摘 要：隨著我國經濟實力的增強，外匯儲備的充足以及國際貿易的規模不斷增加，當前我國面臨著推動人民幣走出去，以更好地服務于對外貿易投資，深化對外經濟金融交往，擴大改革開放以及維護國際繁榮穩定發展的歷史性機遇。人民幣國際化正在成為學術界討論的焦點和實務工作的重點。

　　關鍵詞：人民幣 國際化 國際收支

　　人民幣國際化是指我國法定貨幣人民幣，隨著中國商品貿易和服務貿易在國外市場擴展，在本幣職能基礎上，通過經常項目、資本項目和與境外貨幣自由兌換等方式流出國境，在境外逐步擔當流通手段、支付手段、儲藏手段和價值尺度的過程，是中國國際貿易擴大趨勢的必然結果。人民幣國際化是從國家貨幣走向區域貨幣、再走向世界貨幣的過程，這個過程可能會有曲折，但只要中國繼續改革開放，經濟穩步發展，人民幣就會無以阻擋的成為區域貨幣和世界貨幣之一。

　　作為世界上最大的發展中國家，中國的經濟的發展尤其依賴于其整體財富的增長。一旦實現了人民幣國際化，不但可以減少人民匯價風險，促進國際貿易和投資的發展，還可以獲得國際鑄幣稅收入。但是，我們也應該同樣看到，貨幣國際化也是有其弊端的，最主要的是增加宏觀調控的難度，尤其是貨幣政策的制定，加大了人民幣的監管難度，會對中國經濟金融穩定產生一定影響，人民幣國際化使中國國內經濟與世界經濟緊密相連,國際金融市場的任何風吹草動都會對中國經濟金融產生一定影響。所以我們必須認真研究、借鑒各國貨幣國際化的進程，并及時預見人民幣國際化過程中各種可能出現的問題，積極探索出相對于適合人民幣國際化的路徑。基于以上我們從時間和空間的順序提出了人民幣國際化所需要的經過的四個階段，具體而言，未來人民幣國際化的道路可以實行“四步走”的戰略，即人民幣必須首先實現人民幣自由兌換，然后實現周邊化，進而實現區域化，最后達成國際化。

　　一、人民幣國際化的第一個階段——人民幣自由兌換

　　中國在實現資本項目開放的進程中必須吸取日元國際化的相關教訓，應積極加快我國金融體制改革，正確處理好人民幣升值問題，逐步推進人民幣可自由兌換，最終實現強勢經濟與強勢貨幣互為支撐的發展戰略。一方面要在配套措施上推進利率的市場化。利率是資金的價格，是調節社會資源配置和國際收支的重要機制。實現了利率的市場化，我國就能自動地調節資本的流動，緩和外匯市場上的波動，防止以短期資本的大量流動對中國經濟所造成的沖擊，這對逐步推進人民幣自由兌換和國際化至關重要。其次實行利率制度彈性改革。隨著人民幣國際化程度的提高和資本項目不斷開放，為繼續保持對貨幣政策的可控性，匯率制度必然要趨向于浮動。隨著人民幣國際化進程向前發展，必然出現人民幣跨境流通速度的加快和規模的擴大，只有市場化的匯率財才能有效調節人民幣有序流通，是人民幣有效和充分行使國際貨幣的職能。另一方面在策略安排上，人民幣實現資本項目的可兌換應遵循的基本原則為：先長期后短期，先流入后流出，先機構投資后個人投資，先直接投資后證券投資，先放開實體經濟的交易，后放開虛擬經濟的交易。以上順序也并非固定不變，如果中國經濟的具體發展情況和所處的國際金融環境出現變化，其順序就要進行相應的調整。

　　二、人民幣國際化的第二階段——人民幣周邊化

　　人民幣周邊化主要是指人民幣在中國邊境貿易和邊境旅游中成為計價和結算貨幣，能夠在一定范圍內為相關國家和地區所接受，可以自由流通。人民幣周邊化是人民幣區域化的基礎。發展中的中國首先是一個地區性強國，所以人民幣國際化可以從周邊國家和地區來首先推進。在政策的具體制定上同樣可以采取分步的方法來推進人民幣的周邊化。

　　第一、建立“中國內地——香港——澳門自由貿易區”。香港和澳門地理位置的獨特，使其很容易和內地組成自由貿易區，從而為人民幣在此區域內的廣泛使用創造了有利的條件。利用香港澳門的優勢地位，不斷擴大以人民幣為結算工具的貿易規模，其目的就是在境外可以盡快形成足以與其他國際貨幣相抗衡的人民幣貿易市場。

　　第二，吸收臺灣，建成“中國內地——香港——澳門——臺灣自由貿易區”，即建成“中國自由貿易區”。 在人民幣周邊化的過程中，臺灣是一個不可或缺的重要角色，其重要的經濟地位，獨特的地理位置直接影響著人民幣國際化的走勢,所以吸收臺灣加入對于人民幣國際化有著重要的影響.

