財政部于2006年2月15日發布的38項企業會計準則中，《投資性房地產》、《非貨幣性資產交易》、《債務重組》、《金融工具的確認和計量》等具體準則，適當地引入了公允價值的計量模式，標志著公允價值在我國的研究和應用進入了一個新階段。通過對公允價值本質的深入探討，更多的人逐漸接受了公允價值理念，并將其貫徹到會計實踐中。

　　一、公允價值的本質

　　公允價值與歷史成本不是對立的概念，它是客觀經濟環境等變化的產物，并隨著環境的變化，不斷發展其表現形式，包括歷史成本、現行成本、現行市價、可變現凈值和未來現金流量的折現值。運用公允價值計量，是對經濟環境和經濟實質的反映。

　　從經濟學的角度來看，最能公允反映一項資產真實價值的是公平交易市場上的價格。由于在一個公平交易（交易必須本著自愿原則進行，清算及其他非持續經營下的價格或強迫交易的價格不是公允價值）的市場上，集中了來自各方面的供給者和需求者，人們通過各自掌握的信息進行競價，從而消除了個別供給者或需求者的偏見。在交易或事項尚未發生時，對市場價值發生變化的資產和負債依據當前市場情況重新計量，有時在缺乏市場價格時還要應用現值技術。這種計量受各種條件的約束，很多做不到絕對準確，只能是估計金額，即相對公允的價值。公允價值計量理念下，在編制報告日或交易日以后的任何新計量日，企業必須根據報告日的新情況，對各項資產和負債項目重新計量，動態地、及時地反映企業各項資產和負債價值的變化，并在報表中予以反映，使報表信息更相關，對決策更有用。

　　我國會計準則將公允價值定義為，在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額。從定義來看，公允價值并非建立在時態基礎之上，因而并不構成與歷史成本的截然相反之勢。比如一項資產是按照公平的交易價格入賬的，那么賬面價值在交易發生時就是公允價值，美國財務會計概念公告第7號SFAC7就曾指出“若無反證，歷史成本也可以是公允價值”。若存在活躍市場，一般即以市價作為公允價值，考慮投入價值時公允價值體現為重置成本，考慮脫手價值時公允價值則體現為現行市價；若不存在活躍市場且不易找到相似資產或相似資產也不存在活躍市場時，則未來現金流量的現值將粉墨登場，扮演公允價值。如此看來，公允價值的概念實際上已嵌入了各種計量屬性而成為一種復合計量屬性。

　　市價是公允價值計量層級體系的第一層級，成為公允價值的市價需具備兩個條件———活躍市場和公平交易。某項獨一無二的資產往往意味著不存在活躍市場，此時交易雙方在公開市場上所達成的交易價格并不能成為公允價值，并購市場上的公司并購價格就屬于這種情況。當存在不止一個市場價格時，應選取有利于企業的一個市價，但應是對某項資產或負債最有利的價格，而不是對企業整體最有利的價格。此外，作為公允價值的市價不包括交易成本（如運費、安裝費等）。活躍市場中的公平交易價格并非交易雙方所決定，而是市場參與者考慮某項資產或負債未來現金流量及其風險后形成的共識，唯其如此才真正體現所謂“大家都認可”的公允之意。因此公允價值有時也稱公允市價。

　　當活躍市場的公平交易價格不存在時，就需要求助于現值技術，現值技術是公允價值坐穩計量江山的定海神針，但現值確定實在是一件說易行難的事情。公允價值常常因現值確定的主觀隨意性而被指缺乏可靠性，企業對未來現金流和風險的判斷可能是主觀的，旁人甚至無從驗證，換言之，采用現值技術確定公允價值仍然存在過人的彈性。不過因此指責公允價值不如歷史成本可靠卻不一定站得住腳。說歷史成本更可靠實際上是就可靠性中的可驗證性而言；但若究及可靠性的另一層含義的“真實反映”，則公允價值的可靠性也許要超過歷史成本，至少不比歷史成本不可靠，比如涉及重大攤配的自建資產。

