關鍵詞：經濟全球化；金融全球化；金融法制；法律

　　所謂經濟全球化是表明商品、服務、生產要素與信息的跨國流動，并在全球范圍內改變資源配置，各國經濟相互依賴日益加深的經濟規模與形式。綜觀經濟全球化的形成與發展，

　　深刻原因主要出于：

　　一，生產力發展的要求。科技推動經濟，拓展了國際分工，擴大了國際市場范圍，形成了跨國的生產與經營格局，這要求國際金融市場的快速跟進，保障大范圍的跨國經濟活動高速高效發展。這得益于信息技術降低了國際經濟交流成本，為經濟全球化提供了技術支持。

　　二，國際經濟關系變革的要求。獨立后的發展中國家中，一些外向型新興工業化經濟類型國家和地區，取得了經濟實效，使多數發展中國家也開始實行貿易、投資、金融等改革，并獲得很大成就，無論從自身利益考慮，還是從打破貿易壁壘、投資壟斷的要求出發，發展中國家為經濟全球化創造了巨大的市場空間；而發達國家一旦推行其自由化的經濟策略，也指望在國際市場中獲取更多的份額，打開關稅壁壘等阻礙，推動服務貿易、投資、金融等領域的自由化。

　　經濟全球化的實質是經濟市場化，它對各國最明顯的影響是：實現資源在全球范圍的配置，全球資源和市場總體化可使一國經濟發展在目前條件下最大限度地擺脫資源、市場的束縛，盡量實現以有利條件生產并有利市場銷售的經濟良性循環。應該看到，經濟全球化可能產生國際分工利益，也帶來空前的競爭和風險，同時由于經濟全球化試圖弱化各國國家主權，國內經濟會受到國際經濟波動影響，國內產業和市場會受到沖擊并可能產生金融風險甚至危機。尤其是目前國際金融資本體系的風險管理能力與國際金融市場變革有很大距離，增加了風險發生的可能性， 20世紀八九十年代的金融危機說明了這一點。

　　經濟全球化的深化，對國際金融體系提出了更高要求，使金融全球化成為歷史發展的必然。中國人民銀行行長戴相龍在2000年舉行的21世紀論壇上表示：金融全球化是世界各國或地區的金融活動趨向一體化。金融全球化突出表現為國際資本的大規模流動，金融機構和金融業務按同一規則運作及國際市場蓬勃發展。金融全球化以貿易自由化和生產國際化為基本前提，同時又對世界經濟發展起推動作用。

　　金融全球化目前的特點主要表現為四點：一是國際資本規模不斷擴大。1996年始，國際金融出現兼并潮，加拿大皇家銀行與蒙特利爾銀行合并，美國花旗銀行與旅行者集團合并，日本東京銀行與三菱銀行合并、德意志銀行收購美國第八大銀行信孚銀行等等，這種并購行為使金融機構的業務規模空間增大。國際資本規模擴大化不僅表現在金融業務空間，而且表現為資本流動規模擴大。據統計，未來的工業化國家各種基金和養老保險基金將高速增長，至 2000年達到 13 7萬億美元，如此巨額資金會在全球范圍內尋求高回報。

　　二是金融業務從傳統方式向多元方式轉變。如銀行不僅提供各類存貸服務，還提供各種證券買賣、信托、保險等服務。如美國一向是“分業經營”，但近年開始走向混業經營的道路，花旗銀行與旅行者集團合并為“花旗集團”后，經營范圍跨越了商業銀行、投資銀行、保險、基金等業務。1999年美國總統克林頓簽署了《金融現代化服務方案》，分業的時代到此終結。

　　三是電子化打破了金融交易的地域限制。計算機、現代通訊、網絡等技術的普遍應用，使金融市場融合性大大加強，而金融電子化，如電子商務、電子數據交換、電子資金轉帳等，已涵括了金融業務的各個環節，市場一體化得以實現。數字金融利用網絡展開后，金融機構的地域限制被打破，市場準入的界線變得十分模糊。

