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2012中級審計師《審計專業相關知識》復習：股票投資決策
第二部分
第三章 投資決策管理
知識點五、股票投資決策
（一）股票投資的風險
股票投資的風險包括可分散風險和不可分散風險，股票投資只能對其中的不可分散風險要求風險報酬，確定出該股票的必要報酬率。
（二）股票投資的估值
1.股票估值的基本公式（長期持有）
式中：V：股票價值；D t：每年的現金股利；K：股票投資的必要報酬率
2.有限期持有股票的價值計算公式
式中：V n：預期出售股票的金額；n：持有的期間數
3.零增長公司股票價值的計算公式V=D/K
4.固定增長公司股票估值的計算公式
▲注意：固定增長公司每股收益或股利增長率的預測值不得超過國民生產總值的增長率。
（三）股票投資收益率的估計
1.零增長公司股票投資收益率的計算公式r=D/P 0
2.固定增長公司股票投資收益率的計算公式
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