　　二、公允價值會計的展望

　　如上所述，公允價值會計信息由于其高度的相關性，越來越受到投資者和債權人的青睞。公允價值會計在20世紀90年代得到了長足發展，其運用領域已經由金融工具擴展至其他領域，大有取代歷史成本計量模式之勢。那么，公允價值會計在21世紀的發展前景到底如何呢？

　　首先，公允價值會計的發展有待于相關會計理論和方法的突破。FASB也承認，公允價值會計付諸實施之前，還有一系列重大問題亟待研究和解決。譬如，公允價值是否只適用于投資資產（證券投資）的計量，而不適用于相關負債的計量？如果這樣，那么它對那些嚴重依賴舉債經營且擁有許多投資資產的企業意味著什么？投資資產應否包括應收抵押貸款？有關公允價值會計的準則是否僅適用于金融機構？如果這樣，那么對于部分參與金融業務的多元化經營企業，其財務報告到底是以歷史成本為基礎，還是以公允價值為基礎？采用公允價值會計準則后，金融機構的資本充足率能否滿足監管部門的要求？僅僅將公允價值作為證券投資的計量基礎有哪些利弊得失？歷史成本計量模式人為創造的收益均衡化對投資和信貸決策意味著什么？采用公允價值會計而引起的價值波動是通過損益表反映，還是反映在資產負債表的所有者權益里？如何解決公允價值會計信息的可靠性？公允價值會計方法的可操作性如何？

　　上述問題的關鍵在于如何解決公允價值會計信息的可靠性和公允價值會計方法的可操作性。筆者認為，隨著計算機技術的廣泛應用和理財學對金融工具計量模型研究的日臻完善，會計界完全有能力解決公允價值會計的這兩個關鍵問題，公允價值會計在技術上是可行的。

　　其次，公允價值會計的發展前景取決于本世紀經濟環境的變化。可以預計，21世紀金融業在西方國民經濟中的地位和作用將進一步提高，甚至可能超越第二產業。金融業的發展，金融工具和衍生金融工具的推陳出新，為公允價值會計在本世紀發揮主導作用創造了客觀環境。

　　三、企業對公允價值的適度運用

　　公允價值在1998年出現于“債務重組”、“非貨幣性交易”等具體會計準則中，后因實際運行中出現一些上市公司濫用公允價值操縱利潤的情況而在2001年修訂后的準則中被限制使用。新準則體系在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業合并、債務重組和非貨幣性交易等方面，均謹慎地采用了公允價值，從而成為本次會計改革的一大亮點。過去發生的“故事”會重演嗎？對這一問題我們從以下幾方面分析。

　　首先，對可以取得公允價值的資產采用公允價值計價是國際會計準則和美國及多數市場經濟國家會計準則的普遍做法。國際上早已越過“要不要用”現值和公允價值的爭論階段，而主要進入“如何用”的階段；國際上也絲毫沒有因“安然事件”的出現而延緩研究與采用現值和公允價值的進程。從1975年開始的30年來，FASB對公允價值計量體系的研究始終沒有間斷過，公允價值在美國會計準則中的運用越來越廣泛。截至2004年12月底，FASB共發布了153個財務會計準則，與公允價值有關的會計準則有60個。公允價值有深厚的十大理論基礎，它符合經濟收益概念、全面收益概念、現金流量制和市場價格會計假設、現代會計目標、相關性和可靠性質量特征、會計要素的本質特征、未來會計確認的基礎、現值和價值理念、計量觀和凈盈余理論以及財務報表的本原邏輯。公允價值的運用能有效地增強會計信息的相關性，為投資者、債權人等眾多利益相關者提供更加有助于其決策的信息。就拿投資性房地產來說，賬面2000萬元，如果市價漲到2億元，會計上就應該反映2億元，這樣的信息才真實有用。如果仍然堅持在報表上顯示2000萬元，會計處理倒是簡單了，但這種信息不僅不能幫助投資者進行決策分析，甚至還會誤導。任何改革都不能因噎廢食，會計準則的改革也不例外。與國際接軌是方向，是大勢所趨。

