[摘要]本文從宏觀角度分析了銀行主導型金融體制和市場主導型金融體兩種金融體制的優劣勢，指出我國金融體制改革應該走金融機構和金融市場協調發展的道路，并指出我國金融體制中存在的問題，對推進我國金融體制改革提出了些建議措施。

　　[關鍵詞]金融體制；銀行主導型；市場主導型；金融監管

　　引言

　　胡錦濤總書記在中共十七大報告中指出：“推進金融體制改革，發展各類金融市場，形成多種所有制和多種經營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現代金融體系提高銀行業、證券業、保險業競爭力。優化資本市場結構多渠道提高直接融資比重。加強和改進金融監管，防范和化解金融風險。完善人民幣匯率形成機制，逐步實現資本項目可兌換。”

　　這充分表明，我國的決策層已經深刻認識到以證券、銀行、保險為基礎的金融發展的重要性，以及金融體制改革的追切性。

　　1 金融體制的界定與類型

　　金融體制又稱金融體系，它是關于金融的制度規定，是經濟體制的組成部分之一，包括金融中介和金融市場的設置方式、組成結構、隸屬關系、職能劃分、基本行為規范和行為目標，以及貨幣、信貸、利率、外匯清算等金融業務的基本管理制度和宏觀調控方式等。簡而言之，金融體制有五個基本構成要素；制度、結構、工具、市場和調控機制。

　　在現代市場經濟條件下，發達的金融體制有許多共同之處，具體表現在：以銀行為主體的多種金融機構并存；具有適應現代經濟發展要求的、規范的、多樣的金融工具體系和市場體系；中央銀行作為金融體系的核心機構和宏觀調控機構；中央銀行壟斷貨幣發行權；國家對金融活動和金融機構設置實行嚴格的管理。

　　雖然發達的金融體制有這么多的共同之處，但各國的金融體制還是有很大的差異性，主要表現在金融中介和金融市場在其金融體系中各自發揮作用的大小不同，根據它們所處地位的不同分為市場主導型金融體制和銀行主導型金融體制。這兩種金融體制代表著兩種不同的融資模式，市場主導型金融體制主要是利用金融市場融資。

　　2 我國金融體制改革的狀況

　　1949年中華人民共和國成立后，沒收了官僚資本銀行、取締了證券交易、禁止金銀流通，并實行嚴格的外匯管制，同時在建設和管理經濟方面采取了中央集權的計劃管理模式，為適應這種模式，把原有的金融系統改造為只有一個在全國遍布分支機構的國家銀行，國家銀行壟斷幾乎所有的金融活動，形成“大一統”的金融系統。1978年中國人民銀行分拆為中、農、工、建四大專業銀行，形成雙層銀行體系。打破了“大一統”的局面。90年代后又出現招商銀行、中信實業銀行、華夏銀行等金融中介機構。1990年12月成立的深圳證券交易所和1991年7月建成的上海證券交易所揭開了中國資本市場發展的序幕，自此中國金融體系才逐步完整。

　　綜觀我國金融系統的發展史，雖然銀行在我國金融系統中占有極其重要的地位。但嚴格說來我國實行的并非是銀行主導型的金融體制，因為我國銀行不能經營投資、保險業務，當然我國的資本市場剛剛起步，雖然發展迅速，但與市場主導型的金融體制還有很大的差距。我國的金融體制相當復雜，改革起來難度很大。

　　3 我國金融體制改革道路的選擇

　　我國正處于計劃經濟向市場經濟的轉軌時期，轉軌經濟金融體制改革是一項復雜的工程。國內學者對中國金融體制改革的方向提出了不同的意見，何向陽、田曄認為我國金融體制的演進方向是金融中介(銀行)主導模式，而劉鴻儒、昊曉求強調資本市場的作用，李澤廣則提出銀行等金融中介機構和資本市場協同發展的思路。我們認為一國金融體制發展模式的選擇要考慮以下因素：原有金融體制格局、有關法律及歷史人文環境、政府政策和產業發展狀況等。

　　當今世界的一個主要特點是新經濟崛起，高科技產業迅速發展。高科技產業正逐漸成為一國的主導產業，國家采取各種優惠政策鼓勵高科技產業的發展。高科技產業的顯著特點是高風險、高投資、高回報，它的這些特點決定了高科技產業更適合通過金融市場融資，這種融資需求對金融市場的發展具有很大的推動作用，但由于受中國傳統文化的影響，我國目前還沒有形成風險愛好者投資群體，加上我國的資本市場剛剛起步，因而在短期內也不會形成市場主導型的金融體制。

　　由此可見，在我國，金融機構和金融市場的互補性大于競爭性，在今后相當長一段時期內我國還不能實行單一的銀行主導型或市場主導型，而只能走金融機構和金融市場協調發展的道路。

　　4 如何推進我國金融體制改革

　　我認為推進我國金融體制改革，需要采取以下措施：

　　4.1 繼續執行穩健的貨幣政策。促進經濟持續快速健康發展

　　推行貨幣信貸工作的主要措施有：進一步發揮利率、匯率的杠桿作用，穩步推進利率市場化改革，在維護人民幣匯率穩定的前提下，完善人民幣匯率形成機制；大力發展貨幣市場，增加交易工具，擴大交易主體，促進國債、企業債和政策性金融債市場的協調發展，優化金融資源配置。

　　4.2 為適應WTO要求我國金融監管體制應加快改革步伐

　　國際金融監管體制的演變趨勢：一方面強化微觀金融監管，一方面鼓勵金融混業。

　　4.3 建立新型、專業化中小銀行。加速我國銀行改革

　　銀行改革的兩種思路：現有銀行通過重組機構及進行的內部改革和逐步適應與國際標準接軌；建立一些新型銀行，配以嚴格的監管制度，樹立樣板，帶領其他銀行現代化。如建立專業性的個人消費信貸銀行，鄉村企業發展銀行等。與國外的銀行相比，如美國有銀行共7928家、日本613家、英國377家、即使是香港225家、我國只有107家金融機構，故可考慮在法律監管允許情況下建立新型銀行。

　　建立中、小型銀行的關鍵在于吸引人才。現代化的銀行監理體制，需要現代化的管理、人才、金融工具、技術和產品等。

　　4.4 應在創新和規范中大力發展我國證券市場。

　　我國證券市場尚有巨大發展空間，與發達國家相比較，我國的資本市場規模比較小，深度比較淺，對經濟的發展起不到虛有作用。我國企業的資金主要是靠銀行融資，而銀行要發展，要解決資本金以適應資本充足率及監管要求尤其重要，因此大力發展資本市場是關鍵。

　　2002年我國證券流通市值與GDP的比率為12.2％，而1998年美國的這一比率為136％，英國為154％，韓國為29％，泰國為50％。墨西哥為34％。2002年我國證券發行中股票777億元、國債6061億元、金融債券3075億元、企業債券370億元、基金183億元。

　　同時，企業債券市場尚未建立，證券經營機構規模偏小，抗風險能力弱。總體來看，我國證券市場是個新興的市場，大有發展空間。