摘要：伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)銀行業(yè)改革步伐迅速，成績(jī)顯著。隨著外資銀行的進(jìn)入和人民幣業(yè)務(wù)的逐步開(kāi)放，中資銀行之間、中外資銀行之間如何加強(qiáng)合作已成為需要不斷探索的新課題。本文僅對(duì)中外資銀行股權(quán)合作進(jìn)行探討。

　　關(guān)鍵詞：中外資銀行；股權(quán)合作；應(yīng)對(duì)策略

　　股權(quán)合作，即以資本合作為基礎(chǔ)，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)、業(yè)務(wù)和管理的全方位合作的新型合作形式。它在加強(qiáng)雙方的合作深度和廣度，實(shí)現(xiàn)互惠互利方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，因而成為當(dāng)今眾多行業(yè)，包括金融業(yè)選擇的合作方式。

　　一、中外銀行股權(quán)合作的現(xiàn)狀

　　外資入股中資銀行，從2001年以來(lái)出現(xiàn)了遞增的勢(shì)頭。近年來(lái)，這種投資熱情不但繼續(xù)“提速”，而且進(jìn)一步“換擋”——交易規(guī)模越來(lái)越大。無(wú)論是參股建行的美洲銀行，還是與中行簽訂備忘錄的蘇格蘭皇家銀行，他們“你追我趕”的投資競(jìng)賽一次次刷新“外資入股中國(guó)內(nèi)地銀行的最大一單”的紀(jì)錄。而相對(duì)于幾大國(guó)有銀行，外資銀行對(duì)于入股中小商業(yè)銀行表現(xiàn)出了更大的興趣，他們看中的是中小銀行的創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)靈活、不良貸款率低以及強(qiáng)大的后發(fā)之勢(shì)。

　　外資銀行在中資銀行的高級(jí)決策和管理層中都已擁有了重要的一席之地，業(yè)務(wù)范圍逐步拓廣，股份比重不斷上升，有的甚至躍居為第一大股東，逐步掌握了銀行的控制權(quán)。可見(jiàn)，隨著我國(guó)金融業(yè)全面開(kāi)放時(shí)代的到來(lái)，中外銀行的股權(quán)合作已是大勢(shì)所趨，雙方的再度牽手也在預(yù)料之中。

　　二、中外銀行股權(quán)合作的正面效應(yīng)

　　對(duì)于中資銀行，外資參與不僅有助于鞏固銀行的資本基礎(chǔ)，促使股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化，提升銀行的管理水平；而且也有利于實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)綜合化，完善電子化金融交易，豐富金融衍生產(chǎn)品，提升個(gè)性化金融服務(wù)。這些改革和調(diào)整，最終將促使我國(guó)銀行業(yè)從整體上提升服務(wù)和經(jīng)營(yíng)水平，形成競(jìng)爭(zhēng)有序、符合市場(chǎng)和群眾需要的金融服務(wù)格局。

　　對(duì)于外資銀行，中資銀行廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和深厚的客戶(hù)基礎(chǔ)為其進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)和在我國(guó)特定的國(guó)情下早日克服“水土不服”的癥狀起到了不可低估的作用。

　　三、中外銀行股權(quán)合作潛在的問(wèn)題和矛盾

　　（一）合作雙方的權(quán)利分配問(wèn)題

　　如果是一般性質(zhì)的股權(quán)合作，只要掌握好雙方的出資比例就可將經(jīng)營(yíng)管理權(quán)控制在中方手中，但我國(guó)引進(jìn)投資者的首要目的是突破制約我國(guó)銀行發(fā)展的制度困境，這就不可避免地存在雙方的權(quán)利分配問(wèn)題。目前，對(duì)外資銀行的持股比例有嚴(yán)格限制的情況下，若按雙方的出資比例決定其經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，則外資銀行的決策權(quán)有限，這種合作能否以及在多大程度上解決我國(guó)銀行的制度約束就值得懷疑；若給外方較大決策權(quán)，不僅有悖于規(guī)范的公司治理原則，也存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　（二）中外銀行中國(guó)境內(nèi)單邊市場(chǎng)合作的公允問(wèn)題

　　縱觀海外戰(zhàn)略投資者與中資銀行的合作，都未明確涉及協(xié)助中資行發(fā)展海外業(yè)務(wù)的條款，基本上是中資協(xié)助外資銀行在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的單邊市場(chǎng)。目前中外資銀行在我國(guó)境內(nèi)互惠互利的情況下還存在合作的必要和交集，而協(xié)助中資銀行開(kāi)拓海外市場(chǎng)可能超出雙方交集范圍，外資銀行當(dāng)然不會(huì)輕易就范。隨著外資銀行在華實(shí)力的強(qiáng)大和市場(chǎng)的開(kāi)拓，從自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，必定會(huì)選擇獨(dú)立發(fā)展。合作的基礎(chǔ)一旦喪失，再要求外資銀行協(xié)助中資行發(fā)展海外業(yè)務(wù)，付出的代價(jià)可能會(huì)更大。

