一、總體分析現金流量結構，認定企業生命周期所在階段

　　現金流量結構十分重要，總量相同的現金流量在經營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同的財務狀況。一般情況下：

　　1、當經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈流量為正數時，表明該企業處于產品初創期。在這個階段企業需要投入大量資金，形成生產能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動。

　　2、當經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈流量為正數時，可以判斷企業處于高速發展期。這時產品迅速占領市場，銷售呈現快速上升趨勢，表現為經營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業仍需要大量追加投資，而僅靠經營活動現金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。

　　3、當經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為正數，籌資活動現金凈流量為負數時，表明企業進入產品成熟期。在這個階段產品銷售市場穩定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業良好的資信程度。

　　4、當經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為正數，籌資活動現金凈流量為負數時，可以認為企業處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產品銷售的市場占有率下降，經營活動現金流入小于流出，同時企業為了應付債務不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。

　　二、分析現金流量變動，預測各種風險

　　從現金及現金等價物凈增加額的增減趨勢，可以分析被投資單位未來短時間內潛藏的風險因素。

　　當現金及現金等價物凈增加額為正數時有以下幾種可能性：①經營活動現金流入絕對大于現金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務，這時被投資單位財務狀況良好，投資風險較小。②經營活動正常，對外投資得到高額回報，暫時不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經營能力和獲利能力，是對其投資的最佳時機。③經營持續穩定，投資項目成效明顯但未到投資回收高峰，企業信譽良好，外部資金亦不時流入，證明被投資單位風平浪靜、成熟而平穩地持續經營，沒什么大的投資風險。④經營每況愈下，不得不盡力收回對外投資，同時大額度籌集維持生產所需的資金，說明被投資單位將面臨必然的財務風險。

　　當現金及現金等價物凈增加額為負數時可能是：①經營正常、投資和籌資亦無大的起伏波動，企業僅靠期初現金余額維持財務活動，即出現經營活動、投資活動和籌資活動現金流量都為負數，這時需要詳細分析被投資單位現金流入和現金流出的具體內容。②現金凈流量總額出現負增長，現金流量內部結構呈現的升降規律與前述分析生命周期相同，可比照預測被投資單位的風險程度。