從理論上講，利息稅兼具財政政策和貨幣政策的一定功能，利息稅所產生的收入效應和替代效應可以促進居民投資和消費觀念的轉變，即既能通過稅收影響居民的收入水平，也能通過實際利率的變化影響居民的儲蓄行為，還能通過降低私人投資的機會成本，推動私人投資的增加，從而形成社會投資持久的增長機制。因此，出于抑制儲蓄增長、擴大消費支出，促進居民儲蓄向投資領域轉移，并以此對收入和財富分配進行一定程度的調節，縮小城鄉差距、貧富差距等方面的目的，我國從1999年11月1日起正式施行《對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅的實施辦法》，并規定開征稅率為20％。這實際上是恢復利息稅的征收，因為1950年和1980年，我國曾經兩次出臺利息稅政策，但都由于種種原因未執行。

　　客觀地說，利息稅自恢復開征以來，在增加財政收入、完善稅收體制、減少儲蓄增長、刺激消費、增加社會投資等方面還是發揮了一定的促進作用。從增加財政收入來看，利息稅作為目前財政的一個穩定收入來源，每年的規模不斷增加，2006年利息稅總額達到459億元，約占稅收總收入的1.2％。在征收利息稅的初期，全國居民儲蓄存款增幅確實出現了明顯下降的趨勢，全社會消費品零售總額大幅上漲，居民消費也開始出現活躍的局面。

　　盡管如此，利息稅的開征還是受到越來越多人的質疑甚至否定，其依據主要有以下幾個方面。

　　一是利息稅主要來源于中低收入階層，尤其是加重了低收入人群、弱勢群體的經濟負擔。因為在按統一的比例稅率征收利息稅的情況下，與高收入者相比，中低收入者很難找到比銀行存款回報率更高的渠道使資本迅速增值（特別是在前些年資本市場不發達的情況下），于是只能選擇存入銀行獲取利息收入；利息稅的征收，無疑使得中低收人者的相對稅收負擔重于高收入者；同時，由于我國利息稅制不完善，如公款利息所得不在利息稅征收范圍之列，加之相關方面的改革不配套，當時未及時施行儲蓄“實名制”，一些高收入者可以通過多種手段逃稅避稅，如將家庭存款轉移到公司賬上或者變為“公款”，以“私款公存”的方式逃避征收利息稅，這就在一定程度上削弱了開征利息稅調整收入分配目標的實現程度。

　　二是7年多來，征收利息稅的政策目標并沒有很好地實現。恢復征收利息稅以來，居民儲蓄存款勢頭不但沒有放慢，反而以每年萬億元以上的速度增長，到2006年末，銀行儲蓄存款余額已上升到16.66萬億元，并未有效地將儲蓄存款從銀行“擠出”，從而沒有達到減少儲蓄刺激消費的目的。

　　三是經濟形勢發生了明顯的變化，已由當年持續的通貨緊縮演變為當前的輕度和局部的物價上漲。2月份，居民消費價格指數（CPI）為2.7％，一年期銀行存款利率為2.79％（扣除20％的利息稅后實際利率為2.232％），意味著存款實際利率已為負數。在此經濟形勢下，繼續征收利息稅，就很有些不合時宜。

　　基于這樣一些客觀原因或背景，人們呼吁盡快取消利息稅。利息稅究竟何去何從？現在看來，問題可能并不是人們想象的那么簡單，并不是隨意的“取消”就能解決問題。在利息稅的去留問題上，有幾個方面的因素是應該考慮的。

　　其一，征收利息稅不是我國的“發明”，也不是唯我國所獨有。對銀行存款的利息收入計征個人所得稅，一些發達國家和地區在不同時期都曾實行過，而且從國際經驗來看，它也是一項促進消費的強有力政策。比如，在美國，把存款利息與工資收入一樣納入所得稅的計征范圍，并按超額累進稅征收；德國征收的利息稅，主要是對存款多和利息收入高的人征收，一般小宗存款和利息收入少的人，只要向存款銀行提出免交利息稅申請，便可以免交存款利息稅；還有澳大利亞、日本、瑞士、瑞典、韓國等，都征收稅率水平不一的利息稅。依照我國的稅法，銀行存款利息也是收入，理應納入征稅范疇。

　　其二，利息所得作為個人所得的一部分，利息稅也是個人所得稅的一個項目，所以應該從個人所得稅這樣一個整體來考察利息稅的問題，也就是說，判斷稅負是否合理要著眼于整體稅制。其實踐意義則在于，現在的對不同類型的收入實行不同稅率的分類稅制，將向利息所得納入統一的個人所得賬戶征收個人所得稅的方向轉變。

　　其三，如果說7年多來，我國的利息稅沒有發揮應有的作用，那只能說明我國的利息稅制還不完善、相應的制度建設還不成熟、相關的配套措施還不到位。

　　基于這些考慮，可以說，我國利息稅的出路不是取消、廢除，而是不斷調整、不斷完善。比如，利息稅屬于個人所得稅范圍，可以納入個人所得稅的綜合改革中，以避免重復征稅；再比如，可以按利息額的高低，合理確定起征點和累進稅率（收入越高，稅率也越高），對高利息所得征收較高利息稅，從而體現公平稅負，避免“一刀切”；還有，為了照顧低收入家庭，可推出一些新的儲蓄品種，比如養老儲蓄等，體現差別稅率，促進社會和諧；還可以借鑒一些國家的經驗，在稅法中設立一些特別條款，規定某些所得項目不列入課稅范圍（比如，我國已實施的《教育儲蓄存款利息所得免征個人所得稅實施辦法》），或者規定某些項目所得可享受一定的稅收優惠。

　　利息稅是事關千家萬戶和每個人切身利益的稅種，也是我國稅制的重要組成部分，其變動、調整務必審慎。可以預期，通過采取這樣一些措施、進行這樣一些新的制度設計，我國的利息稅體制將不斷完善，并且能夠有效地發揮其功能和作用。