周二上證國債指數大幅下跌，報收于120.31點，較前日下降0.35點，跌幅達0.29%，成交量升至4.87億元，較前日增加2.16億。銀行間債市收益率全線上漲，剩余期限為4.91年的09電網MTN2、剩余期限為4.15年的08進出08、剩余期限為1.73年的08央票47成交居前。

　　周二債市資金面延續寬松，但是短期回購利率仍受光大證券申購的影響上行，能夠覆蓋打新股期限的7天回購利率繼續飆升。

　　央行周二在公開市場操作中招標發行的180億元1年期央票發行收益率續漲于1.7397%，較上周上漲4個基點，連續第四次上漲。昨日央行還開展了1200億元28天期正回購操作，中標利率為1.16%，較上周上漲4個基點，連續第六次上漲。公開市場操作工具的持續上漲，表明央行下半年仍將倚重公開市場操作這一工具來調節市場流動性，從而引導市場和公眾形成合理預期，引導貨幣信貸適度增長，控制貸款風險，處理好增長與結構的關系。

　　目前市場處于經濟數據真空期，我們預計近期債市走勢將較為平穩，收益率將窄幅波動。然而，我們認為這只是債券收益率上升趨勢中的一個短暫休整，因為導致前期債市大跌的利空因素仍然存在，下半年債券收益率上升的趨勢不會發生扭轉。