2009-11-08 22:39 來源：谷增軍
【摘 要】利潤是企業的綜合性經濟指標，它反映企業一個時期的經營成果。在利潤的形成過程中，會存在許多不確定因素對利潤產生影響，各因素對利潤的影響程度和敏感程度不同。本文闡述了各因素對利潤的敏感系數的計算及如何運用敏感系數進行利潤預測，在此基礎上設計出利潤敏感性分析與預測模型，可以方便地進行敏感性分析和利潤預測。
【關鍵詞】敏感系數；敏感分析；利潤預測
敏感性分析是在投資項目評價和企業其他經營決策中常用的一種不確定性分析方法。它是在確定性分析的基礎上，重復分析不確定因素（如銷售量、價格、成本、投資等）變化時，將對項目經濟效益評價指標（如利潤、投資收益率、投資回收期等）的影響程度。利潤敏感性分析的主要作用之一是進行利潤的預測和規劃。根據不確定性因素每次變動數目的多少，敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。本文擬分析當影響利潤的一個或幾個因素同時發生變動時，如何運用敏感系數進行利潤預測，并建立Excel利潤敏感性分析與預測模型。
一、單因素條件下敏感系數的計算
一定時期內，企業可實現的營業利潤是由產品的產銷量、單價、單位變動成本及固定成本總額等因素決定的，這些因素中的任何一個發生變化，都會對利潤產生不同程度的影響。因此，常規條件下的敏感系數就是計量上述某一因素單獨發生變化時對利潤影響程度的指標，一般其計算公式為：
某因素的敏感系數=營業利潤變動率/該因素的變動率
某因素的敏感系數越大，說明其變化對利潤的影響程度越大，管理中應對其重點關注。實務中，為事先了解各因素的變化對利潤的影響情況，便于利潤預測和管理，各因素的敏感系數必須根據基期的有關數據直接測算。設基期營業利潤為I，單價為p，單位變動成本為b，固定成本總額為a，產銷量為Q，根據量本利分析法的計算公式，則有：
I=Qp-Qb-a
在計算常規條件下的敏感系數時，假設其他因素不變，計劃期間只有價格發生變化，其變化率為k，則：利潤增長額為：
當影響利潤的某一因素單獨發生變化時，按常規的敏感系數可直接預測計劃期的營業利潤，計算公式為：
預測期營業利潤=基期利潤×（1+某因素的敏感系數×該因素變化率）
二、多個因素同時發生變化時敏感系數在利潤預測中的應用
現實經濟生活中，計劃期與基期相比，雖然影響利潤的某個因素單獨變動的情況時有發生，但更經常出現的是幾個因素同時發生變化的情況。 本文運用常規的敏感系數進行利潤預測，作出如下分析：設基期營業利潤I為（Qp- Qb- a），與基期相比，計劃期的銷售量、單價、單位變動成本、固定成本總額同時發生變化，其變化率分別為k1、k2、k3、k4，則計劃期營業利潤I1為：
運用上式，無論影響利潤的因素是單獨變動還是幾個同時變動，都可以根據事先測定的常規條件下的敏感系數進行利潤預測。
三、利潤敏感性分析與預測模型的設計與應用
（一）設計表樣
新建一個Excel工作簿，參照表1，定義合適的行高、列寬，合并相應單元格，并在相應單元格錄入文字，在B3、B4、B5、B6、B7單元格錄入相應數據。
（二）定義單元公式，建立分析與預測的數學關系式
在定義公式之前，需將錄入狀態設置為英文（ 半角） 狀態。其中：C3=D3/100-100%； C4=D4/100-100%； C5=D5/100-100%； C6= D6/100-100%；C7= （E7-B7）/B7； E3=B3*（1+C3）； E4=B4*（1+C4）； E5=B5*（1+C5）；E6=B6*（1+C6）； E7= （E3-E4）*E6-E5； F3= B6*B3/B7； F4= -B6*B4/B7；F5= -B5/B7； F6=B6*（B3-B4）/B7； G3= F3*C3； G4= F4*C4；G5=F5*C5； G6=F6*C6； H3= $B$7*（1+G3）； B9= B5/（B3-B4）；E9= （B3-B4）*B6-B7；B10= B3-（B5+B7）/B6；E10= （B5+B7）/B6+B4；G7=F6*C6+F3*C3+F4*C4+F5*C5+F3*C6*C3+F4*C6*C4；
選中H3單元格，拖動H3單元格右下角的填充柄到H7。
（三）設計滾動條按鈕，實現因素變動的靈活調節及如意組合
1． 如果窗體工具按鈕沒有出現在工具欄上，可依次通過“視圖”菜單、“工具欄”菜單和“窗體”菜單來調出。
2． 單擊窗體工具按鈕中的“滾動條”按鈕， 在 D3單元格中畫出大小合適的滾動條按鈕，設置控件格式的控制參數為：最小值設為0，最大值設為200，步長設為1，單元格鏈接到D3。
3． 按照上述方法， 在 D4、D5 和 D6 單元格中畫出大小合適的滾動條按鈕， 分別設置控件格式的控制參數，單元格鏈接分別指定為 D4、D5、D6。
以上最大值和最小值的設定依據是：考慮單價、單位變動成本、固定成本的最小允許值（最小可能值）和最大允許值（最大可能值），并結合 C3、C4、C5、C6單元格的公式對 D3、D4、D5和D6單元格中數據所進行的轉換。
（四）利潤敏感性分析與預測模型的應用
1． 為決策者提供各因素的最低值及最大值。由表1中的有關數據可以得出以下經濟指標：
（1）銷售量最低值。銷售量最低值是指利潤為零時的銷售量，即盈虧臨界點的銷量。
（2）單位變動成本的最大值。單位變動成本上升會使利潤下降，并逐漸趨于零，相對于利潤來說是一個逆指標，此時是企業可以忍受的單位變動成本最大值。
（3）固定成本最大值。固定成本也是利潤的逆指標，其上升也會使利潤下降并趨于零。
（4）單價最小值。單價相對于利潤來說是一個正指標，它的下降會使利潤下降，下降到一定程度，利潤將變為零，它是企業能忍受的單價最小值。
2． 敏感分析。單擊分析模型中的變動按鈕， 使單價、單位變動成本、銷售量和固定成本等因素中的一個因素值發生變化，其他因素不變（變動百分比為0），即可自動顯示出變化因素對利潤影響的敏感程度（位于F3～F6 單元）。
3． 利用敏感系數進行利潤預測。在該模型中， 用鼠標單擊某一個或多個因素的變動按鈕，可以觀察到某一個因素或多個因素變動的百分比（C3～C6單元格）及其變動后數值（E3～E6單元格）以及所預測的相應的目標利潤（單因素變動是每一行對應的預期營業利潤單元格，多因素變動是H7單元格）的變化結果。
主要參考文獻
【1】 鐘愛軍. 用Excel進行利潤的敏感性分析【J】. 中國管理信息化，2006，（2）.
【2】 林豐巖. 敏感性分析在利潤預測中的應用【J】. 財會通訊：綜合版，2006，（2）.
