有關鋼鐵出口關稅將進一步上調的市場傳聞由來已久，由于12月1日已過，大家對明年1月1日上調關稅的預期更加強烈。我們認為無論是不是1月1日，未來鋼鐵出口關稅進一步上調的可能性較大，因為政府目標需求抑制高耗能、高污染產品的出口，但是對“國內鋼材價格很可能因為出口鋼材的回流遭到打擊”的觀點我們持懷疑態度。

　　中國鋼材出口于今年4月見頂回落，一方面由于出口關稅取消及鋼鐵出口加征關稅的政策效果顯現，一方面美國經濟（房地產、建筑業）放緩及美元貶值使發達經濟體鋼鐵進口下降，中國鋼材月度出口已經由4月份的716萬噸下降至10月份的424萬噸，由同比增長165%變為同比下降0.2%，預計2007年中國粗鋼凈出口5440萬噸，同比增長57%.由于國內需求強勁價格大漲，出口成本（關稅、海運費）不斷提高，我們預計未來中國鋼鐵出口仍會小幅下降，預計2008年中國粗鋼凈出口3600萬噸，同比下降34%.

　　如果長材出口關稅由現行的10%提高到15%，而板材保持現有稅率，則政策本身對出口的影響不會太大。從10月份出口數據來看，板材類產品出口量逐步趨于平穩，長材類產品已經處于較低水平。10月份長材出口124.7萬噸，同比下降2.7萬噸，環比9月減少1.2萬噸，是今年長材出口量最低的一個月，出口量繼續下降的空間變小。

　　2008年凈出口同比下降34%并不意味著將對國內供應造成很大壓力。盡管近幾個月鋼材出口量由716萬噸下降至424萬噸，尤其是螺紋鋼、線材等長材類產品下降幅度大，但并沒有對國內鋼材市場造成影響，反而是近期國內鋼材市場價格大幅上漲，11月底全國線材、螺紋鋼平均價格分別為4322元/噸和4352元/噸，比月初上漲了313元/噸和306元/噸，創下了歷史新高；2.75mm熱軋板卷價格為4694元/噸，比月初上漲了213元/噸。如果2008年粗鋼凈出口下降至3600萬噸，意味著月度凈出口由現在的340萬噸萬噸下降至300萬噸，對國內市場的壓力并不大。

　　我們認為原材料價格飆升、需求增長、粗鋼產量增幅放緩成為影響2008年價格走勢的主要因素，今年月以來，中國粗鋼產量增長率已由4月份的20%下降至10月份的13.5%，淘汰落后產能取得進展，鐵礦石成本上升導致高成本企業減產，將抑制2008年鋼鐵供給釋放從而維持行業的供需平衡狀態。