摘要：從財務學的觀點看,凡是有關資金收支行為的活動都可視作財務范疇。企業為保護和改善自然環境,必將引發資金籌集、投放、收回和分配活動,從而衍生出環境財務學的新課題,建立環境財務學有利于將環境治理活動內化于企業行為之中,使企業認識到治理環境不是一種被動的應付行為,而是一種符合社會利益要求。環境財務學產生后,它與資產財務學、資本財務學一起共同構成現代企業財務體系中的三大分支,相互依存,互動發展。

　　關鍵詞：環境財務;環境效益;環境資金

　　一、企業環境財務學的產生

　　企業環境財務學是適應人類社會可持續發展的客觀要求所引發的財務命題。恩格斯曾把人類比喻為“地球上最美麗的花朵——思維著的精神”,這說明了人類具有其他生命形式無可比擬的神奇思維力和創造力。然而正是這“美麗的花朵”在向我們賴以生存的大自然進行貪婪索取的同時,釀制災難性的后果:水土嚴重流失、大氣空前污染、荒漠化加速擴大,海洋赤潮繼續蔓延。越來越多的物種瀕臨滅絕的邊緣。人類社會的可持續發展正受到嚴峻挑戰。據國家環保局公布的資料,目前我國每年廢氣排放量達175億立方米,廢水665億噸、工業固體廢棄物達7億多噸,我國環境問題十分嚴重。因此,在向大自然索取的同時,必須加以補償和維護。這已引起了我國政府的高度重視,作為現代社會基本經濟主體的企業理應擔當起保護環境和改善環境的重要責任。

　　從財務學的觀點看,當企業的資金運動構成其經濟活動的一個獨立方面時,就產生了財務活動,具體體現為資金籌集活動、資金投放活動、資金收回與分配活動。推而廣之,凡是有關資金收支行為的活動都可視作財務范疇,進行財務管理。企業為保護和改善人類賴以生存的環境,必然引發相應資金籌集、投放、收回和分配活動,于是衍生出環境財務的新課題,建立環境財務學有利于將環境治理活動內化于企業行為之中,使企業認識到治理環境不是一種被動的應付行為,而是一種符合社會利益要求,有助于改善企業形象,贏得客戶信任并獲取環境效益的內在行為。

　　另一方面,環境治理問題復雜而艱巨,單純依靠政府運用經濟的行政的和法律的手段致力于環境的改善是遠遠不夠的。就環境的投資治理而言,必須合理劃分事權關系,形成政府和企業等多元投資主體,政府主要負責環境基礎設施建設、生態環境保護和建設以及正常的環境管理活動。企業則應對其日常生產和經營活動中“綠色”事項承擔責任。相應地,環境財務可以劃分為宏觀(政府)環境財務和微觀(企業)環境財務兩個層次。企業環境財務產生后,它與企業資產財務、企業資本財務一起共同構成現代企業財務體系中的三大分支,相互依存,互動發展。

　　二、企業環境財務管理目標

　　現代財務理論認為,理財目標是企業價值最大化。環境財務屬于企業財務的一個子系統,其根本目標應與企業財務的整體目標相吻合。但是,由于環境治理過程中的資金運動具有如下特征(1)伴隨性:環境資金伴隨企業生產經營資金運動而運動、它或者與生產經營資金一起在綠色產品經營中發揮作用;或者直接用于治理污染;或者用于廢舊產品回收利用。與生產經營資金異源而同流。(2)專用性:環境資金因環境治理而產生,具有專門的來源,又有專門的用途,具有高度的專用性。(3)效益性:環境資金的運用要求獲得環境效益,否則環境資金運動也就失去其存在意義。(4)補償性:環境治理是一個永不停息持續過程,因而環境資金也處周而復始的循環之中,為保證環境資金的周轉使用,必然要求建立環境資金補償機制。因此,環境財務管理的目標就是不斷加速環境資金的周轉,用較少的資金耗費,獲取較大的環境效益。一句話,環境財務管理目標就是要追求企業環境效益最大化。

