摘要：本文通過對新舊會計制度的比較，研究了上市公司因此受到的影響以及在對上市公司進行財務分析時應注意的一些問題。

　　財政部2001年1月頒布的《企業會計制度》（以下稱“新會計制度”），以《股份有限公司會計制度》為基礎，綜合了行業會計核算制度，對財務會計確認、計量、記錄和報告進行了完整的規范。2002年初，上市公司將按照新會計制度陸續公布其2001年度的年報。下文將對新會計制度給上市公司財務狀況帶來的變化影響做具體分析。

　　一、新會計制度在會計核算方面的特點

　　（一）短期投資收益的確定

　　按行業會計制度和《股份有限公司會計制度》的規定，短期投資的現金股利和利息（不包括已計入應收股利和應收利息的那部分股利和利息）確認為投資收益。而新會計制度改變了以往作為投資收益確認的方法，將所取得的現金股利和利息沖減短期投資賬面價值，這一穩健的作法有助于抵御短期投資可能產生的風險、避免因短期投資價格波動引起的年度間的損益波動。

　　（二）借款利息資本化

　　對于借款購置與建造的固定資產，利息資本化的時間與數額以往比較混亂。例如：行業會計制度規定，“在固定資產尚未交付使用或已投入使用但尚未辦理竣工決算前發生的，應當計入固定資產價值；在此之后發生的，應當計入當期損益。”《股份有限公司會計制度》也只是籠統地規定“在固定資產交付使用前，計入所購建固定資產的成本。”因此，有些企業為了減少借款利息對當期損益的影響，增加當期利潤，大都采用固定資產遲遲不辦理竣工決算手續的作法。而新會計制度規定以“達到預定可使用狀態”為借款利息終止資本化的時間，從而保證了固定資產入賬價值的真實性和可比性。

　　（三）債務重組與非貨幣交易

　　盡管1998年和1999年分別頒布了債務重組與非貨幣交易會計準則，并于2001年對此進行了修訂，但在會計制度中對它們進行規范還是第一次。新會計制度對債務重組和非貨幣交易的規定淡化了原準則中非現金資產“公允價值”概念，盡可能多地運用“賬面價值”，并將重組債務產生的差額計入資本公積而不計入當期損益。這種規定既避免了過多的調賬，也在一定程度上扼制了利用債務重組和非貨幣交易進行利潤操縱的行為。

　　（四）資產減值

　　以往的制度雖有某類資產減值的會計處理規定，但很不系統（如行業制度只規定壞賬準備和商品削價準備的計提，《股份有限公司會計制度》僅規定了四項計提），新會計制度將“預期會給企業帶來經濟效益”作為確認資產的必要條件，在此基礎上明確提出了資產減值的概念，系統規范了其會計處理，充分體現了謹慎性原則，使資產的價值與其應具有的盈利潛能保持一致。新會計制度除了《股份有限公司會計制度》規定的四項計提外，還對委托貨款減值準備、在建工程減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備等四項減持準備的計提的確認和計量做了相應的規定。

　　二、新四項計提的影響

　　新會計制度在以往要求上市公司提取四項計提即短期投資、長期投資、存貨、應收賬款基礎上，新增了固定資產減值準備、在建工程減值準備、無形資產減值準備、委托貸款減值準備四項計提。原有的四項計提使上市公司流動性資產的價值更顯真實，而新增加的四項計提更進一步擠掉了企業固定資產、無形資產等項目中的泡沫成分，是會計謹慎性原則的體現。科學技術的飛速發展使得各種生產設備、工藝技術加快了更新換代，企業資產貶值的速度也比以往任何時候都快。在這種情況下，過去的直線法攤銷折舊已經遠遠不能反映出資產的真實價值，新四項計提便成了衡量資產質量的一把更嚴格的標尺。

