新年前夕，中國保監會宣布提高部分保險公司資金投資于證券投資基金的比例，其中中國人壽由5％提高到10％，平安保險和泰康人壽由10％提高到15％，新華、華泰由10％提高到12％。可以說，這是一個皆大歡喜、受到各方歡迎的舉措，意義深遠。

　　化解利差損風險

　　90年代初期至中期，我國保險業處于高速發展時期，很多壽險公司為了吸引客戶、擴大市場份額，紛紛推出高預定利率險種。但自1996年開始，人行多次調低利率，致使高預定利率風險暴露無遺。利差風險越來越大，已成為保險業的一大難題，成為影響我國保險業健康發展的的重大隱患。

　　如何化解高預定利率風險？業內人士普遍認為，高預定利率風險可以說是一種存量風險，要消除這種風險只有靠新增的利潤來彌補，最重要的就是要擴大資金運用渠道，提高資金運用率。目前保險資金只能存入銀行、購買國債、投資證券投資基金。他們的收益率分別是：5－6年期銀行大額協議存款最低利率3.7％，國債的票面利率在5％左右，而去年投資證券投資基金的平均收益率達12％。顯而易見，投資于證券投資基金的收益最高，而且，前兩項是固定的，而投資于基金的收益率仍有提高的可能。在此情況下，提高資金入市比例無疑成為直接、可行的舉措。去年保險公司總資產增加約650億元，按10％的入市比例、12％的投資收益率來測算，收益相當可觀。

　　提高資金運用水平

　　入世在即，中國的保險市場將逐步融入國際市場，中國的保險業將與外國的保險企業在相同的環境和條件下開展競爭。國際上成熟的保險市場是靠承保和投資兩個輪子走路，且承保利潤這一塊越來越少，甚至是負數，主要依靠的是投資收益。國外大保險公司在進行傳統保險業務的同時，管理著龐大的金融資產，他們既是保險公司，同時還是資產管理公司？如安盛集團1998年管理的總資產達6550億美元。我國目前的費率由政府確定，將來一旦放開，投資收益高的公司可通過降低費率擴大市場份額，投資的重要性日益凸現出來。此次提高入市比例，可以培育和提高保險公司的資金運用水平，為入世及未來更大規模的投資做準備。

　　培育機構投資者

　　我國證券市場發展10年，成績有目共睹，但仍是一個不成熟的市場，其中一個重要表現是中小投資者多，機構投資者少，股市波動大，缺乏穩定市場的力量。據統計，機構投資者只占投資者總戶數的5％，95％的是中小投資者。為扭轉這種局面，管理層最近兩年正在著力培養和扶持機構投資者，其中一個重要表現是證券投資基金已發展到30多家，但最重要的機構投資者社保基金仍未入市，保險基金的入市量很小。這次較大幅度提高保險資金的入市比例，也可窺見管理層加快培育機構投資者的用心。

　　為股市輸血

　　盡管政府宣布國企改革三年脫困的目標已基本實現，證券市場仍承擔著為國企改革服務的任務，股市擴容的速度在不斷加快。此外，今年證券市場還有許多重頭戲要上演：國有股減持、設立創業板市場、設立開放式基金等，這些都會不同程度上分流主板市場資金，使股市“失血”。提高保險資金的入市比例，會給股市帶來新的增量資金。截至去年底，保險公司總資產達3373億元，若按平均10％的入市比例計算，保險公司可入市的資金達337億元；去年保險資金投資于證券投資基金的數額為134億元，據此推算，資金增量可達200億元，也為開放式基金的推出埋下了伏筆。