可轉換債券是指發行人依照法定程序發行，在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。由于其兼有債權和股權的雙重性質，成為西方國家一種廣為流行的融資和投資工具。而在我國，它只是近年來才開始被啟用。隨著《可轉換公司債券管理暫行辦法》的發布及"南化轉債"、"絲綢轉債"等五只可轉換債券的發行和上市，可轉換債券的法律規范和實際運作已經展開，也相應的給會計處理提出了一些新的課題，本文擬就可轉換債券的計量和會計處理做一些探討。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    一、可轉換債券發行人涉及的會計問題
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （一）發行可轉換債券的計量和會計處理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    現行可轉換債券發行的會計處理，在轉換為股份前，其會計核算與一般債券相同；即按期計提利息，并攤銷溢價或折價。當債券持有人行使轉換權利時，按債券賬面價值結轉為股份，其中，按股票面值和轉換股數計算的股票面值總額記入"股本"科目，按實際用現金支付的不可轉換股份的部分，貸記"現金"科目，借貸方的差額，貸記"資本公積一股本溢價"科目。債券持有人到期末行使轉換權利的，按債券條款約定，發行人償還本息，其會計核算與一般公司債券相同。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    目前的這種會計處理，有較大的局限性，忽略了可轉換債券內含的可轉換權價值的計量。由于可轉換債券既包含有負債成分，又包含有權益成分，作為發行者要對其負債成分和權益成分分別進行計量。負債部分由應償還本金應支付的利息所構成，本金和利息所代表的未來現金流入按照一定利率（該利率應以市場上條款相當的不附轉換權利的同類債券的利率確定）折算為現值。權益部分所包含的可轉換普通股的權利，其公允價值主要由轉換權的時間價值構成。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    如采用可轉換債券負債、權益成分分別計量方法，在初次確認時可用權益余值計價法。采用該方法時，應先計算出負債的價值；然后用債券的發行收入減去負債公允價值后的差額作為權益部分的價值。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    [例1]某股份公司于1997年1月1日發行5年期、面值100元、票面利率6%、每年付息一次的可轉換債券100萬張；發行總收入（不考慮發行費用）為1億元。當時市場上條款相當的不附轉換權利的同類債券的利率為8%.
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    負債部分的現值用8％利率折算如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    查復利現值表和年金現值表知，在利率為8％、期數為5的條件下，1元的現值分別為0.6806和3.9927，則
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    未來本金償還額的現值
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    =10000萬元×0.6806=6856.00萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    5期利息的現值
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    = 600萬元×3.9927= 2395.62萬元 負債部分價值合計920.162萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    權益部分價值=10000－9201.62=798.38萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    就類似不附轉換權的債券而言，該批債券實際上是以9201.62萬元的價格折價發行的，798.38萬元屬于轉換權價值，類似于股權投資準備（也有人認為類似股本溢價）。因此，該公司可編制會計分錄如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：銀行存款 10000萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        應付債券——債券折價 798.38萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：應付債券——債券面值 10000萬元
　　  　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
            資本公積——股權投資準備 798.38萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    可轉換債券的初次確認計量還可采用權益部分期權定價模式計價法，該方法將債券的可轉換權利視為買方期權的一種形式，運用選定的期權定價模式如著名的Black一Scholes 模式確定債券可轉換權利的公允價值，其余部分作為負債部分價值。該模式運用時較復雜，在此不再詳細介紹。雖然計量方法不同，但會計處理還是相同的。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （二）可轉債轉股、贖回、回售的會計處理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    可轉換債券折價或溢價的攤銷以及未轉換時的償還與一般公司債券的處理相同；在此從略。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    1、轉換普通股：可轉換債券持有人在轉換期限內行使轉換權利；按約定的轉股價格轉換為普通股。此時，發行公司應將負債的賬面價值確認為股東權益，即：計算出至轉換日止尚未攤銷的債券折價或溢價，將債券的現值[債券面值十未攤銷的溢價（或減未攤銷的折價）十計提利息]注銷，將普通股面值記入"股本"賬戶，其差額借記或貸記"資本公積"賬戶。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    [例2]假設例1中可轉換債券在1998年1月1目按每張債券轉換40股普通股的比率全部轉換為普通股，普通股每股面值1元。債券折價采用直線法攤銷。該公司編制分錄如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    至轉換日止尚未推銷的債券折價=798.38÷5年×4年=638.70（萬元）
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：應付債券——債券面值 10000萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
       貸：普通股股本 4000萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
           應付債券——債券折價 638.70萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
