專利權是國家知識產權局依法授予發明創造的專利申請人對其發明創造在法定期限內享有的專有權利,包括發明專利權、實用新型專利權和外觀設計專利權。隨著知識經濟的蓬勃發展,專利權在促進科技進步、推動國民經濟的發展發揮著越來越重要的作用。對專利權的科學、正確的評估,是專利權交易市場的呼喚,它一方面能幫助專利權人正確對待自己的專利權價值,又能為交易雙方提供理性、公允的價格依據,對規范專利交易市場、推動專利權交易市場的健康發展起著不可估量的作用。本文旨在為科學評估專利權的一些有關問題提出些膚淺見解,以期拋磚引玉。
　　一、專利權評估方法的選用
　　目前,評估界對資產的評估主要采用三種方法,即市場比較法、重置成本法和收益現值法。所謂市場比較法,就是在一個充分活躍、成熟的市場前提下,尋找到三個或三個以上與該專利權相同或相似的成交案例,并將這些案例的成交價格采用一定的科學方法進行修正而得出一個比較客觀、公允的評估值。所謂重置成本法是指創造這項專利權應該發生的料、工、費和由于開發這項專利權所占用資金的機會成本以及相關費用之總和。所謂收益現值法是這項專利權所創造的公允收益的折現值之和,它包括專利權持有期間內收益折現和由于專利權轉讓而獲得的收益折現兩部分。
　　國際評估界認為,采用市場比較法是資產評估的較好的方法,因為它有成交案例,其評估值容易為交易雙方所接受。但由于我國專利權交易市場尚不發達,因此采用市場比較法還不具備條件。而用重置成本法對專利權評估時,由于其成本和專利權之間的弱對應性和虛擬性,往往研發專利權的成本并不能完全代表該項專利權的價值。例如,發明回形針的專利權,其發明源于發明者靈機一動,但它的效用近幾十年來有目共睹,其價值不菲。如若采用成本法對其評估,其成本幾乎接近于零,其評估值也不會高。這樣的評估結果顯然是不合理的。由此可見,采用重置成本法評估對有些專利權確有不妥。
　　采用收益現值法評估專利權的價值,是把專利權將來可能創造的收益的折現,注重其未來收益,兼顧了發明人和受讓方的合法權益,有利于調動發明者的積極性。因此筆者認為,對于當前我國的專利交易,采用收益現值法對專利權評估是比較合理和正確的,容易為交易雙方所接受,其關鍵在于把握好影響收益法評估價值的幾個因素。
　　二、影響收益現值法評估價值的幾個因素
　　收益現值法評估專利權價值的一般公式是:
　　(1)式中At為每年的年收益,r為折現率,t為期數,即專利權受法律保護的剩余年數。
　　這個公式的含義是,專利權的價值等于收益期內各期收益的折現值之和。
　　如果,每年的年收益相等,則上式可簡寫為
　　在(2)式中,有關專利權評估值的因素有三個,即預期年收益A,折現率r和期數n。這三個因素的變化,將直接關系到評估值的大小。
　　三、預期年收益假設的選擇
　　按評估原則,預期年收益要按資產最佳利用的現實可能途徑和資產繼續使用的狀態來預測,另外還要符合公允、公平原則。目前可供采用的有以下幾種不同的假設,并在這些假設下得出不同的預期年收益。現就這幾種假設分述如下:
　　1.假設企業擁有的專利權繼續按轉讓方目前生產經營情況和市場占有率的條件下取得預期年收益,在這種假設條件下,如果企業目前的生產經營條件和市場占有率比較正常,這樣獲得預期收益也比較符合專利權應該獲得的收益。按此評估得到的專利權評估值也符合其應有的價值,但是如果該企業的生產經營業績和市場占有率受其管理水平、營銷能力的牽制,未能達到應有的贏利目標,那么其預期收益將是不理想的,以此為依據評估得到的評估值也是不正常的。顯然這種假設必須在企業正常經營條件下使用。
　　2.假設專利權創造的收益在最佳生產經營條件和最佳銷售情況下獲得,在這種假設下獲得的年收益將是最大的,按此推算獲得的評估值將是最大的。
　　3.假設預期年收益是在正常經營條件和正常銷售情況下獲得的。
　　4.假設預期年收益是按專利權的受讓方的經營條件和銷售條件下所獲得的收益。
　　按以上四種不同的假設,得出的評估值則大不相同,不同的評估人員根據其自身的需要,會采用不同的假設,從而使同一專利權的評估得出不同的評估值,這是很不正常的。
　　那么,公允的評估應采用哪一種預期收益的假設呢?筆者認為應該采用的是專利權在正常經營條件和正常銷售條件下所獲得的預期年收益的假設,因為最佳預期收益的假設有利于轉讓方,而不利于受讓方,不符合公允、公平原則,如按轉讓方不利條件下的預期收益假設則有利于受讓方,不利于轉讓方,也不符合公允、公平原則。也就是說只有在正常經營條件和正常銷售條件下預期年收益估算出的評估值才是公平和公允的。
