高新技術產業對經濟發展的推動作用隨著知識經濟時代的到來而日益顯著，世界各國都把高新技術和相關產業作為國際競爭的有力手段。我國作為發展中國家，積極發展高新技術產業，是促進經濟質量型增長的必須，也是跨世紀發展戰略的重要選擇。風險投資是適合高新技術發展的有效途徑。它大多涉足高新技術，是因為高新技術能夠形成其他競爭者市場進入的壁壘，從而使風險投資得到高額回報。

　　風險投資企業每年都會收集到非常多的投資建議（investment proposal），或者稱為商業建議（business proposal）。由于通常都不會存在任何或者極少關于資金的風險企業（venture firm）的公開信息，而且風險投資企業對風險企業又通常都是不相識或者不熟悉的，如此嚴重的信息不足和不對稱，使得風險企業必須對投資建議進行廣泛、深入而又仔細的調查調查篩選（due diligence），其結果是最終只有大約1%能夠進行投資。總的來說，風險投資家希望見到的是合適的企業家在合適的時候擁有合適的技術，并存在或能夠創造合適的市場，最終帶來豐厚的回報。因此風險投資家就需要建立一個合理的評估體系，來對所選的項目進行評估。風險投資項目評估是一種在有限的人力、時間、以及信息不對稱的情況下，對被評估的項目所進行的多階段篩選過程。向風險投資家提出申請爭取投資的人會很多，但其中好的項目卻不一定有很多，這就需要進行篩選和評估。建立科學、合理的評估指標體系是進行風險投資評估前提。面對各個不同的行業，風險評估的標準也是不一樣的，現在我們就來對IT行業來做一個初步的探討。

　　IT所包括的防衛是非常廣的，像我們日常用的電話、手機等通訊工具，電腦，電視等能及時有效地提供信息的東西。隨著人們生活水平的不斷提高，對信息的要求也越來越高，需求量也越來越大，如果單純的依靠以前的飛鴿傳書、人跑馬走之類的傳輸工具，那是非常不夠的。因此，很多人對此提出了一系列的設想，并經過逐步的實踐，使得我們現在的收發信息變的比以前方便了非常多。有好的想法是成功的一半，這是很正確的，但是如果沒有付諸實踐，那也是癡人說夢，白費工夫的。就比如IT行業，通常發展想象的空間是非常大的，但是實際上真正成功的并不是很多，這里的原因是多方面的，我覺得主要的是沒有找到合適的風險投資公司，沒有及時地把自己的想法或產品投入市場。創業者們要是不了解風險投資公司的評估標準，那對他們是非常不利的。針對這種情況，我們來做一個分析。

　　拿網絡就個新新產物來講，風險投資公司也是有著它具體的標準的，下面是我整理的一些標準。

　　表1  IT項目評估指標體系：

　　一級標準             二級標準 　三級標準

　　公司管理能力 人力資源要素 效率、結構、積極性、員工的組成情況、總體素質

　　管理團隊 正直程度、創新意識、IT行業的經驗知識、長遠發展觀念、IT管理經驗

　　公司運行機制 公司文化 理念的主體性、文化的激勵性、文化氛圍

　　管理制度 合理性、科學性、執行性、約束力

　　組織結構 戰略的協調性、相對穩定性、職權明確性

　　法律體制 股權關系合理性、治理結構規范性、獨立董事的作用、與兼并相關的法律知識

　　公司運行成果評價 資本運營能力 成長性、獲利性、效率性、安全性

　　社會形象 社會貢獻率、積累率、知名度、美譽度

　　網站經營 訪問量、認可率、吸引力、競爭力、新穎性、信息更新速度、廣告的吸引力、硬件設備的改善程度、網絡帶寬

　　宏觀環境評價 社會 人文、人們心理研究、經濟發展狀況、相關的政策

　　相關行業 發展情況、景氣程度、更新程度商業計劃書 吸引力、合理程度、可信度

　　風險投資家對創業公司的評價最看中的是管理團隊，這一點在IT行業表現的最為明顯。關于管理團隊的重要性以及評估的一系列的標準，國外和國內已經做了非常多的研究，我們在這里就不再闡述了。但是IT業與其他行業的一個不同就是它的發展速度非常快，因此它對管理者的要求要強調非凡的創新能力和魄力。IT行業是個新新行業，該行業最為重要的是它的技術，而技術的載體是人，這要求風險投資家不僅要評估管理團隊，還要對公司的也要加以考核。目前網絡公司最需要的是有綜合素質型的人才。風險投資家在評價網絡公司的時候也要考慮到該公司的技術開發人員的素質IT行業的更新速度和發展速度是有目共睹的，它要想在激烈的市場競爭中立足，就必須要有自己的新穎性，要有自己獨特的地方，通俗地說就是要有足夠大的魅力吸引網民，并且要有相關的服務項目留住老“顧客”（也就是曾經登陸過這個網站的人），使得這部分顧客不會流失，也就是要能留的住網民的視線。這就要求公司的系統分析師、高級程序員等的創新意識以及要有好的idea，要有足夠的能力做出能留住網民的網站。

