基地：首期投資38億元，二期和三期分別投資60億元和90億元，總計投資188億元。

　　這300億元資金不包括吉利現有廠區和基地的擴建，也不包括吉利自主研發中心的投資。僅就四大基地前期投資來看，吉利需要的資金總額就高達51億元至53億元。2006年4月14日吉利汽車與浙江慈溪市政府簽約，在位于杭州灣畔慈溪經濟開發區建造生產規模100萬輛的汽車工業城，斥資188億元。后又與濟南市政府簽署協議，斥資100多億元在當地建設包含發動機、零部件以及整車制造在內的完整的生產基地。兩地投資總額相加超過300億元。由于產能的擴張，吉利將面臨著更多的資金投入。

　　進入汽車行業以來，吉利的發展多靠自有資金和銀行貸款，資金募集成本較高。雖然2005年，成功地在香港借殼上市，又為吉利開通了一條融資渠道，并將發行5年期可換債券，最多能募集1億美元，所籌資金將用于新產品開發和擴大產能，而且吉利每年也有一定的利潤賬（吉利汽車的平均年利潤還不足2億元人民幣，吉利汽車2005年盈利1.1億元左右，2004年整個吉利集團純利僅超過兩億元人民幣），但這些錢累計起來尚不夠最近公布的前期計劃投資的1/2。

　　可以看出，吉利的資金需求量仍相當大，而且維持龐大的管理系統、生產系統和銷售系統的花費也十分不菲；前期的購買技術、招攬人才，以及中期開始的建設研發和人才培養，都需要大量資金投入；開拓海外市場更是需要大量資金的支持；更重要的是，在汽車行業要走得更遠，吉利的20萬輛年產量的規模也是遠遠不夠的。只有不斷擴大生產規模，才能在汽車這個產業具有競爭力。

　　低成本策略的風險

　　首先，目前吉利的優勢主要來自低成本生產要素、低成本型的技術創新、規模經濟基礎上的低價格競爭優勢。這種以價格競爭力為基礎的低層次優勢，很容易被競爭者效仿，而且過于激烈的價格競爭容易對企業盈利能力和競爭環境造成破壞性后果。

　　其次，由于低成本策略的沖擊，在產業集群內，企業之間缺乏交流與合作，人才、技術等關鍵要素無法引進，導致集群內部僵化封閉，知識技術趨同，互補性消失。為追求價格競爭優勢，企業采取“短期化行為”，無序競爭比較嚴重，影響了區域產業升極。

　　第三，一味追求低成本，也有可能導致犧牲性能、質量和品牌。吉利汽車在尾氣排放等性能和售后服務的質量上，就缺乏競爭力。而且由于低成本的制約，低端產品覆蓋面過廣，低端路線深入人心，就會使吉利汽車發展中高端品牌時遭遇困難。

　　結論和建議

　　作為一個民營汽車制造企業，吉利的成功在于成功地度過了市場競爭的過渡期，并且仍然在國際化的浪潮中發展調整。但是不可否認吉利的不足還是明顯的。

　　首先從資本上來看，由于缺乏資金而導致后續發展乏力。

　　其次吉利長期采用低價戰略，但是低價需要有低成本來支持，吉利極力降低企業的生產成本，就不得不壓縮售后服務，甚至是產品的質量。更重要的是，隨著市場細分的加劇，微型車和經濟車的市場競爭更加激烈，價格戰愈演愈烈，吉利的單車利潤也不斷縮小。而利潤的減少也會反過來影響吉利的質量、服務及品牌印象。

　　為了更好地發展，筆者建議吉利：

　　第一、進行技術聯盟，聯合致力于特定技術或產品的研究開發。這樣可以實現技術資源互補、減少吉利單獨開發的風險及投入成本，以此實現快速創新。

　　第二、加深校企合作。更深入地與高校建立合作關系，積極將其知識技術理論轉化為生產力，提供研發資金并享有成果的使用權，以此來減少研發的資金、人力等投入。縮短創新周期，提高創新效率。

　　第三、積極開發替代品及提高自制及設計能力，在原用物品短缺時，能“自力救濟”。