　　為說明問題的方便,特舉一個評估實例,加以說明:
　　某一生產型企業,在1993年研究開發了一項新產品,該項新產品以一項專利技術為依托,該項專利技術于同年申請并于1995年獲得發明專利權,該項專利產品1995年正式投產,它的生產打破了國際壟斷,其產品質量達到同類產品的國際水平,并連續幾年獲得國家新產品獎,還取得了市科委頒發的科技成果獎。該企業經幾年生產經營后,因買方要求欲將專利權經評估后轉讓,該專利權受讓方是該專利產品的銷售大戶,市場前景十分看好。但轉讓單位的市場前景并不樂觀,該企業從1995年起至2002年的銷售收入、產品銷售利潤、管理費用、凈利潤的數據如下表所示:

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　　年份　 銷售收入(萬元)　產品銷售利潤　管理費用　凈利(或虧損)
　　──────────────────────────────
　　1995　　　　 129　　　　　　34　　　　　 17　　　　　15
　　1996　　　　 205　　　　　　59　　　　　 39　　　　　18
　　1997　　　　 540　　　　　　214　　　　　60　　　　 152
　　1998　　　　 600　　　　　　170　　　　　104　　　　 55
　　1999　　　　 459　　　　　　143　　　　　132　　　　 10
　　2000　　　　 290　　　　　　109　　　　　102　　　　　5
　　2001　　　　 160　　　　　　69　　　　　 67　　　　 0.5
　　2002　　　　 82　　　　　　 32　　　　　 70　　　　 -40
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　　從上表可以清楚地看到,該企業從1995年開始到1998年銷售收入節節上升,但從1999年開始銷售收入直線下降。究其原因有這樣幾個:一是該企業的專利產品從1998年起受到仿冒產品低價銷售的影響,二是該專利產品銷售大戶即現在受讓方從國外進口同類產品加工、銷售,三是整個行業從1998年起至今處于低谷。在這幾年效益不佳的情況下,該企業只能出售該專利權,如評估采用第一種假設,即按轉讓專利權方的目前生產銷售條件下、繼續經營情況下來評估,其專利權評估值只有幾十萬,這顯然不符合該項專利權的實際價值。如評估時采用第四種假設,即按專利權受讓方的生產銷售的情況來加以預測,則評估值可達千萬元以上。在實踐中,我們認為既不能按照轉讓方目前經營狀況來預測今后的銷售收入和利潤,進而再來計算評估值。這樣做,對轉讓方不公允,也不能按受讓方的銷售壟斷地位來預測,因為這種銷售旺勢并不是該專利產品帶來的,而是由受讓專利權方的以往經營獲得的商譽帶來的。如以此作為評估前提,對受讓方也是不公允的。具體操作時我們對轉讓方的以往8年的銷售收入作了分析,可以看到從1995年起至1998年銷售收入節節上升,1999年開始下降是外界不正常因素引起的,應予排除。再從凈利潤看,盡管1998年的銷售額是最高的,但凈利潤只有55萬,比上年下降近100萬,究其原因是成本、管理費用的增幅不正常。經比較分析發現是由于該企業開發其他新產品,將生產其他新產品的成本擠入這項專利權產品成本,其研發費用列入管理費用,使其利潤大幅度下降,排除這些不正常的因素,將1998年凈利潤調整為160萬,1999年及以后各年的利潤也按同行業增長的平均趨勢加以預測,重新得出1995年至2002年的凈利潤如下:

　　┌───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┬───┐
　　│年份　│　1995│　1996│　1997│　1998│　1999│2000　│　2001│2002　│
　　├───┼───┼───┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
　　│凈利潤│　　　│　　　│　　　│　　　│　　　│　　　│　　　│　　　│
　　│(萬元)│　　15│　　18│　152 │　180 │　207 │　238 │　274 │　315 │
　　└───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┘