　　（一）固定資產減值準備

　　新會計制度規定，企業對固定資產應當在期末時按照賬面價值與可收回金額孰低計量，對可收回金額低于賬面價值的差額，應當計提固定資產減值準備。計提固定資產減值準備對資金密集型公司影響較大。主要影響對象是電力、路橋、高速公路、能源、生產設備等傳統行業的上市公司，以及部分電子信息和醫藥行業的上市公司（參見表1）。這類企業屬于資本密集型企業，固定資產占總資產比例較大。由于固定資產的市價持續下跌或技術陳舊、損壞、長期閑置、折舊等原因，固定資產價值與可收回價值之間產生差額，新會計制度規定上市公司應對這部分差額提取減值準備。例如幸福集團因鋁材廠、幸福服裝廠部分固定資產長期閑置、毀損等原因，不再具有使用價值和轉讓價值，致使其可回收金額低于其賬面價值，按新會計政策，分別計提1073.5萬余元和386.7萬余元的減值準備。并進行了追溯調整（間接造成公司中期虧損，凈利潤為-82萬元，每股收益-0.0026元）。

　　（二）在建工程減值準備

　　目前計提在建工程減值準備的公司不多。該項計提主要是基于以下情況：一是在建工程長期停建并且預計在未來3年內不重新開工的；二是所建項目無論在性能上，還是在技術上已經落后，并且給企業帶來的經濟利益具有很大的不確定性；三是其他足以證明在建工程已經發生減值的情形。在這些情況下則對可收回金額低于在建工程賬面價值的部分計提在建工程減值準備，提取時按單個在建工程項目的成本高于其可變現凈值的差額確定。可以看出，如果不是項目陷入停頓或者已不適應市場變化，在建工程發生減值的情況應該并不多。

　　表1 2001年中報提取固定資產減持準備比例較高的15家上市公司一覽表

　　它們可能面臨如下幾種情況。

　　1、某項無形資產的市價在當期大幅下跌，在剩余攤銷年限內預期不會恢復。例如幸福實業，由于產品“普拉索”牌服裝缺乏創新、成本較高等原因，其市場競爭力嚴重削弱，銷售形勢日益惡化，銷售收入直線下降，因此公司“普拉索”商標權已無使用價值和轉讓價值，不能為公司帶來未來經濟利益，所以公司對其全額計提資產減值準備，并追溯調整調減年初未分配利潤357萬元

　　2、某項無形資產已被其他新技術等所替代，使其為企業創造經濟利益的能力受到重大不利影響。

　　3、某項無形資產已超過法律保護期限，但仍然具有部分使用價值。

　　4、其他足以證明某項無形資產實質上已經發生了減值的情形。

　　在新經濟條件下，無形資產比其他任何時候都存在著跌價的可能。例如企業購買的軟件，就會因功能更強大的新版軟件的上市而大幅跌價。在此情況下，不少上市公司，尤其是一些運用專用軟件進行專業設計的高科技類上市公司，將面臨著無形資產大幅減值的可能，投資者應密切關注這類企業的業績變化。由于年報將嚴格按新會計制度要求編制，預計無形資產減值準備對這類上市公司年報將有一定的影響。

　　（四）委托貸款減值準備

　　目前還沒有上市公司計提委托貸款減值準備。新會計制度規定委托貸款本金高于可收回金額的，按其差額計提委托貸款減值準備，假如已經計提減值準備的委托貸款的價值又得以恢復，應再檢查當年在已計提減值準備的范圍內轉回，但目前上市公司采用委托貸款獲利的情況不多，更多的采用投資國債、委托投資等形式。

　　上市公司實行新四項計提后業績均出現了下滑。其中固定資產、在建工程比重較大的上市公司下滑較大。2001年中報顯示，在各減值準備總額中，固定資產減值準備所占比例約占90％，在建工程減值準備約占6.5％，其他兩項所占比例約占3.5％。

　　新四項計提數最多的行業是電力、煤氣及水的生產供應業，平均計提26.8萬元；其次是農林牧漁業，平均計提22.9萬元；排在第三的是機械、設備、儀表類上市公司，平均計提12.5萬元；排在最后的是采掘業，平均計提1.15萬元。