　　其次，適宜于公允價值應用的“土壤”已初步形成。公允價值是市場經濟的產物。2003年中央作出關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定，標志著我國的市場經濟已經由初創轉向完善，中國的市場經濟地位已經確立。我國的證券市場經過十幾年的發展和完善，在強化公司治理，提高運作透明度，清理違規行為，構建上市公司綜合監管體系方面有了很大的進步。中國證監會推進股權分置試點，改革了上市和再融資的程序，頒布了大量監管規章，加強了上市公司信息披露和舞弊查處的力度；財政部加大了對會計信息質量和注冊會計師審計質量的監督檢查；上市公司內外治理水平進一步提高，注冊會計師、資產評估師、獨立董事等的理性經濟選擇，為上市公司的違規行為構筑了多道“防火墻”；廣大投資者對會計信息進行分析判斷、有效甄別的能力也有所加強，證券市場的有效性逐步提高。此外，加入WTO以后，大量外國資本涌入我國，金融衍生產品交易活躍，產生了數量眾多、特征各異的衍生金融工具，如期貨、期權、遠期合約、互換等。由于衍生金融工具不要求初始凈投資，或要求很少的凈投資，歷史成本對其無能為力，只有公允價值才能對其進行準確的確認和計量。FAS133明確表示：公允價值是計量金融工具最佳的計量屬性，對衍生金融工具而言，公允價值是唯一的計量屬性。勢異時移，這些有助于公允價值應用的環境已初步實現。我們必須用發展的戰略的眼光看待問題，不能“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。

　　第三，公允價值在新準則中的應用較為謹慎，不會導致濫用。與國際財務報告準則相比：我國企業會計準則體系在確定公允價值的應用范圍時，更充分地考慮了我國的國情，作了審慎的改進。公允價值的運用必須滿足一定的條件，在基本準則第四十三條中就明確指出采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。在有關具體準則中，對采用公允價值計量的，都有明確規定的限制條件。比如在投資性房地產準則中就明確規定采用公允價值模式計量的，應當同時滿足下列條件：一是投資房地產所在地有活躍的房地產交易市場；二是企業能夠從房地產交易市場上取得同類或類似房地產的市場價格及其他相關信息，從而對投資性房地產的公允價值作出合理估計。

　　可見在投資性房地產準則中，禁止含有較多假設的估值技術的應用，只有在具有一定可靠性的基礎上，才能使用公允價值，并不是所有投資性房地產都可以采用。因此只要嚴格按準則實施，公允價值就會做到公允。

　　再比如，在非貨幣交易中對于公允價值的運用，新準則規定了在非貨幣性資產交換時公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益的兩個前提條件：該項交換必須具有商業實質，且換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量。商業實質是指，必須是換入資產的未來現金流量在風險、時間和金額方面與換出資產顯著不同，或者是換入資產與換出資產的預計未來現金流量現值不同，且其差額與換入資產和換出資產的公允價值相比是重大的。新準則還規定在確定是否具有商業實質時，企業應當關注交易各方之間是否存在關聯方關系。關聯方關系的存在可能導致發生的非貨幣性資產交換不具有商業實質。這些前提條件，將有效制約以非貨幣性資產交換的方式操縱收益的行為。從這些規定中，我們可以看出，公允價值的應用是有嚴格限制條件的，公允價值不允許被濫用。

　　新準則要求公允價值要“持續可靠取得”而不是“估估而已”，公允價值不再是橡皮尺子。筆者認為，導致公允價值成為利潤操縱的工具，需要同時具備三個要素：上市公司管理層蓄意造假、會計審計人員失去職業道德與證券市場監管失靈。事實上具備了這三個要素，任何制度也不能有效發揮防護作用。因此，建立健全與會計準則配套的管理制度尤為迫切。

　　總之，公允價值會計既對會計界提出嚴峻挑戰，同時，也為計量模式的完善和發展提供了契機。筆者堅信，公允價值計量模式極有可能在本世紀的上半葉成為主流，歷史成本計量模式將逐步退出會計的歷史舞臺。