　　最后以2002年凈利315萬為基準保持不變,來預測2003年至2012年這11年可獲凈利,并折現,采用一定分成率得出了該專利權價值為五百多萬,對于這一評估值交易雙方均能接受。由以上案例,可以看到采用轉讓方目前經營的預期利潤假設及采用受讓方經營的預期利潤假設都是不可取的,只有按正常經營的預期利潤來預測才是可信的,才能為交易雙方所接受的。而這個正常經營、正常銷售狀況可以通過將專利權轉讓方正常銷售年份的銷售收入,按行業平均增長率來預測以后幾年的銷售收入,并注意剔除一些無關因素來模擬。
　　四、折現率的選擇
　　折現率的選取,一些業內人士有這樣的見解,寧高勿低,因為從風險的角度看,折現率越高,評估風險就越低,其評估值也就越低。筆者認為,既然評估值是公允的價值,就應按正常的數值來取折現率,即既不就高,也不就低,而應是不高不低的公允的折現率。一般說,折現率的選取,應按下式選取:
　　■(此處有公式或插圖)
　　(3)式中rw為無風險報酬率;rf為風險報酬率;Ip為通貨膨脹率;r為折現率。
　　如果通貨膨脹率為零,其折現率可簡寫為:
　　■(此處有公式或插圖)
　　(4)式中rw的無風險報酬率可以選取同期銀行存款利率或參考政府發行的中長期國債的利率來確定。但必須注意的是我國的銀行存款利率和國債利率是以單利計息的,折現率則以復利來表示的,因此兩者還必須通過換算。例如,采用5年期國債利率作為無風險報酬率,已知5年期的國債利率為5.2%,則無風險報酬率可以通過以下計算求得:
　　■(此處有公式或插圖)
　　(4)式中的rf為風險報酬率,是綜合了經營風險、行業風險、財務風險的報酬率,可以通過多種方法求得,最常用的是分別累加法和β系數法。
　　分別累加法就是將各風險報酬率加起來,其公式如下:
　　■(此處有公式或插圖)
　　(5)式中rf為風險報酬率;rj為經營風險率;rz為財務風險率;rh為行業風險率。各種風險率可通過查表或計算得到。以此再進一步求得風險報酬率。
　　β系數法的計算公式如下:
　　■(此處有公式或插圖)
　　(6)式中rs為市場平均收益率;rw為無風險報酬率;β為被評估行業的β系數。
　　具體計算過程如下:
　　(1)先計算出市場平均風險率,它可以通過將市場平均收益率減去無風險報酬率求得。市場平均收益率可查表求得。
　　(2)將行業平均風險率與市場平均風險率進行比較求出β系數,或可直接查表取得β值。
　　(3)將第一步求得的市場平均風險率乘上第二步求得的β系數相乘,即可得到風險報酬率。
　　有時為了計算的簡便,也可直接使用被評估企業所在行業的行業平均報酬率作為折現率來計算,這是因為行業平均報酬率是既包含了風險報酬率,也包含了無風險報酬率的緣故。
　　五、期數的確定
　　評估專利權價值的期數看似簡單,有些評估人員直接將專利權的法律保護期限(發明專利20年,實用新型、外觀設計10年)扣除已使用期限來計算。但問題是當這家企業利用專利權生產的專利產品在保護期內取得了較高利潤后,由于保護期內的壟斷地位取得了固定客戶和固定市場,盡管過了保護期,憑著前幾年的優勢,其利潤繼續保持較高水平,這算不算專利權創造的價值,而這些價值又如何衡量呢?筆者認為,應具體問題具體分析,不能一概而論,有些應計入專利權創造的價值,這是因為有些專利權技術盡管公開,還必須有一定的經驗、技術水平、設備條件才能實現。其他企業不可能在專利權保護期一過立即生產該種產品。有些可能無價值可言,這是因為這種專利權在尚未公開的時候,已有仿冒產品問世,當專利保護期一過,其價值立即喪失。
　　另外,在利用公式P=A(P/A,r,n)進行計算的時候,在期數非正整數時,還應特別小心,千萬不能以期數的非整數代入上式公式進行計算,這是因為利用上述年金計算公式必須符合兩個條件,一是每年的預期利潤是相等(即年金),二是期數一定要正整數,否則其計算的公式是錯誤的,盡管求出的數值相差不多。兩者計算的結果僅相差1%不到,但計算的道理是完全不同的。
　　六、分成率的選取
　　前文講到專利權創造的年預期利潤,即年收益,是將企業銷售產品獲得的凈利乘上一定的比率求得的,這個比率就是分成率。分成率的大小,目前世界上有三分法和四分法兩種說法。所謂三分法即專利權創造的收益占整個產品創造利潤的三分之一。所謂四分法即專利權創造的收益占整個產品創造利潤的四分之一。在評估時究竟使用三分法還是四分法沒有統一規定,而且各種專利權有其各自特點,其分成率的確定,筆者認為不能一概而論,應視具體情況、具體分析后才能確定。