20世紀90年代以來，外商直接投資（FDI）在全球經(jīng)濟中的地位越來越重要，F(xiàn)DI在中國經(jīng)濟中的作用也是無庸置疑的。然而，流入中國的FDI在今后是否能夠維持或進一步發(fā)展，不僅僅取決于中國經(jīng)濟的自身狀況，F(xiàn)DI在全球的發(fā)展規(guī)律和分布特點也起著非常重要的作用。因此，在研究FDI流動狀況的同時，分析和把握中國在全球FDI中的地位亦是非常有意義的。

　　一、全球FDI的發(fā)展趨勢及特點

　　從全球范圍來看，全球FDI在不斷增長的過程中也呈現(xiàn)出了一些明顯的規(guī)律，2001年全球FDI雖然出現(xiàn)了較大的滑坡，但這種規(guī)律性并沒有很大的改變。

　　1、近20年全球范圍的FDI快速增長

　　根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計， 1982 - 1999年，全球外國直接投資流入年均增長率為17.2%（其中1986 - 1990年，年均增長23.6%， 1991 - 1995年，年均增長20%， 1996 - 2000年，年均增長40.1%）。1999年全球外國直接投資的流入額為10883億美元，比上年增長56.3%，流出額為10420億美元，比上年增長52.3%.2000年，全球外國直接投資的流入額為14919億美元，達到歷史最高水平，增長率為37.1%，流出量為13795億美元，比上年增長32.4%.由此可見，截止2000年，全球FDI呈快速增長的趨勢。

　　2001年，全球FDI的流入量比2000年減少51%，是10年來首次下降，也是近30年來的最大跌幅；同時流出量也比2000年減少55%.造成FDI驟減的主要原因是由于全球經(jīng)濟變?nèi)酰�特別是世界三大經(jīng)濟體的衰退，以及隨之而來的跨國并購的減少。

　　2、全球FDI的區(qū)域分布不平衡

　　據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，1999年美洲、歐洲和亞洲的外資流入量分別占世界總額的38%、47%和10%，美洲和歐洲所占的比例較大，超過世界總額的80%以上，而亞洲地區(qū)僅占很小的份額。2001年全球FDI流量普遍下降，其中美國的FDI流入量減少過半，流出量下降了30%，歐盟的FDI流出和流入量均下降了大約60%，而亞洲FDI也有24%左右的下降，但由于下降的幅度相對較小，從而使當年上述三個地區(qū)的外資流入量分別占世界總額的比例分別為33%、46%和15%，亞洲的比例顯示出一定程度的上升。

　　3、FDI流入在發(fā)展中國家與發(fā)達國家的差距較大

　　如果分別透視FDI在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的分布，我們不難發(fā)現(xiàn)，無論從投資來源和目的地來看，發(fā)達國家均為全球直接投資的主體。

　　從外國直接投資流入看，2000年80%的FDI流入了發(fā)達國家，只有16%左右的FDI流入了發(fā)展中國家。1998 - 2000年間，發(fā)達國家FDI流入量占世界總量的比重一直在逐步上升，同期流入發(fā)展中國家的FDI則是逐年下降。2001年在全球FDI驟減的環(huán)境下，發(fā)達國家FDI流入量下降幅度較大，達到59%；由于發(fā)展中國家流入量僅下降了16%，使得其FDI流入量占世界總量的比重有了較大提高，占總量的27%，但仍然不及發(fā)達國家近70%的比重的一半。

　　從外國直接投資流出看，這種特點更加明顯。1999至2001年間，發(fā)達國家對外直接投資占全球的份額一直維持在92%和93%的水平，而發(fā)展中國家則僅占6%到8%.

　　4、全球FDI傾向投資服務業(yè)

　　近幾十年來，全球外國直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布呈現(xiàn)出不斷變化的態(tài)勢。50 - 60年代，全球直接投資主要集中于以初級產(chǎn)品為主的第一產(chǎn)業(yè)；70 - 80年代則主要集中于以制造業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)；80年代末90年代初，國際直接投資的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成又發(fā)生了一次重大變化，以服務業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)成為主要投資領域。根據(jù)統(tǒng)計資料，全球第三產(chǎn)業(yè)國際直接投資的比重已占全部投資的55 - 60%.

