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審計師考試輔導：財務管理基礎（4）
第三節 投資風險報酬
一、投資風險和報酬的關系
投資風險是指投資的未來實際報酬偏離預期報酬的可能性。
投資風險報酬是指投資者因承受風險而獲得的額外投資報酬，也稱投資風險補償。
投資風險報酬通常以相對數即投資風險報酬率來衡量。
投資風險越高，投資者要求的投資風險報酬率就越高，從而投資報酬也就越高。
投資報酬率=無風險投資報酬率+投資風險報酬率
二、單項投資風險報酬
單項投資是指只對一項證券、資產或項目所進行的投資。單項投資的風險及其報酬率的衡量，主要運用概率的方法。
計算步驟：
1.計算期望報酬率
期望報酬率是投資的各種可能報酬率按其概率進行加權平均計算得到的報酬率。
公式
期望報酬率只能反映投資報酬率幾種趨勢的一種量度。
2.計算標準離差
公式：
結論：在期望值相同時，標準離差越小，風險越小。
3.計算標準離差率
公式
結論：期望值不同時，標準離差率越大，風險越大。
4.確定風險報酬系數、計算風險報酬率和投資報酬率
投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率
其中：風險報酬率=風險報酬系數×標準離差率0
即：K= 結論：風險越大，風險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
【我要糾錯】 責任編輯：肖肖
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