【自2009年1月1日起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革。主要內(nèi)容是：允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的增值稅，同時，取消進(jìn)口設(shè)備免征增值稅和外商投資企業(yè)采購國產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策，將小規(guī)模納稅人的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)低至3%，將礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17%.經(jīng)測算，明年實(shí)施該項(xiàng)改革將減少當(dāng)年增值稅收入約1200億元、城市維護(hù)建設(shè)稅收入約60億元、教育費(fèi)附加收入約36億元，增加企業(yè)所得稅約63億元，增減相抵后將減輕企業(yè)稅負(fù)共約1233億元。】

　　近日在國務(wù)院常務(wù)會議上決定在全國范圍實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革、減輕企業(yè)稅負(fù)1233億元。消息一出，A股各行業(yè)全面大漲。在漫天禮花過后，延續(xù)效應(yīng)，各行業(yè)其實(shí)不盡相同。“如何評判哪家受惠最大？主要看該行業(yè)的財報中是否有‘增值稅的銷項(xiàng)部分’。”中金公司的報告提出，這部分?jǐn)?shù)額越大，受惠程度就越大。

　　10年凈利潤平均增幅8.21％

　　“要衡量增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型對行業(yè)公司的影響，首先必須明確每年的新增固定資產(chǎn)價值如何估算。”海通證券（600837，股吧）的研究報告指出，用現(xiàn)金流量表中的“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”來估算，以單年的新增固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣來估算對現(xiàn)金流量和凈利潤的累積影響為現(xiàn)金流和凈利潤增加的金額均相當(dāng)于當(dāng)期新增固定資產(chǎn)金額的14.025％。

　　海通證券以2007年所有上市公司固定資產(chǎn)的平均增速為基礎(chǔ)，按新增固定資產(chǎn)增速和凈利潤增速不變計算，10年中的凈利潤增幅逐漸增大，平均為8.21％；如果按上市公司凈利潤和新增固定資產(chǎn)增速分別為10％或15％測算，10年中的凈利潤增幅逐漸增大，平均分別為6.62％和6.08％。

　　八大行業(yè)增速最大

　　從行業(yè)來看，增值稅轉(zhuǎn)型對利潤增速影響最大的前八位的大類行業(yè)是：電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；石油、化學(xué)、塑膠、塑料；造紙、印刷；木材、家具；紡織、服裝、皮毛；日用電子器具制造業(yè)、采掘業(yè)、金屬非金屬。

　　其中，電力、煤氣、水生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)是凈利潤增幅最大的行業(yè)，增幅為25.14%，凈資產(chǎn)收益率增幅為2.01%；增加行業(yè)凈資產(chǎn)2799億元、行業(yè)凈利潤350億元。

　　“一般來講，創(chuàng)業(yè)期和成長期的企業(yè)，往往固定資產(chǎn)投資會較多，增值稅轉(zhuǎn)型使這兩類企業(yè)受益更大；而成熟期和衰退期的企業(yè)，固定資產(chǎn)投資相對較少，相比前兩類企業(yè)，增值稅轉(zhuǎn)型中它們的受益相對小些。”海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)高級分析師汪輝汪暉指出。

　　華銀電力成為收益增值稅轉(zhuǎn)型凈利潤增幅最大的上市公司，增幅為356.54%；華電能源凈利增幅為326.17%.其他增幅較大的公司有：深天馬A188.93%、天利高新198.28%，大橡塑257.12%.

　　礦產(chǎn)稅率上調(diào)　防止行業(yè)過度擴(kuò)張

　　根據(jù)昨晚國務(wù)院辦公廳出臺的細(xì)則，礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17%.“很明顯，國家是用稅收手段來保護(hù)礦產(chǎn)資源，防止行業(yè)過度擴(kuò)張。”東方證券分析師施衛(wèi)平表示，但通過增值稅來調(diào)控，其方式還是有些出乎他的意料。

　　資料顯示，13%的稅率從1994年開始實(shí)施至今。礦產(chǎn)品包括金屬礦采選和非金屬礦采選，包括黑色金屬、有色金屬和煤炭等非金屬礦采選產(chǎn)品。

　　由于從2009年開始實(shí)施，施衛(wèi)平認(rèn)為對相關(guān)上市公司還是有一定影響的。“但行業(yè)內(nèi)影響也不盡相同。影響較大的是那些擁有礦產(chǎn)資源的上市企業(yè)。而對于那些沒有礦產(chǎn)資源的公司則沒有影響。”