　　然而，由于全球投資環(huán)境不同，在不同的區(qū)域和不同的東道國之間還是存在明顯差別的。其中，發(fā)達國家相互投資的重點已明顯地集中在資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，而流向發(fā)展中國家的投資仍偏向勞動密集型產(chǎn)業(yè)。流向新興工業(yè)化國家的外資已從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向某些資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)傾斜。

　　5、全球100大跨國公司的跨國程度加深

　　跨國程度指數(shù)是用來衡量一個跨國企業(yè)跨國程度的主要指標之一，它是由一個跨國公司的國外資產(chǎn)與總資產(chǎn)、國外銷售額與總銷售額和國外雇員與總雇員三個比率的均值構(gòu)成的。跨國程度指數(shù)越高，表明海外企業(yè)相對于母國企業(yè)的地位越重要。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展委員會編制的全球最大100家跨國公司的資料，1991 - 2000年間，世界最大的100家大型跨國公司平均跨國指數(shù)由51%增長到56%，可見， 100大跨國公司的跨國程度在不斷加深。如果分別來考察，截止到2000年，100大所擁有的海外資產(chǎn)的增長超過20%，海外銷售額和海外雇員的增長分別達到了15%和17%，在全球約65000家跨國公司的海外資產(chǎn)，海外銷售額和海外雇員人員中所占的比重高達11%， 14%和14%.

　　從100大投資的行業(yè)特點來看，與近些年全球FDI投資的總的趨勢有所不同，其行業(yè)的分布主要以制造業(yè)為主。1990 - 2000年間， 100大跨國公司的行業(yè)分布基本保持穩(wěn)定，在汽車、電子、石油、醫(yī)藥、食品飲料行業(yè)的跨國公司數(shù)量占到跨國公司總量的一半以上。

　　二、發(fā)展中國家FDI的發(fā)展趨勢及特點

　　從發(fā)展中國家的范圍來看，雖然發(fā)展中國家FDI總量在全球范圍內(nèi)比重很低，但從發(fā)展中國家自身流入流出FDI的水平來看，由于發(fā)展中國家對FDI重視程度的普遍提高，參與國際投資的勢頭也大大增強了。

　　1、金融危機影響了發(fā)展中國家FDI流入的上升趨勢

　　1998亞洲金融危機發(fā)生之前，發(fā)展中國家外國直接投資總量占全球的比重呈現(xiàn)增長趨勢，1995年為33.8%， 1996年達到39.5%， 1997年39.5%.1998年及其后的兩年中由于金融危機的發(fā)生，發(fā)展中國家的FDI在全球的份額連續(xù)下降。1998年減少為27.1%， 1999年為20.7%， 2000年降至16.0%.但2001年，亞洲各國開始逐漸恢復活力，在世界FDI流量急劇下降的環(huán)境下，發(fā)展中國家FDI流入量下降的程度遠遠低于發(fā)達國家，從而使發(fā)展中國家占世界FDI總量的比重反而上升至27%.從發(fā)展中國家平均FDI流入量占世界資本形成總量的狀況來看，1990 - 1995年，發(fā)展中國家平均FDI流入量占世界資本形成總量的5.7%， 1996 - 1999年持續(xù)上漲，2000年達到13.4%.雖然與發(fā)達國家仍有很大差距，但就發(fā)展中國家自身而言仍有增長的趨勢。

　　2、國際直接投資在發(fā)展中國家中的作用日益增強

　　80年代流入發(fā)展中國家的外國直接投資同發(fā)達國家相比顯得微不足道，但進入90年代以來，由于許多發(fā)展中國家對待FDI政策的改變，從封閉、嚴格限制到傾向于將借助外資作為發(fā)展本國經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略，國際直接投資因而日益成為許多發(fā)展中國家獲取國際資本的主要方式。外國直接投資占發(fā)展中國家資本總流量的比例已由1991年的29%增至2000年的67%.

