摘要：文章論述了企業(yè)年金作為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱的發(fā)展現(xiàn)狀、必要性，發(fā)展不足的原因及發(fā)展對(duì)策。

　　企業(yè)年金是我國(guó)所確立的建立多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系（multi—pillar pension system）目標(biāo)中的第二支柱，是企業(yè)在國(guó)家有關(guān)政策和法規(guī)指導(dǎo)下，根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展需要而建立的旨在使職工在退休之后的一定時(shí)期內(nèi)能按年度獲得（通常按月發(fā)放）一定數(shù)額養(yǎng)老金的退休收入保障制度，這種制度是對(duì)國(guó)家法定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種有效補(bǔ)充，因此原稱企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，2000年起我國(guó)將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)更名為企業(yè)年金。國(guó)家“十五”發(fā)展計(jì)劃綱要更明確地把發(fā)展企業(yè)年金作為我國(guó)社會(huì)保障體系改革的重要目標(biāo)之一。

　　企業(yè)年金在我國(guó)的發(fā)展迄今仍表現(xiàn)為量少質(zhì)弱、各地參差、發(fā)展不足、速度緩慢、尚處在起步階段的特點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2001年初，全國(guó)實(shí)行企業(yè)年金的企業(yè)僅16000多家，歷年滾存累積的企業(yè)年金為192億元，涉及職工共560萬(wàn)人。一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)企業(yè)年金的開(kāi)展走在了全國(guó)的前面，如上海市到2000年中，企業(yè)年金的覆蓋人數(shù)達(dá)51.2萬(wàn)，已積累企業(yè)年金達(dá)17.3億元；深圳市截至2001年全市大約有480家企業(yè)建立了企業(yè)年金制度，涉及的員工近6萬(wàn)人，基金規(guī)模達(dá)6.36億元。但還有若干省區(qū)至今仍尚未開(kāi)始建立企業(yè)年金。相比之下，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)到目前為止參保人數(shù)已達(dá)10600萬(wàn)，基本覆蓋了所有國(guó)有企業(yè)，起到了第一支柱所應(yīng)有的較好的保障作用；但企業(yè)年金計(jì)劃所覆蓋的職工僅為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)的 5％，企業(yè)年金所積累的資金規(guī)模也很有限，占我國(guó) GDP的比重僅約0.22％。因而，從總體上看，作為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第二支柱的企業(yè)年金明顯發(fā)展不足，尚處在嘗試和探索的起步階段，遠(yuǎn)不能達(dá)到構(gòu)筑一個(gè)健全的多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系對(duì)它的起碼要求。

　　一、推進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的必要性

　　在我國(guó)以社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步確立的姿態(tài)昂首邁入新世紀(jì)之際，國(guó)有企業(yè)改革三年脫困目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，同時(shí)我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入人口老齡化社會(huì)和加入 WTO，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)審視和思考社會(huì)保障制度的改革，會(huì)發(fā)現(xiàn)在上述背景下，推進(jìn)發(fā)展我國(guó)企業(yè)年金的進(jìn)一步發(fā)展，不但顯得迫切，而且十分必要：

　　（一）是建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的需要。以世界銀行為代表的國(guó)際組織以及經(jīng)濟(jì)學(xué)家們主張建立多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，即由國(guó)家舉辦的法定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)稱為第一支柱，由企業(yè)舉辦的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)稱為第二支柱，個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)稱為第三支柱。對(duì)于這種在國(guó)際上已得到普遍認(rèn)可并行之有效的做法，我國(guó)從善如流，已經(jīng)采納。國(guó)務(wù)院決定我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的目標(biāo)是要建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。作為第一支柱，經(jīng)過(guò)去十幾年的不斷改革和國(guó)家的大力推動(dòng)，特別是20世紀(jì)的最后幾年，國(guó)家法定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)獲得了很大的發(fā)展，為我國(guó)建立一個(gè)日趨完善的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。相比之下，作為第二支柱的企業(yè)年金卻是發(fā)展緩慢、覆蓋率低，遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的需要，離建立一個(gè)政府、企業(yè)、個(gè)人三者責(zé)任共擔(dān)的真正意義上的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的目標(biāo)可謂“路漫漫其修遠(yuǎn)”。因此，適時(shí)加快企業(yè)年金的發(fā)展，是我國(guó)建立多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的需要，應(yīng)站在我國(guó)整個(gè)社會(huì)保障體制改革成敗的高度來(lái)看待企業(yè)年金的發(fā)展。