　　四是金融監督的國際合作水平有所提高。金融自由化的發展，使一些國家、地區開放了金融服務領域， WTO全球金融服務協議強調了金融市場準入和最惠國待遇，使金融全球化進程加快，更重要的是這種金融全球化使許多國家認識到各國自身金融體系的堅固性對世界金融穩定和全球綠濟的影響， 20世紀 90年代后期國際社會尤為重視各國金融系統的安全，如 1996年經濟七國集體里昂會議呼吁加強金融監管， 1997年巴塞爾銀行監管委員會制定了有效銀行監管的核心原則。等。導致金融全球化的金融技術因素產生于金融創新，而金融創新主要取決于以下幾個因素：一是科技發展創造了新的金融產品，或是拓展了原有金融產品的特性，二是規避金融管制求得利益的無限延伸，三是金融的自由化運動。現在的歐元、全球債券、各種貨幣衍生物、利率股票衍生物，都是金融創新的產物，而金融自由化促使發達國家金融管制放松、發展中國家金融體制改革。

　　金融全球化的趨勢導致國際金融的管理規范理念發生了變化，這主要表現為：

　　l.放松管制的變化。放松管制是國際金融法律規范方式的總體趨勢，尤其是20世紀80年代以后；國際金融市場的管理形式出現了很大的變革，如在證券市場，由于電子化的證券交易、清算、監管方式成為國際證券市場的基本模式，許多國家對其公司法、證券法、信息披露等做了修訂，對證券商的業務經營與競爭方式予以適當放松，并強調保護投資人的權益。

　　放松管制雖然是主流，但進入20世紀90年代后，隨著經濟全球化加快，國際金融市場法律規范除了鼓勵創新理念之外，開始強調對金融業的管制觀念，各國金融監管的國際合作日益加強。仍以證券業為例，美英等國對證券市場的管制有所增強，英國 1997年布萊爾政府通過市場管制促成倫敦證券交易所的場地交易方式改為全電子監管方式，并且許多國家都紛紛效仿，盡管管制方式各有不同。香港政府 1998年對股市的干預，日本政府對著名商業銀行的注資，都得到國際社會認可。值得注意的是，發達國家規范金融市場基本上都是先以幾十年時間建設其法律基礎和法律體系，以后才逐步依法有規則地放松管制。

　　2.混業經營的變化。在全球化條件下，銀行業、證券業、保險業的混業經營非常明顯。如美國長期堅持分業經營， 20世紀90年代后發生了改變，《金融現代化服務法案》經國會通過后，美國開始以金融混業經營取代金融分業經營、分業監督的方式。混業經營也使金融形式多樣化，如保險基金入市，證券商進入銀行的同業拆借市場融資等等。由于國際金融市場混業經營，可以提供多種金融服務、分散一定風險，并貫通監管機制，所以，不僅原來奉行金融混業經營的國家，如德國，仍然發展和完善混業經營，而且分業經營的國家也開始動搖分業的基礎。

　　這種經營方式改變了原有的金融法律關系，并使得金融關系已不再是只體現個別國家或地區的利益了，如證券公司、保險公司銀行等在證券市場融資，或者一國的證券公司參股另國證券公司。金融市場的跨國、跨地區交易導致了國家地區間、市場間的依賴和互動，法律規范的思路已經不是各國自行制定金融法規保障和規范金融混業經營的單一問題，而是加全球協調、建立國際合作的有效調整規范體系。

　　銀行業、保險業、證券業的混業經營（包括它們的隔業兼并后形成的金融集團），直接促進了金融衍生物的廣泛應用。但實際上金融的風險會明顯擴大，各國、各地區的金融監管無法突破區域性限制，分散了金融市場監管的權力，使區域性或全球性金融風險監督失控。事實證明了這一點。能否再建立類似世界貿易組織那樣的權威組織機構，實現國際金融市場的監管，包括巴塞爾委員會監管，對國際金融市場有著重要影響。