　　從計提數量看，大部分公司計提的數量占公司年初凈資產的比例在1％以內，高一點的大約在2％—3％。

　　總的來說，這四項計提的實施在一定程度上有利于公司未來的發展，因為目前計提減值準備金，雖然資產減少了但質量有所上升，同時未來的折舊和攤銷降低，盈利能力將有所提高；如果計提較多，對于上市公司來說進一步實行了規范化經營，使得企業的“水分”擠干，利潤增長空間提升。

　　三、債務重組收益變更的影響

　　新會計制度對債務重組收益作了重新界定。對于目前普遍存在的通過資產重組突擊利潤現象，如用債務豁免、股權劃轉、不良資產剝離、母公司承擔債務、資產置換等行為操縱利潤，債務重組和非貨幣性交易準則可謂有的放矢，卡住了其中的“貓膩”。

　　（一）企業難以通過突擊性債務重組獲取收益

　　新會計制度規定，以低于債務賬面價值的現金或非現金資產清償某項債務的，債務人應將重組債務的賬面價值與支付的現金或非現金資產賬面價值之間的差額，確認為資本公積；若發生債務重組損失，新規定則允許計入當期損失。

　　但在以前，低于債務賬面價值的這部分差額被當作債務重組收益，允許計入企業的當期損益，而不少上市公司也是通過取得債務重組收益達到新增利潤的目的。結果一段時間以來，許多上市公司通過大規模的債務重組產生的非常收益調節利潤，特別是每到年底，不少上市公司借資產重組創造出報表的奇跡，以至于“報表重組”頗為盛行。新會計制度的出臺，使上市公司的這種行為成為不可能。

　　（二）在對債權人的會計處理上，新規定的新變化體現在債權人的資產入賬價值認定上

　　1、新會計制度規定，以非現金資產清償某項債務的，債權人應按重組債權的賬面價值作為受讓的非現金資產的入賬價值，而在以前，債權人是以非現金資產的公允價值入賬的。

　　2、新會計制度規定，在以債務轉為資本清償某項債務時，債權人應按各項股權的公允價值占股權公允價值總額的比例，對重組債權的賬面價值進行分配，以確認各項股權的入賬價值。

　　（三）新會計制度在有關重組的會計處理方面強調賬面價值的運用，而不是過去強調的公允價值，其目的顯然是為了抑制某些上市公司利用公允價值來玩弄重組的游戲

　　在新的會計準則與制度中，除計提資產減值準備之外，主要使用了賬面價值這一提法，而不是公允價值。盡管并不完全符合國際慣例的發展方向，但由于我國市場經濟尚未健全與規范，基礎經濟參數的披露幾乎是空白，使用“公允價值”概念很可能會出現人為操縱利潤的情況。因此，新的規定更體現了從實際出發，更具針對性，并且將更為有效。

　　通過以上分析，新會計制度對債務重組收益的重新界定，對上市公司影響最直接的莫過于ST、PT類上市公司，這類公司扭虧的難度明顯增大。ST英達2000年和2001年上半年分別取得債務重組收益1999萬元和3459萬元，按新會計制度規定，不但1999萬元不能列入當期收益，而且還要將2000年度的債務重組收益從年初未分配利潤調整到資本公積中。ST中福也因為同樣的原因使2000年度凈利潤幾乎化為烏有。這樣，對一些急于扭虧而擺脫退市的PT公司或避免被PT的ST公司來說，扭虧的難度會相應加大。

　　四、其它新規定所帶來的影響

　　（一）開辦費攤銷變更的影響

　　長期待攤費用是其他資產的主要組成類別。長期待攤費用是指企業已經支出，但攤銷期在1年以上的各項費用。新會計制度規定，除購建固定資產外，所有籌建期間發生的費用，先在長期待攤費用中歸集，待企業開始生產經營當月起一次性計入。

