【摘要】同美國等西方發達國家一樣,綜合化經營也是我國銀行業發展和改革的必然趨勢。我國商業銀行綜合化經營的現狀是喜憂參半:一方面,雖然我國商業銀行綜合化經營起步較晚,但發展的腳步卻越來越快;另一方面,與發達國家相比,我國商業銀行綜合化經營存在更多的問題。本文將從我國商業銀行綜合化經營的發展現狀入手,結合我國金融業的實際情況,找出最合適的經營模式,分析存在的問題并制定相應的對策。

　　【關鍵詞】中國商業銀行 綜合化經營 經營模式 問題及對策

　　【Abstract】Just like the U.S. and the other developed countries, comprehensive operation for commercial banks is also an irreversible trend in China. The status quo of comprehensive operation for Chinese Commercial Banks is a two-side situation: on the one hand, although comprehensive operation for Chinese commercial banks starts recently, it develops very fast; nevertheless, on the other hand, compared with commercial banks in developed countries, Chinese commercial banks have more problems. This essay will first introduce the status quo, then find the best mode for comprehensive operation under Chinese financial system and finally, analyze the problems and make some solutions.

　　【Key words】Chinese Commercial Banks; Comprehensive operation; Status quo; Problems and solutions

　　1 我國的商業銀行綜合化經營的現狀

　　1.1 我國商業銀行經營發展的最新情況

　　首先來看中國四大上市國有商業銀行工行、中行、建行和交行2009年3季度的凈利息收入和手續費及傭金收入情況:

　　2009年前三季度,中行實現凈利息收入1,156.1億元,同比下降5.43%;手續費及傭金收支凈額為345.13億元,同比增長8.39%;工行凈利息凈收入1,782.49億元,同比下降9.42%;手續費及傭金凈收入410.61億元,同比增長18.73%;建行凈利息收入1,555.80億元,較上年同期下降7.49%;手續費及傭金凈收入357.63億元,同比增長20.94%;交行實現利息凈收入470.68億元,同比下降6.07%;實現手續費及傭金凈收入85.33億元,同比增長25.23%。

　　從以上數據可以看出,2009年前三季度,四大上市國有商業銀行凈利息收入小幅度下降的同時,手續費及傭金收入卻大幅增加。這說明2009年我國商業銀行在凈利差大幅下降的情況下,從傳統的存貸業務逐漸轉向理財、投資基金等非傳統業務,綜合化經營的步伐正在加快。

　　1.2 我國商業銀行進行綜合化經營的歷程

　　我國商業銀行綜合化經營起步較晚。直到90年代中期,中國建設銀行與美國四大投資銀行之一的摩根斯坦利合資成立了中國第一家真正意義上從事投資銀行業務的金融公司——中國國際金融有限公司,標志著中國商業銀行綜合化經營的開端。2001年,中國人民銀行發布《商業銀行中間業務暫行規定》,進一步確認了商業銀行綜合化經營是我國銀行業未來發展的趨勢之一。2002年底,集中了中信銀行、中信證券、中信嘉華銀行和新誠保險的“中信控股公司”正式掛牌成立,是我國成立的第一家金融控股公司。2004年,中國光大銀行成為了國內第一家獲得開辦理財業務的商業銀行。2005年初,中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會共同發布了《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》。該《辦法》允許商業銀行直接投資設立基金公司,是我國商業銀行綜合化經營歷程中的又一個里程碑。隨后,交通銀行又先后設立了交銀施羅德基金管理公司和交銀租賃有限公司,進一步推動了商業銀行綜合化經營的發展。

　　2 我國商業銀行進行綜合化經營的最優模式選擇

　　綜觀全球的銀行業,存在著以下幾種綜合化經營的方式:

　　第一,德國的全能銀行模式,即銀行通過設置多個部門,每個部門分別經營銀行、證券、保險、投資和信托業務,如德意志銀行;第二,大型的銀行收購其他金融機構成為其子公司,建立金融控股公司,如美國的花旗集團;第三,商業銀行直接設立非銀行金融機構或金融公司,如交通銀行成立交銀施羅德基金管理有限公司成立和交銀金融租賃有限公司。

　　由于我國金融業正處于由分業經營轉向綜合化經營的過渡階段,那么以商業銀行收購其他金融機構成為其子公司并建立金融控股公司應該是最佳的經營模式。原因有以下幾點:第一,與非銀行金融機構相比,商業銀行有較多的資本和客戶,能為子公司提供更多的資源;第二,通過組建金融控股公司,商業銀行能加強與其他子公司的戰略合作,增加金融控股公司的協同優勢;第三,在未來相當長的一段時間內,我國還不能形成完善的綜合化經營的法律和監管體系;在法律和監管體系不完備的情況下,金融控股公司的經營風險相對較小。

　　3 我國商業銀行綜合化經營存在的問題

　　3.1 商業銀行實行綜合化經營的金融法律法規體系尚不夠完善

　　長期以來,我國金融業實行分業經營制度。在此制度之下,以《證券法》、《商業銀行法》和《保險法》等為代表的金融業分業法律體系框架逐漸形成。但由于我國商業銀行綜合化經營起步較晚,我國的金融監管機構還沒有制定出一個適用于金融控股公司的法律。同時,當前金融各分業的法律的部分條款表達不清,給綜合化經營在實際操作過程中帶來諸多困難。