　　3、流入發(fā)展中國家的FDI傾向投資制造業(yè)

　　與全球范圍內(nèi)FDI傾向投資服務業(yè)的狀況不同，發(fā)展中國家的外商投資項目相對集中于制造業(yè)領域。這主要是因為投資環(huán)境的不同造成的。一方面，部分發(fā)展中國家所具有的勞動力優(yōu)勢是促使跨國公司加速向這些地區(qū)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)投資的主要動力。如日本跨國公司在東南亞地區(qū)主要投資于電力、電器設備等部門，同時，從這些地區(qū)進口電力、電器設備占到日本進口額的31%.另一方面，發(fā)展中國家政府對服務業(yè)的保護政策也起了關鍵的作用。然而即使如此，流向發(fā)展中國家服務業(yè)的FDI還是有迅速的增長，比重也在迅速增加。截至到1999年，服務部門流入發(fā)展中國家FDI總存量已達30%左右。

　　4、發(fā)展中國家的跨國企業(yè)呈增長態(tài)勢

　　世界投資報告指出，來自發(fā)展中國家的50家大型跨國企業(yè)，在發(fā)展中國家的國際資本流動中扮演著重要的角色。雖然與全球100大相比較，50大無論在資產(chǎn)規(guī)模、銷售數(shù)量、雇員人數(shù)以及跨國程度方面都明顯偏低，但在1998年前的五年間，來自發(fā)展中國家50大的跨國公司的海外資產(chǎn)、海外銷售額基本上也都呈現(xiàn)出了增長的趨勢，說明發(fā)展中國家的大型跨國企業(yè)的海外經(jīng)營也在不斷拓展。金融危機期間發(fā)展中國家50大跨國公司的跨國投資進程有所減緩；但1999到2000年間，50大的總資產(chǎn)、總銷售額、總雇員以及海外資產(chǎn)、海外銷售額和海外雇員數(shù)又恢復了增長，特別是其中海外銷售和海外資產(chǎn)的增長分別達到了56%和21%，從而使跨國指數(shù)有所提升。

　　從50大投資的行業(yè)來看，在1993 - 2000年間投資的行業(yè)范圍也比較廣泛，并且趨勢基本保持不變。其中主要集中的行業(yè)與全球100大有一定的類似之處，在食品飲料、電子、石油等行業(yè)投資較多。與全球100大跨國企業(yè)不同的是，在50大中，多元化投資型的企業(yè)還占較大的比例，2000年50大跨國公司中從事多元化行業(yè)的就有11家。這種狀況與各發(fā)展中國家歷史沿革中所采用的國家發(fā)展戰(zhàn)略是密切相關的。

　　三、亞洲地區(qū)FDI發(fā)展趨勢及特點

　　亞洲的FDI流入量在全球FDI重點流入的三大洲中最低，與其自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況以及地理位置有較大的關系。同時，亞洲內(nèi)部FDI的流入狀況也有不同的分布。

　　1、亞洲FDI的流入量與亞洲在全球的經(jīng)濟實力相符

　　從FDI在亞洲的流入來看， 1993年至1997年間，亞洲地區(qū)FDI流入量一直保持增長趨勢，占世界總量的比重一直保持在20%以上。1998年以后，由于亞洲金融危機的影響，亞洲FDI流入的絕對數(shù)量雖然變化不大，但是占世界總額的比重有所下降， 1998至2000年分別為15%、11%和10%.2001年由于流量下降速度低于其他地區(qū)，從而使比例回升至15%.

