10月，易居克爾瑞的一份報告顯示，合生創展前三季度銷售金額和面積都無緣全國二十強，但其土地儲備卻以2900萬平方米高居全國房地產公司土儲排名第四位，資產和周轉不匹配，合生創展自去年被擠出百億軍團后又一次顯出疲乏。

　　和2008年連續拿下320萬平方米的土地不同，今年，合生一直到9月底才拿下慈溪的土地，小心把握著前行的方向。而傳出華北區負責人余潔離職的消息后，這個老牌“地產航母”又一次引起業界關注。

　　京津新城：投入不菲 回收漫長

　　在過往的多年里，低價時大量買地、追求高利潤率成為很早就在香港上市的合生創展濃重的“香港特色”。在飛速的城市化背景下，合生進軍華北的絕大多數項目都乘風破浪，無往不勝。

　　京津新城卻是一個例外。

　　有多位業內人士指出，當年“造城”的烏托邦——京津新城的不夠成功正是牽制合生“快跑”的主因。

　　“這個項目銷售很一般。今年又借著藍印戶口的東風，賣掉了一批。需求釋放完了，又賣不動了。”一位天津的房地產行業人士告訴記者。

　　這個在宣傳之前就已悄然開發了三年、號稱耗資百億的項目，眼下的銷售業績和投資顯得非常不匹配。

　　記者查閱了合生創展多年的公告。其2007年的年報顯示，京津新城合同銷售額為人民幣6.44億元，同時還表示這個數據是同比增加了62%，故2006年的合同銷售額約為人民幣3.975億元。2005年的年報顯示，該項目取得的營業額是5.48億港元（營業額與合同銷售額在概念上不同，但也具有類似的參考價值）。

　　但合生創展在2008年年報中沒有再公布該項目的合同銷售額。一位合生內部人士稱：“2008年因為該項目推盤很少，合同銷售額為1.2億港元。”雖然該公司的2008年年報沒有對京津新城銷售額做直接表述，但從華北區整體的合同銷售額和幾個公開的重大項目的合同銷售額的比照中，可以很容易看出京津新城2008年的銷售額相當平淡。“北京及天津之合約銷售額（包括出售北京東方文化商業大廈）合共達人民幣31.1億元，占本集團合約銷售額之33%。本集團在售中的住宅項目有5個，分別為羅馬嘉園、北京珠江帝景、合生國際花園、大連旅順合生江山帝景及京津新城。”這份年報同時顯示，珠江帝景的合同銷售額為11.25億港元、北京東方文化商業大廈的合同銷售額是16.47億港元。

　　該內部人士還對記者表示，2009年上半年，京津新城的合同銷售額約為3億港元。