　　（三）合作銀行的風(fēng)險(xiǎn)化解問(wèn)題

　　在我國(guó)，國(guó)家銀行尤其四大國(guó)有銀行存在較強(qiáng)的政府擔(dān)保，一是由財(cái)政出資來(lái)沖銷(xiāo)其不良資產(chǎn)，二是國(guó)家信譽(yù)的隱性擔(dān)保。在引進(jìn)外資后，銀行的性質(zhì)發(fā)生了改變，成為自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體。但在我國(guó)尚未建立起完善的存款保險(xiǎn)制度的情況下，一旦引進(jìn)銀行出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題進(jìn)而影響到我國(guó)整個(gè)金融領(lǐng)域的安全時(shí)，是由政府進(jìn)行干預(yù)，繼續(xù)“埋單”，不倫不類(lèi)，讓外資銀行分享政府的好處；還是放任自流，任其危害存款人和國(guó)家利益就成為決策者兩難的一個(gè)問(wèn)題。

　　（四）加劇地區(qū)和經(jīng)濟(jì)體之間的資金不平衡問(wèn)題

　　引進(jìn)外資在利于體制轉(zhuǎn)變和銀行企業(yè)化運(yùn)作的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)一個(gè)微觀合理但宏觀失調(diào)的權(quán)衡問(wèn)題。引資后的銀行若完全按照企業(yè)逐利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效益最大化原則來(lái)經(jīng)營(yíng)，資金必定會(huì)從欠發(fā)達(dá)地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)、從中資企業(yè)向外資企業(yè)轉(zhuǎn)移，這在微觀層面上雖然是合理的，但卻會(huì)使宏觀失衡，進(jìn)一步加劇地區(qū)的差距，給弱小民營(yíng)企業(yè)和自主品牌以毀滅性打擊。

　　四、中外資銀行股權(quán)合作的策略選擇

　　（一）內(nèi)外兼攻，主次分明

　　既然引進(jìn)境外投資者的首要目的是為了擺脫我國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期存在的“一股獨(dú)大”和行政干預(yù)的制度困境，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化，進(jìn)而完善銀行內(nèi)部的公司治理結(jié)構(gòu)。那么，我們就沒(méi)有必要把重要的籌碼都放在外資銀行身上，我們完全可以和應(yīng)該允許、鼓勵(lì)中國(guó)更多已經(jīng)在現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)方面做的比較好的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與到股權(quán)中來(lái)，一方面可以借助他們來(lái)優(yōu)化股權(quán)、提升銀行的總體質(zhì)量；另一方面，也能很好地分散股權(quán)，防止外資銀行的勢(shì)力滲透過(guò)大，威脅中方的控制權(quán)。

　　（二）走雙向開(kāi)放之路，既要“引進(jìn)來(lái)”，又要“走出去”

　　面對(duì)中外銀行在中國(guó)境內(nèi)的單邊合作，我們當(dāng)然不能漠然視之。如果說(shuō)，我們?cè)诩尤隬TO之前，沒(méi)有機(jī)制讓我們行使對(duì)等的權(quán)力，不能要求別人。那么，在加入WTO之后，我們已經(jīng)有了這個(gè)權(quán)力。但在銀行改制后的今天，我國(guó)銀行業(yè)的總體質(zhì)量和價(jià)值都得到了很大提升，完全應(yīng)該有與外資對(duì)等的開(kāi)放權(quán)利，在國(guó)內(nèi)合作的同時(shí)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，爭(zhēng)取自己的一席之地。

　　（三）加快建立和完善我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度

　　我們應(yīng)盡快建立起以政府、參股的中外資金融機(jī)構(gòu)以及入股企業(yè)共同出資的官商合辦的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)基金則可采取事前收取和事后補(bǔ)充的方式繳納。當(dāng)銀行嚴(yán)重資不抵債，面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)時(shí)，為了總體的金融安全，中國(guó)政府可以承擔(dān)起最后挽救責(zé)任，但一旦銀行度過(guò)難關(guān)，必須在事后按應(yīng)該承擔(dān)的比例向政府補(bǔ)償。

　　金融作為經(jīng)濟(jì)的中樞，關(guān)系著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈。金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繁榮昌盛的前提和基礎(chǔ)，因此，金融業(yè)的開(kāi)放需要在謹(jǐn)慎和穩(wěn)健中邁步前進(jìn)。

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