　　三、企業環境財務管理的主要內容

　　(一)環境資金的籌集

　　隨著社會公眾環保意識的覺醒和綠色消費觀的建立,作為企業日常融資的主渠道,商業銀行在其發放貸款時已經開始引入了環境問題,“日益把環境和環境保護問題作為重要的貸款依據,甚至是作為優先考慮的問題。”(孟凡利,1999)。許多國際金融機構(諸如亞洲開發銀行和世界銀行組織等)在供應資金時對于企業的環境形象和環境業績也做出明確要求。中國人民銀行要求金融部門在信貸工作中落實國家環境保護政策,頒布了《關于貫徹信貸政策與加強環境工作有關問題的通知》(見銀發[1995]24號),規定商業銀行在向企業發放貸款時必須配合環保部門把住貸款關,針對環保未予批準的項目一律不貸款。可見,環境資金用于環境治理,環境治理的改善反過來又有利于環境資金的籌集。然而,環境治理需要投入大量的人力、物力和財力,上述內容僅是說明企業環境業績的改善成為企業獲取生產經營貸款的前提條件,并不能從根本上解決環境資金來源。在目前企業缺乏環境資金來源的情況下,筆者認為企業治理環境除從政府獲取補貼或稅收減免之外,有如下幾種思路可供選擇:一是創辦綠色銀行,專門提供環境治理貸款,支持企業環境技術更新改造;支持環保產業的發展;解決環境治理其他方面的資金需求。綠色銀行可以采用股份制模式,政府部門商業銀行及個人均可參股,國家在稅收,發行債券方面給予一定優惠;二是允許特定企業在稅前按營業收入的一定比例建立環境治理基金,用于環境治理支出;三是規定企業從稅后利潤提取環境治理基金,用于環境技術改造;四是積極申請全球環境基金(GEF)以緩解我國資金匱乏的瓶頸約束。

　　(二)環境資金的投放

　　環境資金的投放直接用于環境治理和補償項目。按支出內容分為:(1)節約能源、控制污染;(2)多次利用、分類回收;(3)技術革新、循環再生;(4)保護自然、美化環境等方面的支出。按支出環節分為:(1)設計階段的環境支出,根據綠色產品的要求進行產品設計,提高了產品質量。如日用陶瓷控制鉛含量的設計等都需要投入大量資金;(2)采購階段的環境支出,企業采購優質、符合環保要求的材料,或因某些材料被限量開采使用而尋求代用品等必然加大采購成本;(3)制造階段的環境支出,傳統工業是以“兩高一低(高開采、低利用、高排放)為特征的資源——產品——污染排放的單向線性流動模式,忽視了工業發展給生態環境帶來的危害,即使意識到了這種不利影響,采取補救性的末端治理措施,往往事倍而功微。為保護生態環境,要求建立以兩低一高(低開采、高利用、低排放)為特征的資源——產品——再生資源的物質能量閉環流動的工業模式。在“清潔生產”的投資決策中,需要引入環境因素,而不僅僅基于項目凈現值的判斷;(4)銷售階段的環境支出,主要包括產品的綠色包裝和回收再利用。環境資金的投放并不是脫離原有的企業投資體系,而是在企業投資行為中植入“綠色投資”新觀念。

　　(三)環境資金的收回與分配

　　企業的環境資金投放必然產生直接或間接的環境效益。從環境資金的收回形式來看,主要包括:(1)投資環保產業取得的產品銷售收入;(2)廢舊產品回收或“三廢”的綜合利用節約的資金以及加工副產品收入;(3)因投資治理污染而從政府有關部門取得的補貼收入;(4)利用“三廢”生產產品享受的稅收減免收入等。

　　環境資金的收回應根據不同特征進行分配。如環保產業的資金收回,按現行制造業的利潤分配制度分配;利用“三廢”制造產品的資金收回按照政府的優惠政策規定分配其他環境資金的收回一律用于追加環境投資,進一步提高環境效益。