　　3.2 現有金融監管模式不利于商業銀行綜合化經營

　　在金融業分業制度下,我國先后設立了銀監會、證監會和保監會,分別對各自分行業的個人和機構進行監督和管理。 然而,現有的金融監管模式不利于商業銀行綜合化經營的發展,是因為:(1)缺乏一個能對金融控股公司進行經常化、系統化監管的機構;(2)在監管金融控股公司時,各個監管機構的監管職責不明確,導致金融控股公司的經營風險和財務風險無人管理。

　　3.3 金融市場尚不完善,金融創新程度不夠

　　同成熟市場相比,我國的金融市場尚不完善,例如,2006-2008年股市“過山車”般的表現以及2005年股權分置改革的后遺癥——“大小非”解禁和減持。另外,證券市場出現的“老鼠倉”、內幕交易、散布虛假信息、歪曲證券價格,保險市場出現的道德風險以及銀行業的信貸資金未完全流入經濟實體等等,都說明我國金融市場的建設還有很多路要走。同時,我國金融創新程度也無法與發達國家相提并論,例如,我國商業銀行的凈利息收入與傭金及手續費收入的比率比發達國家商業銀行高近一倍。這說明我國商業銀行投資渠道少,盈利主要靠傳統的存貸業務。此外,我國金融衍生物的種類較少,而且以商品期貨居多,反映了我國金融市場還有待進一步創新。

　　3.4 部分金融控股公司的法人治理結構和內部控制機制不健全

　　在我國,金融控股公司產生較晚,其法人治理結構不如一般的公司完善,具體表現在以下幾方面:(1)金融控股公司的董事長和總經理可能是同一個人,導致其董事會缺乏獨立性;(2)金融控股公司存在著股東與董事會、董事會與總經理之間潛在的利益沖突;(3)金融控股公司控制的銀行、證券公司和保險公司之間發展不協調,權利和職責可能相沖突。

　　金融控股公司內部控制機制不健全表現在以下幾個方面:(1)金融控股公司的未披露兼并、收購、重組和關聯方交易的公司的重大事件或披露虛假信息;(2)金融控股公司的合并財務報表受到人為操縱;(3)金融控股公司董事會或高級管理層的道德風險。

　　4 相應的對策

　　4.1 修訂新的金融法律法規

　　當前我國商業銀行正處在綜合化經營的初期,除了不斷修訂和完善《證券法》、《商業銀行法》和《保險法》,還應該盡快出臺對金融控股公司的有效監管措施,適時推出《金融控股公司法》,從而掃清我國商業銀行走向綜合經營的法律障礙。

　　4.2 調整現有的金融監管模式

　　對于綜合化經營而言,金融分業制度下的金融監管模式已難以適用。通過調整現有的金融監管模式,設立專門的監管部門——金融控股公司委員會,與中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會一起,負責對金融控股公司進行監管。其中,銀監會、證監會和保監會可以對金融控股公司控制下的銀行、證券和保險公司進行監管,而金融控股公司委員會負責審批金融控股公司的籌建和退出、制定金融控股公司相關法律法規、監控金融控股公司的經營風險和財務風險。這樣既能保證分業監管,又能顧及對整個金融控股公司的監管,是適合于我國商業銀行綜合化經營發展的監管模式。

　　4.3 加快金融市場的建設,逐步推進金融創新

　　一方面,完善的金融市場是商業銀行綜合化經營的”催化劑”。加快金融市場的建設,就要教育市場投資者正確的投資理念,教育金融從業人員遵守職業道德,并嚴厲打擊有損金融市場形象、損害其他參與者利益的行為。有秩序的金融市場能夠提高商業銀行綜合化經營的積極性。另一方面,逐步增加金融工具的種類和數量,并鼓勵商業銀行在內的機構投資者積極參與對金融工具的投資,以拓寬銀行為主的金融控股公司的投資渠道。

　　4.4 不斷完善金融控股公司的法人治理結構和內部控制機制

　　這是商業銀行綜合化經營成功的必要條件。作為商業銀行綜合化經營的主要模式之一,金融控股公司首先應保證董事會足夠的獨立性。在這點上,我國的金融控股公司可以借鑒美國:三分之二的董事與該金融控股公司沒有任何關系(包括雇傭關系和親屬關系),且董事長和總經理通常不能由同一個人擔任。其次,要明確董事會、股東和管理層之間的權利和責任,并確保董事會和管理層能各盡其職,使得董事會和管理層與股東的目標和利益相一致,從而能降低董事會與股東、股東與管理層之間的委托—代理成本。第三,要明確金融控股公司旗下的證券、保險和基金公司的權利和職責,在增加它們之間的合作的基礎上,降低沖突的可能性。

　　同時,金融控股公司還要不斷完善內部控制機制。第一,要確保金融控股公司及子公司重大信息披露的完整性、真實性和相關性;第二,要對金融控股公司及子公司的財務報表(包括季報和年報)經外部的獨立審計師審計,增加財務報表的真實性和準確性;第三,規范金融控股公司及子公司的高級管理層的任職行為,明確他們的職責,且各子公司的高級管理者不能兼任。

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