　　實際上，亞洲的FDI流入量相對美歐兩洲較少是可以理解的。從歷史的沿革來看，F(xiàn)DI總體上更加傾向于投向經(jīng)濟實力相當?shù)膰�家和地區(qū)。亞洲相對于美洲和歐洲而言，在經(jīng)濟實力上有明顯差距。2000年，亞洲GDP的總額大致是88153億美元，占全球的30%左右。其中，日本占了一半以上的份額。然而，雖然日本是FDI的主要輸出國之一，但在吸收FDI方面卻是非常消極的，2000年，日本的FDI流入量尚不足亞洲FDI流入總量的6%，這必然影響FDI對亞洲的整體流入水平。因此從總體上講，亞洲FDI的流入量以及在全球的比重還是與其經(jīng)濟實力相符合的。

　　2、亞洲FDI流入量與亞洲的地理位置及區(qū)域內(nèi)一體化程度相關

　　近十幾年來全球范圍內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟一體化的進程加快，為FDI的區(qū)域內(nèi)流動拓展了更廣闊的空間。北美自由貿(mào)易區(qū)的建立無疑吸收了大量來自美國的FDI；而歐元的統(tǒng)一更使歐盟地區(qū)為全球的FDI所青睞。2000年， 1/4左右來自美國的FDI投向了加拿大、拉丁美洲及加勒比地區(qū)，有近一半投向了歐盟，只有不足1/4的資本投入其他國家。而歐盟自1992年以來，其FDI流入總量中就有50%以上來源于歐盟國家內(nèi)部，1997年，這個比例更是高達60%左右。與此同時，亞洲一些國家曾經(jīng)凸顯的比較優(yōu)勢不斷地因被美、歐區(qū)內(nèi)的國家所替代而明顯減弱，進而對資源整合型FDI的吸引力也相應減弱。

　　雖然亞洲區(qū)內(nèi)的一體化進程與過去相比也有較快的發(fā)展，但由于亞洲區(qū)內(nèi)國家之間的互補性較差，作為全球第二大經(jīng)濟體的日本自身的經(jīng)濟又恢復無望，因此亞洲區(qū)內(nèi)一體化的程度與美洲和歐洲都差距甚遠。在這種情況下，雖然包括日本在內(nèi)的亞洲區(qū)內(nèi)國家之間的資源整合型FDI也很活躍，但顯然在數(shù)量級上難與美洲和歐洲相比。因此，亞洲FDI的流入量的增長一直低于全球FDI的增長幅度。

　　3、亞洲區(qū)內(nèi)FDI的分布與發(fā)展不平衡

　　在亞洲，東亞和東南亞地區(qū)一直是國際直接投資的主要目標市場，中國、韓國以及大部分東盟國家是引人矚目的外資吸收國。在80 - 90年代，這些國家（地區(qū)）吸引外商直接投資都保持了比較快的增長速度，1983 - 1999年間的年均增長速度超過20%.但在近兩年全球FDI流量驟減的大環(huán)境下，亞洲的總體狀況也是流量減少，區(qū)內(nèi)各經(jīng)濟體的表現(xiàn)也有所不同。其中，東盟各國吸收的FDI水平明顯下降， 2000 - 2001年流入這一區(qū)域的FDI年均只有120億美元，只是1996 - 1997年高峰時期的三分之一；流入東北亞和東南亞的FDI基本停滯；但流入南亞和中亞的FDI有顯著增長，分別增長了32%和88%.流入中國的FDI也仍呈增長趨勢。中國仍是亞洲區(qū)內(nèi)最大的FDI吸收國。

　　四、中國FDI的國際地位與發(fā)展趨勢

　　作為亞洲的一個發(fā)展中國家，中國90年代以來在吸引FDI流入方面表現(xiàn)不俗，特別是2002年，吸收FDI超過500億，首次躍居世界首位。其發(fā)展特點和趨勢與其所處的投資環(huán)境、自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況以及國家的對外政策密切相關。

　　1、中國FDI流入符合發(fā)展中國家的特點，且國際地位凸顯

　　作為典型的發(fā)展中國家，中國FDI的流入也在國家外資政策發(fā)生轉(zhuǎn)變的條件下經(jīng)歷了起步、持續(xù)發(fā)展和快速發(fā)展的不同階段。隨著FDI進入水平的不斷提高，F(xiàn)DI在中國國民經(jīng)濟中所發(fā)揮的作用也越來越重要。外商投資企業(yè)在中國創(chuàng)造的工業(yè)增加值、稅收以及總出口額，從1993年以前在相應的國民經(jīng)濟指標中的不足10%，到2001年分別上升為23%、18%和48%.

