昨天，全國政協委員、摩根大通中國區首席執行官方方表達了對資本市場熱點問題的看法。

　　“從理論上說，印花稅增加了資金流動和股票流動的摩擦系數。”清華大學工程學士出身的方方如此解讀印花稅與股市的影響，“但還沒有到調增印花稅就幾個跌停板的地步，這是利空消息的作用被夸大了。”

　　作為“摩擦系數”的印花稅，在方方看來不是決定中國股市上升、下跌的主導因素，“這個車跑得快不快關鍵是看它的引擎好不好，而不在于輪子的摩擦系數有多大，雖然它也有關系，但是關鍵是看你的引擎力量大不大。”還是工程學式的解釋。

　　方方認為中國經濟發展的動力還在，主要有：中國企業的勞動生產率提高了；老百姓的可支配收入在不斷提高，內需雖然還不到位，但是開始慢慢上升；雖然人民幣升值了，但是出口動力還存在，中國作為“世界工廠”的位置還沒有動搖。

　　“中國資本市場，無論從宏觀還是微觀的角度看，都有挺大的發展，最典型的就是股權分置改革。”

　　方方認為，管理層都有一個決心，要把直接融資的市場做大，降低間接融資的比例。

　　再融資、創業板、紅籌回歸等，都是做大直接融資市場的措施，但是也有市場人士擔心，在大量限售股解禁的環境下，過多的再融資和過快的市場擴容，將會嚴重打擊市場信心，因此寄望管理層施加調節。

　　“要解決這個問題我覺得還是得靠市場。”方方認為，在市場制度合理的情況下，發行股票由公司自己決策，“如果大家都發，你發不出去，或者降低了價格，對不起，那么后果你自己承擔。”

　　對于有人建議在創業板和紅籌回歸之前先推出股指期貨，他認為這是合理的，“一個合理的市場是需要做空工具的。”

　　方方：兩方面為發展清潔能源減負

　　第一次參加全國政協會議，作為摩根大通中國區首席執行官，方方并沒有提與投行領域有關的提案，“提點比較實際的，能夠解決的。”——為了促進清潔能源的發展，他提出了兩方面的稅收優惠政策建議。

　　在與相關企業溝通后，方方認為，為了進一步推動我國清潔能源的開發利用，還應該從兩方面對相關企業實施稅收優惠政策：增值稅和所得稅，這就是方方的提案。

　　他建議，盡快推出新的關于外資投資參股的風電企業所得稅征繳實施細則，確保實際所得稅稅賦不高于兩稅合一之前。