　　在發展自己的顧客的同時，也要注意到市場因素。市場是個非常不確定的影響因素，特別是IT行業，你這個網站是否受歡迎，可能只是取決于人們的一時的興趣，沒有特別的偏好，但是這不是說，我們對市場這一塊就無能為力。比如，一項網絡使用調查顯示，在美國，大約有一半的西班牙人都曾使用過互聯網，其中61%的人稱他們每天都上網。那么他們上網的目的是什么呢？超過一半的美籍西班牙人都認為，互聯網使他們的生活得到了改善——52%的人認為互聯網增進了他們與家庭之間的聯系，58%的人則認為互聯網增進了他們與朋友之間的聯系。37%的人認為網絡方便了他們的購物，而41%的人則相信在線資源能夠產生出更加富有成效的醫療保健數據調查。從上面的調查我們可以知道，人們上網的目的不外乎兩個：娛樂和查資料。71%的人上網的目的，都是為了尋找有關書籍、電影和其它休閑活動方面的信息，尋找保健醫療信息、就業信息和住房信息的人們也是不少的。在我國也有類似的調查，易觀網絡研究公司對北京、上海、廣州三地的網民經常訪問的網站進行的一項調查。調查顯示，三城市網民的網上活動主要以查資料和瀏覽新聞為主。針對上面的信息，網站的設計就要考慮到人們的心理、需求，當然也要考慮到不同地區和性別之間的差異。像剛才我們提到的易觀網絡研究公司的調查，上海的男性網民對瀏覽新聞和下載軟件更加熱衷。而北京的男性網民對網上聊天和游戲的關注程度高于廣州和上海；廣州女性網民的網上活動更為集中，北京女性網民參與網上聊天和BBS的比例居三城市之首。市場的不確定性，有時是公司發展的障礙，但是如果利用的好的話，也是新的公司發展的契機。

　　另外一個很重要的方面是公司的管理水平。衡量公司的管理水平可以從很多方面去下手，像管理制度的約束性、完善性、科學性等，以及管理制度的執行情況。但是作為IT行業，它本身的特點決定公司的管理制度不能過于死板，要有自己的特色和靈活性。先不說比爾﹒蓋茨目前的管理能力如何，但是我覺得他在創業初期那種松散的管理使得每個程序員都能發揮出自己的潛力，這是很不錯的。公司要與眾不同，就是要有自己的特色，這不但體現在網頁上，還要體現在管理方式上。

　　另外，風險投資家對創業公司自己的風險因素的評價也是很重視的，市場因素的不確定是創業者面臨的一個很大的風險，創業者如何看待這個因素，并如何應對，這些都是風險投資家們考慮的一個很大的方面。當然，風險因素還包括很多方面，像技術、財務、管理等方面。我們在看到這些內部因素的同時也要注意國家對IT行業的政策規定。一項對IT或者說網絡行業有利的法律的出臺往往能使網絡公司得到迅猛的發展，但是我們也應該要看到不利的方面。

　　風險投資作為一種新生事物，在理論研究和實施等上面還是存在著很多的不足的，因此我國目前的評估體系也是存在著很大的不足，比如對風險創業者的評估不系統，缺乏對環境的分析評價，而且也沒有專業的評估機構，風險投資公司僅僅依據他們認為是正確的方式來對創業公司進行評價，這里的標準也就有很大的爭議。對被投資企業素質（尤其是創業者）的評估注重不夠、缺乏對風險投資項目的投資環境進行評估、缺乏專業的風險投資評估機構和中介組織等。但是隨著風險投資在我國的不斷發展和完善，對IT，特別是網絡行業這一朝陽產業的評估將更重視和完善，IT的發展前景也將越來越光明！

　　參考資料：

　　《風險投資與新經濟》 經濟管理出版社 王曉龍主編  2001年4月

　　《現代風險資本—催聲知識經濟的創新動力》  王宇、梁春滿、于華業著   中國金融出版社  2000年7月

　　《北京青年報》7月26日