　　然而，由于中國經(jīng)濟發(fā)展的水平?jīng)Q定了中國內(nèi)部的投資環(huán)境， FDI投入中國的行業(yè)結(jié)構(gòu)與其他發(fā)展中國家相類似，也是以制造業(yè)為主。但就制造業(yè)的細分行業(yè)來看， FDI在中國的行業(yè)分布又是非常泛的，幾乎遍布所有允許進入的行業(yè)，這與中國自身的產(chǎn)業(yè)范圍相對廣泛是密切相關的。

　　此外，相對于其他發(fā)展中國家，中國在近十年間國民經(jīng)濟高速而穩(wěn)健地發(fā)展，在全球發(fā)展中國家中成為引人矚目的一支獨秀，這顯然成為了吸引FDI流入的一個重要的基礎因素。《2002年世界投資報告》給予中國極高的評價，并指出，在過去的近十年間，中國一直保持發(fā)展中國家FDI最大接受國的地位。在中國加入WTO后，這種趨勢還將繼續(xù)保持。

　　2、中國FDI投資環(huán)境在亞洲區(qū)地位優(yōu)越

　　在亞洲的經(jīng)濟體中，中國的投資環(huán)境無論對市場開拓型的FDI還是對資源整合型的FDI都具有相對較大的吸引力。

　　首先，中國具有優(yōu)越的區(qū)內(nèi)市場地位。如前所述，亞洲區(qū)內(nèi)的一體化程度較低，尚沒有在整個區(qū)域內(nèi)形成統(tǒng)一的市場；日本雖然經(jīng)濟實力強大但市場對外開放的程度很低；中國作為一個幅員廣大、人口眾多，特別是經(jīng)濟十年來高速增長的發(fā)展中國家自然被視為亞洲區(qū)內(nèi)最具發(fā)展?jié)摿Φ拇笫袌觥Ｅc此同時，又由于中國內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展不均衡，導致不同層次、不同水平的各種需求相當豐富，因此，這一市場既對來自歐美的尋求高端市場的FDI有相當?shù)奈�引力；同時，對來自區(qū)域內(nèi)部及其他地區(qū)投資于中低端產(chǎn)品的FDI同樣提供了市場空間。

　　其次，中國具有優(yōu)越的資源整合地位。首先，中國具有多層次的可利用勞動力。相對于亞洲新興工業(yè)國家和一些東盟國家，中國經(jīng)濟起步較晚，對于支持典型的勞動密集型產(chǎn)業(yè)所需要的勞動力，中國相對豐富并且成本低廉；與此同時，由于中國中高等教育事業(yè)的發(fā)展以及長期以來對科技產(chǎn)業(yè)的支持性政策，使得我們在支持科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展所需要的各種檔次的人才方面也有一定儲備，從而對吸引資本及技術(shù)密集型FDI的投資也有一定的支持。除此而外，中國廣泛的工業(yè)基礎在這方面也起到了相當重要的作用。

　　特別是，在中國外資政策的引導下，“優(yōu)越的市場地位”以及“優(yōu)越的資源、整合地位”逐步得到有效的結(jié)合，正因為如此，我們就不難理解為什么這些年中國既吸引了大量的亞洲區(qū)內(nèi)追求資源整合并尋求開拓市場的FDI同時，也吸引了相對較多的、以追求市場開拓為主的、來自歐美的FDI，以及來自全球各地區(qū)的FDI.