　　根據新會計制度對資產的定義，開辦費屬于費用性支出，應在企業開始生產經營當月一次性計入損益，而不再作為資產進行分期攤銷。該項政策變更使上市公司資產總額和凈資產同時縮水22億多元。

　　（二）待處理的資產損失變更的影響

　　新會計制度采用經濟利益流入／流出法對基本會計要素進行了重新定義。就資產要素而言，只有那些能夠為企業帶來經濟利益的資源才能作為資產來核算。而待處理的資產損失則不再符合資產定義，不能作為資產列入資產負債表。

　　根據對1100多家上市公司2001年中期報告的統計，取消待處理資產損失科目的結果是導致上半年上市公司資產和凈資產同時減少2.7億多元。

　　五、對上市公司年報的影響

　　從2001年中期來看，新會計制度的實施已對滬市390家公司的中報產生了影響，占滬市上市公司總數的61％。其中，有333家公司對會計報表進行了追溯調整，影響總額約為92億元；166家公司的中期業績受到了新會計制度的影響，影響總額約為7億元。新會計制度的實施對深市355家上市公司產生了影響，占深市上市公司總數的69％。其中進行了追溯調整的共有318家，累計影響數合計約58億元，對本期業績有影響的共有120家。從影響行業的范圍來看，上市公司受新會計制度科目影響的程度不一（參見表3）。從調整的因素看，債務重組收益的剔除和固定資產減值準備的計提是造成上市公司業績調減的兩大重要原因。

　　表3 新會計制度科目對不同類型上市公司影響一覽表

　　總體看來，新會計制度和原來會計準則相比更具有穩健性。追溯調整后，2000年和2001年的財務數據的可比性增強了，上市公司盈利情況和成長性也更加真實，避免了因財務狀況變動給投資者帶來的誤導。同時不可避免的是，上市公司實施新會計制度后，2001年的年報會受到不同程度的影響。

　　1、目前按新會計制度計提減值準備的上市公司數量占整體的76.4％，也就是說尚有267家A股上市公司沒有執行新制度。另一方面，大部分上市公司中期財務報告未經審計，加上今年首次執行新制度，很多上市公司由于時間倉促，對其理解難免有些偏差，在計提減值準備的過程中仍存在一些不容忽視的問題，主要表現在：不少公司的資產減值準備仍計提不足，一些公司甚至不計提減值準備，也有少數公司根據自己的“需要”來計提減值準備，而不是根據公司的實際情況來計提減值準備。這些問題在經過審計的年報當中很有可能進行再次調整。一般情況下，會計師掌握的尺度要比上市公司自身更加謹慎，因而經審計的計提金額可能要比未經審計的大。

　　單純以上市公司數量來進行推算，參照新制度對中報已造成的影響數額，下半年在全部遵循新制度的要求后，上市公司總資產和凈資產預計將再度縮水。

　　2、由于首次執行新制度，大部分公司是采取追溯調整的方式盡可能調減以前年度的損益，這樣對當期利潤的影響就不是很大。但2001年下半年這種利潤調整的空間就不大了，新增的減值準備必須在年內消化。因此預計上市公司年報業績將比中報受新會計制度的影響更大。

　　3、債務重組收益變更規定使上市公司利用年終突擊重組的方法改善業績變得更困難，很可能使得上市公司虧損面有所擴大。

　　新會計制度的實施，雖然使一些上市公司當期或前期業績縮水，但是從長遠看，它擠出了泡沫，提高了資產的質量，同時未來的折舊和攤銷降低了，使得公司在未來的發展中減輕包袱，輕裝上陣，可以有效防范企業在生產經營過程中的資產風險，保證證券市場的健康發展。

　　參考文獻：

　　[1]中報特刊視窗：半年業績大盤點[N].中國證券報，2001—08—31.

　　[2]深滬交易所盤點中報[N].證券時報，2001—09—03.