【摘要】本文闡釋了公允價值的獨特優勢，分析了其在實施中存在的缺陷，并有針對性地提出了進一步完善的措施。

　　【關鍵詞】公允價值；利大于弊；完善措施

　　在我國，公允價值的運用自1998年開始10年間經歷了一波三折的歷練，最終于2006年發布的新《企業會計準則》中得到了較為全面的運用。然而，由美國次貸危機引發的這場金融危機中公允價值的運用再次遭受質疑。美國金融危機并不是由公允價值引起的。恰恰在這場金融危機中，公允價值計量屬性的優勢凸顯出來。此次金融危機的最深刻教訓之一是，歷史成本計量模式粉飾太平，掩蓋了那些金融機構面臨的經營風險，而公允價值卻真實地反映了企業的資產價值。因此，筆者認為，公允價值并沒有給企業帶來損失，它只是跟隨市場，捕捉市場波動的影響，盡量做到信息透明，并非領導市場。公允價值會計提供了一個時間性的價值，若沒有此價值則會導致投資者和法規制定者的決策失誤。以公允價值計量負債，可以有效減少金融機構掩飾投資失敗造成的損失，尤其是某些金融產品的市場價格已經大幅下降。公允價值在我國的實施利大于弊，只是在實施過程中需要對其進一步改進和完善，以更充分地發揮其優勢。

　　一、公允價值的含義

　　所謂公允價值，是指自愿交易的雙方之間進行現行交易，在交易中所達成的資產購買、銷售或負債清償的金額。公允價值是一個較廣義的概念。在市場經濟中，最能代表公允價值的是可以觀察到的、由市場價格機制所決定的市場價格，它是由市場交易各方所承認和接受的。而歷史成本是過去的市場價格，現行成本是當前的市場價格，它們都是由市場價格轉化而來的。因此，為了真實公允地進行計量，市場價格應是會計計量中的基本計量屬性。但是，如果某項資產或負債沒有可觀察到的、由市場直接決定的市場價格，而卻有可以預期的未來現金流入可以估計，就可以運用現值技術去探求公允價值。

　　二、公允價值計量屬性的優勢

　　（一）能快速反應企業經營狀況。公允價值與歷史成本相比，它緊緊跟隨市場，能較準確地披露企業未來獲得的現金流量，從而更確切地反映企業的經營能力、償債能力及所承擔的財務風險。這一優勢在美國金融危機中得到充分驗證。它及時捕捉到市場變化，使危機更快地暴露出來，把銀行這些金融機構的不良資產完全透明化，讓投資者盡快看清了真相，但若按歷史成本計量，這些機構的財務報表仍然會表現出較強的資本實力和支付能力。

　　（二）能夠合理地反映資產價值。與歷史成本計量相比，公允價值緊密結合市場，以當期的市場價值或未來現金流量的現值作為資產或負債的價值，能夠比較合理地反映出相關資產的價值。其帶來的影響尤其表現在金融、投資性房地產等新興行業。這些行業取得初始資產的成本通常非常低，后來由于土地、資源的有限性，經濟發展等原因，造成資產價格大幅度上漲，這時采用公允價值計量就能比較合理地反映資產價值。

　　（三）使會計由成本核心轉向價值核心。傳統會計主要提供的是面向過去的歷史成本信息，人們難以通過會計資料直接獲得有關企業未來價值方面的信息，強調站在某會計主體角度的投入成本。而公允價值其側重點在于對資產使用的未來經濟利益的衡量，強調站在獨立于企業主體的市場角度的市場價值。因此，公允價值的概念從理論上解決了資產定義中“能夠帶來預期經濟利益的經濟資源”的定性與定量的時間統一問題，從而為現代會計從成本核心向價值核心的轉變鋪平了道路。

　　（四）能培養會計人員的理財意識。我國會計的核算職能不僅是記賬、算賬、報賬，還要參與預測、分析、考核，但目前我國的財會人員只重前者，對現金流量、現值、貨幣時間價值等很少關注或知之甚少，這必將影響企業的日常經營活動，尤其是在通貨膨脹較高、企業風險較大時，會給企業帶來損失。采用公允價值計量屬性可以使財會人員加深對現金流量、貨幣時間價值等的認識，增強自身的理財意識和水平。