　　（二）是在人口老齡化趨勢(shì)下逐步降低我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)過(guò)高的替代率的需要。按2000年底進(jìn)行的第5次全國(guó)人口普查的結(jié)果，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了老齡化社會(huì)。與其他國(guó)家相比，我國(guó)的老齡化具有速度快來(lái)勢(shì)猛、老齡人口絕種數(shù)量丈、老齡人撫養(yǎng)比明顯偏大、未富先老、地區(qū)間老齡化程度差異大等5個(gè)顯著特征。人口的迅速老齡化必然導(dǎo)致老齡人撫養(yǎng)比的上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)老齡人撫養(yǎng)比20世紀(jì)80年代中期以前一直維持在13％以下，從20世紀(jì)末開(kāi)始上升，2000年為 15.97％，2030年將達(dá)到34.79％，2040年達(dá)到 37.90％。由此看出，領(lǐng)取養(yǎng)老金的老年人越來(lái)越多，向養(yǎng)老金計(jì)劃繳費(fèi)的就業(yè)人口相對(duì)越來(lái)越少。如果基本養(yǎng)老保險(xiǎn)仍然保持目前高達(dá)80—90％的替代率，企業(yè)和國(guó)家財(cái)政將不堪重負(fù)，結(jié)果必然是養(yǎng)老保障制度的崩潰。因此，在人口老齡化趨勢(shì)所導(dǎo)致的養(yǎng)老金支付危機(jī)到來(lái)之前，國(guó)家有關(guān)行政部門應(yīng)及時(shí)制定和出臺(tái)相應(yīng)的政策、法規(guī)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)企業(yè)建立企業(yè)年金，以便降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)過(guò)高的替代率，使企業(yè)年金成為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的有效補(bǔ)充。

　　（三）是加入WTO后我國(guó)企業(yè)打造自身競(jìng)爭(zhēng)力的需要。企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)質(zhì)就是對(duì)擁有知識(shí)創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)外的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和大量的研究結(jié)果表明，企業(yè)年金制度、特別是與員工期權(quán)計(jì)劃融合的企業(yè)年金計(jì)劃可起到維系人才、減緩企業(yè)勞動(dòng)力流動(dòng)的“金手銬”作用。中國(guó)自2001年11月正式加入WTO后，預(yù)期大量涌人的外資和外資企業(yè)必將導(dǎo)致企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。國(guó)內(nèi)企業(yè)所面對(duì)的是一種嚴(yán)酷的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，是國(guó)際規(guī)則、國(guó)際慣例對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的挑戰(zhàn)，而企業(yè)年金就是一種國(guó)際上大多數(shù)國(guó)家通行的做法。因此，盡快建立企業(yè)年金制度，較好地把員工個(gè)人利益與其個(gè)人對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)度或經(jīng)濟(jì)效益緊密聯(lián)系起來(lái)，吸引和留住人才、穩(wěn)定員工隊(duì)伍、增強(qiáng)企業(yè)凝聚力、競(jìng)爭(zhēng)力就顯得更加迫切和重要。