           資本公積——股本溢價 5361.30萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    同時：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：資本公積——股權投資準備 798.38萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：資本公積——其他資本公積轉入 798.58萬元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    2、贖回：指公司股票價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度時；公司按事先約定的價格買回未轉股的可轉換公司債券。贖回權的行使有嚴格的限制條款，達到贖回條件且發行人決定執行贖回權的，發行人一般按照債券面值加上在"贖回日"當日的應計利息贖回全部或部分在贖回日之前未轉股的債券。贖回表面看是可轉換債券在特定條件下的提前償還，實際上相當于一種強制性轉股約定。因為臨近贖回條件前，債券持有人如不轉股將蒙受較大損失。贖回的會計處理如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （1）計提自上次付息日至贖回日利息并將未攤銷折價（或溢價）一次攤銷：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：財務費用
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
       貸：應付債券一應付利息
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
           應付債券一債券折價
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （2）按約定價格贖回
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：應付債券一債券面值
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        應付債券一應付利息
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：銀行存款
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （3）持有人放棄轉換極引起資本公積變化
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：資本公積一股權投資準備
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：資本公積一其他資本公積轉入
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    3、回售：一般在以下情形出現：一是針對上市公司，當公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時，可轉換公司債券持有人可按事先約定的價格將所持債券賣給發行人；二是針對擬上市公司，當公司股票未能在距可轉債到期之日前一定時間上市時，可轉債持有人有權將持有的可轉債全部或部分回售給發行人。回售價一般按可轉債面值加按約定利率（該利率一般相當于市場上條款相當的不附轉換權利的同類債券的利率）計算的持有期利息，再減去公司已支付的利息來確定。回售的會計處理與贖回基本相同。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    二、投資可轉換債券的會計處理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    由于可轉換債券是一種混合金融工具，企業投資購買可轉換債券到底屬于債券投資，還是股權投資，應區分轉換前后處理。在轉換為股票之前；可轉換債券是一種典型的債權性證券，企業應將其視為債權投資，且按照核算債權投資的方法進行所有的會計處理。轉換之后，投資的性質發生根本性變化，由債權投資轉為股權投資，此時應按股權投資核算方法來進行其后的會計處理。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    投資者將債券轉段時，所轉換股份入賬價值確認；理論上有兩種方法，一是以所換取股票的市價入賬，同時確認轉換損益；二是按轉換前債券的賬面價值入賬，不確認轉換損益。本文認為后一種方法較為合理，因為債券向股票的轉換并不代表本次投資的終結，僅僅是這一持續投資過程的一個中間環節。不到投資的最終處置，所有損益均未實現，根據穩健原則的要求，不應確認損益。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    [例3]某公司1997年1月1日購買一股份公司發行的可轉換債券。所購債券面值為300000元，購入價為引8000元，債券票面利率為5％；期限5年，每年末付息一次。溢價采用直線法攤銷。債券的轉換期是1999年1月1日至2002年1月1日。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （1）購買債券時的會計處理
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：長期債權投資——可轉換債券投資（面值）300000
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
                    ——可轉換債券投資（溢價）18000
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：銀行存款 318000
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （2）1997、1998年年末計提利息和攤銷溢價的會計處理：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：應收利息 15000
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
      貸：長期債權投資——可轉換債券（溢價）3600
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
          投資收益 11400
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    （3）1999年1月1日該公司將可轉換債券全部轉換為股票，且欲長期持有，則不論轉換價格和轉換比率為多少，均應做如下會計處理：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    借：長期股權投資——股票投資 310800
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
        貸：長期債權投資——可轉換債券投資（面值）300000
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
                        ——可轉換債券投資（溢價）10800
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
    轉換結束后，核算方法按照長期股權投資的規定進行，如果轉換后公司只是為了短期持有，則上述分錄的借方科目改為"短期投資"即可；之后的會計處理依短期投資的核算方法進行即可。