　　第三、中國周邊的東盟各國是中國重要的原材料來源地。同時，對于中國周邊國家來說，他們從中國的進口對經濟舉足輕重。由于地理位置的接近和邊境貿易的發展，在周邊的市場上已自發產生了人民幣的流通。我們可以試圖建立諸如“東盟——中國自由貿易區”，從而進一步的帶動人民幣周邊化。

　　三、人民幣國際化的第三個階段——人民幣區域化

　　人民幣區域化是指人民幣在亞洲通過與區域內貨幣的長期合作和競爭，行使自由兌換、交易、流通、儲備等職能，成為區域內的關鍵貨幣。

　　首先人民幣區域化帶來的最大收益就是可以獲得鑄幣稅的收入，當人民幣成為區域貨幣或者國際貨幣后，中國就可以紙幣換取境外其他國家或者地區的實際資源。其二由于人民幣尚不能用來償付外債，在全面融入國際體系的過程中，中國不得不持有大量的外匯儲備以防范金融風險。中國的外匯儲備大部分用于購買流動性高的美國國債，2008年次貸危機的爆發使得美元不斷貶值，美元匯率的劇烈波動讓持有大量美國國債的中國不但要面臨因美元貶值而投資受損的風險，還要承受人民幣升值的壓力。同時，中國用巨額外匯儲備購買美國國債，就相當于中國不斷向美國提供巨額的廉價資金，在一定程度上支持了美國經濟的擴張和鞏固了美元的霸權，在無形中強化了人民幣對美元的依附，也相應地弱化了人民幣成為國際貨幣的能力。由此可見人民幣區域化可以減少中國持有巨額外匯儲備的成本。第三，人民幣區域化有利于推動周邊國家地區經濟一體化進程，增強中國對周邊國家和地區經濟金融的影響力，提高周邊區內貨幣與人民幣之間的聯系和互動關系，從而加快中國與周邊地區經濟融合的過程，促進經濟金融穩定。人民幣區域化同時也可以促進中國成為貿易大國、金融大國，促進世界政治經濟格局向多極化方向發展。

　　四、人民幣國際化的第四個階段——人民幣國際化

　　人民幣在亞洲區域作為核心貨幣地位被確立后，再憑借中國強大的經濟和政治實力做后盾，進而向外延伸，輻射至全世界。加上中國政府主動參與國際貨幣體系改革，采取推進人民幣國際化的策略�ㄟ@一目標最終將會實現，實現這一目標應當注重一下幾點：

　　第一、人民幣國際化根本上取決于中國經濟和對外貿易的穩定增長。提高中國的經濟實力，既要擴大經濟總量和規模，也要注重提高經濟效率，實現經濟的平穩快速發展。國際貨幣需要有穩定的供給渠道，擴大對外貿易和投資是帶動人民幣國際化的重要途徑。逐步調整經濟增長模式，平衡國際收支，改變國際貿易保持順差的觀念，人民幣國際化要求中國的國際貿易保持適當的逆差，這樣可以不斷輸出人民幣。擴大對外投資不僅可以帶動出口，鞏固和擴大海外市場，加強相關國家和地區對中國經濟的依賴，還能增強人民幣對全球市場的影響力，促使人民幣國際化的最終實現。

　　第二、加快建設遍及全球的銀行體系。人民幣全球化的逐步實現必然帶來海外人民幣資產數額的大幅增加，為保證和方便人民幣海外業務的開展，需要有發達的、遍布世界各國的海外中資銀行機構。

　　第三、加快國內金融市場和國際金融中心的建設。在實現國際化后，人民幣的境外流通量肯定會大幅度增加，但大多數境外人民幣仍會回到國內的貨幣和金融市場，只有少數人民幣可能會形成境外人民幣市場。因此，在實施人民幣國際化的過程中，需要一個發達、開放的金融市場來吸收和消化這些人民幣，在這個金融市場上，要有大量的金融產品和高效率的投融資場所。

　　第四、加強金融監管。隨著人民幣國際化進程的向前發展，勢必會給國內金融業務和市場產生影響，監管當局應根據實際情況及時調整監管政策。目前，中國已經加入了一些國際金融組織，并且與許多國家或地區簽訂了相關金融協議，這為加強金融監管的國際合作提供了良好的平臺。一旦人民幣在國際化進程中發生危機，可以迅速通過國際協調和合作解決危機。

　　人民幣國際化趨勢應該是市場選擇的結果,但仍存在難以支撐人民幣迅速實施國際化進程的諸多問題。如利率市場化問題、人民幣匯率機制完善問題、資本項目可自由兌換問題等。但同時人民幣國際化又是不可逆轉的趨勢， 人民幣國際化要結合中國實際，尋找出一條適合中國國情的人民幣國際化路徑。但是需要注意的是，成為國際貨幣存在著“歷史偶然性”，同時國際貨幣體系存在著多重均衡。中國要推進人民幣國際化也需要不斷在曲折中摸索著前行，也需要抓住重大歷史機遇，相信任何挫折和苦難都不會阻擋人民幣最終走向世界的趨勢。