　　（四）是促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要。企業(yè)年金采取完全積累的基金制模式，其保值增值己成為根本目的，在保值的前提下自然要追求投資收益最大化，故進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行投資運(yùn)作是其必然的選擇。第一，企業(yè)年金作為擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源的契約型金融機(jī)構(gòu)，它能有效增加資本市場(chǎng)的資金供給，促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。第二，作為資本市場(chǎng)上最重要的機(jī)構(gòu)投資者（institutional investor）之一，它能極大地改善資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。由于它具有注重專家理財(cái)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期回報(bào)等特點(diǎn)，有別于一般中小散戶，因此是理性的、穩(wěn)健的投資者，能減少市場(chǎng)上的過(guò)度投機(jī)，有別于一般中小散戶，因此是理性的、穩(wěn)健的投資者，能減少市場(chǎng)上的過(guò)度投機(jī)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定地發(fā)展。第三，企業(yè)年金入市能有效地配置資本資源，促進(jìn)有效資本形成，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從這個(gè)意義上講，企業(yè)年金在保證自身保值增值的前提下，已上升到對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)的較高層次，這是符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的。

　　（五）建立企業(yè)年金是在堅(jiān)持公平的基礎(chǔ)上追求效率、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的需要。我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是國(guó)家基于公民的社會(huì)保障權(quán)而實(shí)行的覆蓋全體城鎮(zhèn)就業(yè)人口的法定養(yǎng)老保險(xiǎn)，它只保障職工退休后的基本生活，是一種體現(xiàn)社會(huì)公平的制度。企業(yè)年金必須在履行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)義務(wù)后才得以建立，且一般覆蓋企業(yè)內(nèi)所有職工，因而它首先體現(xiàn)公平性；但它往往與職工對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)掛鉤，因而又表現(xiàn)為以效率優(yōu)先。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，一些企業(yè)出現(xiàn)了高收入群體，他們通常是企業(yè)的中堅(jiān)力量，對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出較大的貢獻(xiàn)。這些人希望退休后能保持較高的收入，享受較高水平的退休生活。而建立企業(yè)年金制度、滿足他們退休后享受更高生活水平的主觀要求，又能促使他們?cè)诰蜆I(yè)階段為企業(yè)盡心盡力、多作貢獻(xiàn)。因此，企業(yè)年金的建立既是企業(yè)追求效率、效益最大化的需要，又能帶來(lái)推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的客觀效果。

　　二、我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展不足的原因分析

　　（一）我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建立及改革起步較晚，在尚未完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度之前，國(guó)家在社會(huì)保障領(lǐng)域的各方面力度必然向第一支柱傾斜，以造成對(duì)企業(yè)年金的忽略。我國(guó)的養(yǎng)老保障制度是20世紀(jì)50年代初期建立的，帶有濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。為了改革并建立一種符合中國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老保障制度，從上個(gè)世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)家就在不斷地對(duì)該制度進(jìn)行改革。使得政府在該問(wèn)題上不得不煞費(fèi)苦心，投入的力度不可謂不多。因而盡管在上個(gè)世紀(jì)90年代初就第一次提出建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，但直至2000年國(guó)務(wù)院42號(hào)文件，國(guó)家才首次對(duì)建立企業(yè)年金作出一些具體的規(guī)定。同時(shí)宣傳工作在此之前主要集中于第一支柱的法定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)項(xiàng)目，對(duì)企業(yè)年金的輿論宣傳引導(dǎo)不夠，這些都在一定程度上造成了整個(gè)社會(huì)對(duì)企業(yè)年金的忽略。