　　數(shù)據(jù)顯示，1998年到中國投資的國家和地區(qū)增至129個，截至2002年9月底，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過180個。“九五”期間世界著名跨國公司來華投資勢頭強勁，據(jù)統(tǒng)計，全球最大的500家跨國公司中有近400家已來華投資，平均單項外商直接投資規(guī)模從千萬元到上億美元不等。2002年3月，中國經(jīng)國務院批準頒布了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》及附件，其中鼓勵外商投資類由186條增加到262條，限制類由112條減少到75條。這一措施將進一步擴大外商在中國投資的規(guī)模和力度。

　　3、中國FDI在全球的地位有賴于自身及亞洲區(qū)經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展

　　首先，我們認為，從長遠來講，中國在亞洲區(qū)內(nèi)吸引FDI流入的地位是比較穩(wěn)固的。原因在于，一方面，有了前十幾年改革開放的努力，中國的市場已經(jīng)被啟動，人們的市場需求越來越走向成熟和開放，這就為進一步吸引FDI的進入提供了持久的動力；另一方面，已經(jīng)進入的FDI經(jīng)過了數(shù)年的運作，多數(shù)已經(jīng)在中國建立了相應的供應商網(wǎng)絡，一些國際知名企業(yè)還正在努力將其最重要的國際供應連鎖帶進中國，以便保證其在中國市場上不會敗給其國際競爭對手，這一系列舉措都意味著中國市場對這些國際企業(yè)的重要性有所提升；與此同時，我們也已經(jīng)看到，像摩托羅拉、愛立信等國際企業(yè)在對中國市場技術(shù)轉(zhuǎn)讓的速度以及在本地進行直接新產(chǎn)品開發(fā)的速度都在加快的同時，從中國銷向國際市場的產(chǎn)品和份額也在不斷增加，這進一步意味著中國正在成為跨國企業(yè)至少在亞洲區(qū)域的制造中心。

　　由此，我們有理由相信，中國吸引FDI的地位在亞洲區(qū)內(nèi)是相對穩(wěn)固的，不會因為短期內(nèi)的意外沖擊而喪失。

　　其次，就中國吸引FDI在全球的地位而言，我們認為，中國經(jīng)濟和亞洲區(qū)經(jīng)濟相對于全球經(jīng)濟的發(fā)展狀況將起到?jīng)Q定性的作用。原因在于：

　　第一，就資源整合型的FDI而言，多數(shù)行業(yè)的特點決定了區(qū)內(nèi)整合的優(yōu)勢多于全球范圍的整合，只有資源類行業(yè)和如紡織服裝制造業(yè)這樣特點的行業(yè)才會偏向真正意義上的全球性資源整合。對于像紡織服裝制造業(yè)這種行業(yè)，中國在勞動力成本低廉方面的優(yōu)勢并不一定能夠長期持續(xù)，中國這些年紡織服裝領域簇群的建設正是在這一方面的積極努力。

　　第二，在區(qū)域經(jīng)濟利益高于全球貿(mào)易自由化的現(xiàn)實世界里，即使中國相對于美洲的墨西哥、巴西等國以及歐洲的東歐各國在一些制造業(yè)領域有一定的優(yōu)勢，要真正成為“世界的加工廠”也還需多方面的支持條件。

　　第三，我們認為也是最主要的， FDI在全球范圍內(nèi)的跨區(qū)域流動更多的是以市場為導向的，因此，中國市場需求的進一步擴大以及亞洲區(qū)域經(jīng)濟相對其他經(jīng)濟區(qū)域更迅速蓬勃的發(fā)展才會是吸引FDI流入的最重要的理由。根據(jù)前面的分析，亞洲經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位總體而言在較長時間里難以發(fā)生大的變化，短期內(nèi)的相對變化趨勢也并不明朗。

　　我們目前可以看到的是，美國因受到反恐戰(zhàn)爭的影響經(jīng)濟持續(xù)徘徊，沒有短期內(nèi)迅速回升的跡象；歐洲本來并不旺盛的經(jīng)濟增長環(huán)境也沒有提供更富有吸引力的投資契機；而亞洲，特別是中國遭受SARS的影響，原本從金融危機中已經(jīng)復蘇的經(jīng)濟又再度受到打擊；因此，中國以及亞洲國家能否在未來較短的時期內(nèi)走出SARS的陰影、恢復強勁的經(jīng)濟增長態(tài)勢將是決定中國未來短期內(nèi)FDI國際地位的關鍵中之關鍵。