　　如上所述。金融國際化的趨勢使得國際金融法律規范方式出現了創新和變化。我國的金融市場要與國際接軌，就必須樹立起與國際金融法律規范方式變化相適應的金融法制新理念，并依此建立和健全相應的法制機制，對此，應重點采取以下措施。

　　l.正確運用管制政策。應當結合改革的實踐把握我國的金融法律規范環境。發達國家用相當長時間構造了宏觀的法律框架，然后逐步依法實施放松管制，并適應國際金融法律規范方式的創新。我國在加入世界貿易組織后，雖然金融業對外開放，但金融體制和金融制度變化不應盲目順從自由化，也不應尾隨金融市場開放時間表。

　　2.完善金融立法，這可分為兩個階段：

　　一是創立整體法律框架，確立一系列金融主體法律，利用國際條約保護我國金融業（如WTO中幼稚產業保護條款），參照國際慣例，制定《外資銀行法》、《合資銀行法》、《信托法》等相關法規，明確規定金融市場準入、資產實力、資本金標準、業務范圍、信息等具體內容，使我國金融市場的運行依托于穩定、全面的法律基礎。

　　二是逐步依法放松管制。如在證券市場放寬準入條件，至少要體現證券法制的特殊性，對于管制方式的定位應當強調無所有制無行業歧視原則的市場準入，降低創業板上市門坎，準確確定證券的調查權、處罰權（證監會擔當）。我國證券市場強調保護投資人權益，同時其基本目標之一是為國有企業融資，在這種前提下，對法律的要求是特殊的，就管制證券市場的中國證券監督管理委員會運作受國務院領導，其成立時就是事業單位，現在脫離了地方政府領導，可說是適應了金融全球化以及金融制度創新的需要。

　　3.適應行政干預與司法管制逐步分離的國際金融管理理念，證監委的法律地位應當加以調整。我國的金融監管水平不高，如對外資銀行的監管和中資銀行海外分支機構的監督幾乎無法實現，由于并不存在監管的法律法規體系，客觀上無法制止外資銀行的違規操作或不規范經營。因此，應當認為我國目前金融法制要解決的還不是盡快與國際接軌、快速放松的題，而是盡可能利用有效的時間構建自己的法律規范體制，形成自己的管制模式和規模，并逐漸適應國際金融市場的法律創新理念，正切入國際金融機制的循環。

　　4適應國際金融市場變化。我國金融現實的制度與金融創新己打破銀行、證券、保險分業經營與監管的模式，我國目前也允許證券商進入銀行同業拆借市場融資、允許光大銀行入主萬國證券公司，進軍保險業，建立了光大金融集團，允許國有銀行間接進入企業，信達、華融、長城等資產經營公司參與企業進行股份制改造；允許保險資金間接入市；允許銀行參與證券業直接合作（中國工商銀行與華夏證券有限公司 1999年 12月約定進行業務的全面合作）。在經濟全球化條件下，銀行、證券、保險混業經營，對于金融創新、資本有效配置和經濟增長都有推動力，但這只是問題的一個方面。另一方面是金融經營風險也會擴張，包括制度的風險， 1993年巴林銀行倒閉就是在監管和運作都有明確規范的證券市場范圍內發生的。所以，混業經營的直接表現應當是跨國運作的速度加快及跨國運作的規模擴大。隨著跨國運作的法律規范形式的變化，應根據新形勢改進監督能力和措施，建立穩健的金融結構和金融政策以及堅定的金融體系，勇敢面對跨國金融運作行為，并重點突出監督和管理。 2000年9月我國中央銀行、證監委、保監委決定建立監督聯席會議制度，可說是我國金融監管走向統一協調的關鍵舉措。

　　5.規則必須統一化。統一化包含兩層含義：一是針對行業的合營、管制方式應當統一，我國的管制機構、風險防范機制等都應協調一致。二是未來國際金融的合作趨勢使各國金融政策協調，那時如果沒有一個涵蓋國際金融市場法律規范的組織形式，在單個金融市場中還可能發生巴林銀行問題。

　　我國應當盡快運用金融立法加快銀行業、證券業、保險業分營向混業經營的過渡，促進國內金融制度有機體制形成，統一規劃金融市場業務的創新和國際化，以統一、平穩的立法理念指導金融法制建設。