　　（二）國(guó)家對(duì)企業(yè)年金的有關(guān)政策、法規(guī)沒(méi)到位，導(dǎo)致企業(yè)年金從建立到管理、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督的各環(huán)節(jié)制度不健全，操作不規(guī)范，使企業(yè)缺乏建立企業(yè)年金的動(dòng)力。尚未到位的政策和法律法規(guī)至少包括：一是稅收政策。迄今，我國(guó)對(duì)企業(yè)年金在稅收方面的優(yōu)惠政策僅明確了企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以內(nèi)的部分可以從成本中列支，而對(duì)企業(yè)年金的投資收益尚無(wú)明確的免稅政策，可以說(shuō)與國(guó)際上行之有效的做法仍有一段距離，實(shí)際上也弱化了我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的動(dòng)力。二是企業(yè)年金的管理和運(yùn)營(yíng)規(guī)定。雖然對(duì)企業(yè)年金確定了實(shí)行“市場(chǎng)化管理和運(yùn)管”的大原則，但一方面對(duì)具體運(yùn)營(yíng)和管理尚未制定標(biāo)準(zhǔn)加以規(guī)范，另一方面是對(duì)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)尚未實(shí)行資格認(rèn)證制度。基金的安全得不到切實(shí)保障，基金投資回報(bào)率不能達(dá)到合理水平。三是相關(guān)的法律法規(guī)。如企業(yè)年金基金作為信托財(cái)產(chǎn)在投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中必然產(chǎn)生所有權(quán)分離的情況，它需要一部嚴(yán)格意義上的《信托法》來(lái)規(guī)范委托代理關(guān)系，但我國(guó)的《信托法》“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”，一部正式的、長(zhǎng)期性的《投資基金法》其通過(guò)仍需一定的過(guò)程。此外，《投資公司法》、《投資顧問(wèn)法》的擬定尚有爭(zhēng)議。上述法律及其他方面法律的缺位均使得企業(yè)年金未能獲得一個(gè)良好的法制環(huán)境和適宜的土壤來(lái)茁壯發(fā)展。

　　（三）大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況并未給企業(yè)年金的建立創(chuàng)造順利及寬松的條件。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期等原因，企業(yè)年金的建立對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是奢侈品，僅在少數(shù)效益較好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的壟斷性企業(yè)或行業(yè)才順利降生。

　　（四）全國(guó)性的支付電腦記錄系統(tǒng)及稅收政策的執(zhí)行不到位，也是影響企業(yè)年金建立和發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素。很多支付仍以現(xiàn)金結(jié)算，以致一個(gè)全國(guó)性的電腦聯(lián)網(wǎng)的支付記錄系統(tǒng)無(wú)法建立。其直接后果是，稅收政策的執(zhí)行無(wú)法按實(shí)際的收支情況進(jìn)行，在此背景下，很多企業(yè)單位和個(gè)人就有機(jī)可乘，通過(guò)避開(kāi)有電腦系統(tǒng)記錄的支票轉(zhuǎn)賬支付而采取現(xiàn)金結(jié)算方式，或在賬目上做手腳，進(jìn)而達(dá)到避稅的目的。這種制度安排的不到位無(wú)形中既造成了國(guó)家稅收的大量流失，也造成了企業(yè)寧愿不選擇為職工建立企業(yè)年金的局面。鑒于此，許多專家呼吁應(yīng)盡快建立嚴(yán)格的全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的支付記錄系統(tǒng)并在個(gè)人所得稅的征繳上加大力度。果能如此，企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠特點(diǎn)將會(huì)被重新審視并得到充分重視進(jìn)而會(huì)被挖掘利用，企業(yè)年金也就會(huì)得到大發(fā)展。

　　（五）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不規(guī)范，企業(yè)年金基金投資工具少、投資渠道狹窄是制約企業(yè)年金發(fā)展的致命因素。作為采取基金制的企業(yè)年金，其關(guān)鍵是維護(hù)基金的現(xiàn)實(shí)價(jià)值并努力實(shí)現(xiàn)基金的增值。對(duì)于目前已積累起來(lái)的企業(yè)年金基金，雖然在投資上沒(méi)有太多明確的限制，但也主要是存人銀行和購(gòu)買國(guó)家債券。存人銀行雖然有較高的安全性，但收益率較低。企業(yè)年金基金要達(dá)到保值甚至增值的目標(biāo)，無(wú)論是從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)還是從我國(guó)自身的現(xiàn)實(shí)情況看，最佳的選擇都是要進(jìn)入資本市場(chǎng)運(yùn)作，實(shí)行市場(chǎng)化的投資運(yùn)營(yíng)。而我國(guó)資本市場(chǎng)、雖然取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但仍然表現(xiàn)得不健全、欠規(guī)范，其中蘊(yùn)含的投資風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。