　　（五）能使會計信息更具相關性。隨著金融市場的不斷發展完善，越來越多的會計工作者認識到會計信息系統的基本職能就是提供對信息使用者決策有用的信息，即能夠導致決策差別的相關信息。無疑，不同類型的信息使用者所需要的會計信息是有區別的，但目前人們已達成的共識是面向未來的預測信息要比面向過去的歷史信息對決策更有用，其信息含金量更高。也就是說，具體到計量屬性，面向未來的公允價值要比面向過去的歷史信息對決策更有用。

　　三、公允價值計量屬性的缺陷

　　由于我國市場經濟體制尚不健全，相關市場還不成熟，公允價值的使用必然表現出一些缺陷：

　　（一）易導致價格過度偏離價值。與歷史成本相比，公允價值隨市場價格的變化而變化，固然能夠合理地反映資產的當時價值，但是若該項資產價格總是頻繁變動，必然會導致財務狀況和盈利能力的波動性變化。而這些由于外部環境等變化所引起的損益變動，可能并不能提供非常相關的信息，甚至可能誤導財務報表使用者。對于上市公司而言，如果外部經濟環境不好，可能引起股價的較大波動，投資者會將資產的預期價值低估，公允價值就會遠遠低于被衡量對象內在合理的價值，使它們的資本充足率和流動性受到嚴重挑戰，投資者的感覺是企業財務發展不穩定，美國金融危機就暴露出這一問題。相反，在經濟繁榮時，投機、炒作等非理性行為所蘊涵的不合理定價，公允價值會引發泡沫經濟。

　　（二）可能成為隨意操縱業績的工具。由于我國資本相關市場還不成熟，公允價值可能難以達到公允，并有可能成為利潤操縱的工具。目前國內評估機構對于公允價值的經驗比較欠缺，在實際操作中可能會有一定困難，而且采用不同的評估方法會造成不同的評估結果。若在沒有可靠的市場價值基礎的情況下，公允價值的認定，如計算現金流量折現值的時候，現金流量的估計、折現率的估計甚至折現期的估計等，都需要加上人為的判斷，這就在客觀上存在著操縱利潤的可能。

　　（三）公允價值的運用更具復雜性和風險性。公允價值的運用主觀估計成分較高，如何選擇估值模型和相關參數假設等，新會計準則沒有提供詳細指南，使核算變得相對復雜。同時，現值技術的應用需要有專業技術高超、誠實守信的評估師隊伍，增大了企業管理成本。況且，目前我國會計人員的專業素養還不足以支撐公允價值計量屬性的廣泛運用，實施起來具有一定的風險。

　　四、推行公允價值計量屬性需要制定完善的措施

　　（一）政府應盡快出臺更具操作性的細則。從技術層面上，應制定適合我國國情的公允價值計量準則，將目前分散于各項具體會計準則中的與公允價值計量有關的規定進行系統化，諸如現金流量的估計、折現率的確定、估值模型和相關參數等。特別是當市場價格嚴重高估或低估被衡量對象內在合理的價值時，如何排除那些非理性因素而更公允地反映企業資產價值，如通過考慮價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性等因素，借助估值模型和假設條件來確定資產的公允價值。從管理層面上，一方面政府應不斷完善公司法、會計法、刑法等與公允價值有關的法律，對濫用公允價值的企業和授意者、執行者進行嚴格監督，對違法者給予處罰，以震懾他們利用公允價值操縱利潤的行為；另一方面，制定配套監管法規，如公允價值內部控制指引、公允價值審計準則等，借助中介機構和社會監督的力量使公允價值計量屬性穩步實施。

　　（二）大力培育資產評估市場。在很多情況下，公允價值確定離不開評估技術。只有評估業務規范，評估質量提高，評估人員素質高，才能保證公允價值計量的真實性和可靠性。沒有資產評估技術的支持，公允價值計量可能難以有效實施。因此要大力發展資產評估行業，完善與公允價值應用相關的市場環境，如健全且成熟的生產資料市場、產權交易市場、資本市場等。