首屆深圳商品投資發展論壇今日在深圳五洲賓館舉行，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部的余斌部長在會上表示，2009年1-8月份無論是居民消費價格指數還是工業品出廠價格指數都還是負增長，我們今天面臨的問題仍然是通貨緊縮的問題，但是他認為下一個階段中國將面臨相對比較嚴重的通脹壓力。

　　通貨緊縮將結束

　　余斌表示，通脹壓力應該值得我們高度重視，他認為下一個階段中國將面臨相對比較嚴重的通脹壓力。余斌分析到，對于物價下一步的走勢有這三個方面的判斷：一是物價觸底回升態勢已經確實，無論是CPI、PPI在今年7月份都已經達到本輪的最低點，隨著經濟的持續回升，未來價格將呈現穩步回升態勢，綜合考慮，CPI、PPI都是同步計算，我們預計CPI將在11月份由負轉正，PPI將在今年年底前后轉正，我們面臨通貨緊縮的狀況將隨之結束。

　　物價上漲的壓力不斷增強

　　余斌表示，同時物價上漲的壓力不斷增強，主要來自于三個方面：

　　一是物價對食品價格的波動敏感，食品價格戰CPI權重接近三分之一，豬肉、糧食、農產品恢復性價格上漲將帶來食品價格的上漲，食品價格上漲占CPI的權重很大，食品價格上漲將直接帶來CPI的上漲。

　　二是大宗商品的價格將逐步回升，原油的價格漲了63%。如果明年整個世界經濟全面復蘇，大宗商品的需求將進一步的增加，價格將會上漲，大宗商品價格的上漲將對中國產生明顯的輸入型通貨膨脹的壓力。

　　三是物價終究是一種貨幣現象，一般CPI的走勢滯后于M1 6-8個月，M1漲很高的水平，CPI在6-8個月會出現很高的上漲，M1在6、7月份達到底部，CPI將呈現持續回升的態勢。

　　2010年經濟發展還存在多方面的風險

　　另外余斌還表示，2010年中國經濟發展的總體環境將會好于今年，不過也不能對2010年的經濟過分的樂觀，因為2010年經濟發展的環境還存在著多方面的風險。

　　余斌表示，首先是房地產市場能否穩定發展。房地產產值占GDP的比重6%左右，房地產業直接和間接相關的產業大概有60個，所以它在整個國民經濟占有十分的地位，在這一輪經濟復蘇的過程當中，三月份以后房地產市場的回暖、投資的大幅度回升，對整個經濟的回升發揮的重要的作用，但是經過了前幾個月的大幅度上漲之后，下一個階段能否繼續保持穩定發展的趨勢將對整個國民經濟的走向產生重大影響。

　　由于前期信貸空前寬松，房地產市場為經實質性調整就開始做度走高，房價持續上升容易形成房地產泡沫，房價持續走高還會抑制真實的住房需求，價漲量低將使房地產開發商再度面臨金融緊張，信貸可能被迫緊縮。如果把問題歸納的話，我們認為最壞的情況有可能資產泡沫，價格大幅上漲，需求萎縮，買房的人不斷減少，金融風險加速，房地產商對銀行還本付息的壓力增加，市場進一步萎縮。一旦這個惡性循環形成，將使穩定回升局面受到沖擊，將可能使經濟面臨新的困難。

　　二是消費需求增速下降。余斌表示，在2010年將有所下降，今年為了擴內需保增長，政府出臺了一系列措施，比如家電下鄉給13%的優惠，很多農民想買不想買彩電冰箱洗衣機的人可能都在今年買，明年怎么辦呢?從總體上來講，我們認為消費的增長出現一定程度的下降在2010年恐怕難以避免，盡管亞洲國際金融危機發生以后我們反思中國經濟發展模式我們認為中國應當走上一條依賴內需，主要應該是依賴消費擴張來拉動的經濟，而不是過渡依賴于出口和投資拉動的經濟。但是消費的增長受到一系列因素的制約，在短期內你很難改變這些制約因素。由于消費占整個GDP的比重接近50%，如果消費的增長下降的話，尤其是浮動過大將會直接對2010年的經濟發展產生很大的負面影響。

　　三是投資的大幅度增長所產生的金融風險。

　　四是寬松的貨幣政策與通貨膨脹的壓力。

　　五是美元貶值與大宗商品價格上漲。

　　六是人民幣升值壓力。

　　七是貿易保護主義與貿易摩擦。