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2012年銀行從業《個人理財》知識點14
資產組合理論
?。?）資產組合理論原理
投資者或"證券組合"管理者的主要意圖，是盡可能建立起一個有效組合。那就是在市場上為數眾多的證券中，選擇若干證券進行組合，以求得單位風險水平上的收益最高，或單位收益的水平上風險最小。
?。?）資產組合的風險和收益
我們也可將證券組合視為一個資產，那么，資產組合的收益率和風險也可用期望收益率和方差來計量。
?。?）證券組合風險和相關系數
兩個或兩個以上資產所構成的集合，稱為資產組合。資產組合的預期收益率，就是組成資產組合的各種資產的預期收益率的加權平均數，其權數等于各種資產在整個組合中所占的價值比例。
一般而言，由于資產組合中每兩項資產間具有不完全的相關關系，因此隨著資產組合中資產個數的增加，資產組合的風險會逐漸降低。但當資產的個數增加到一定程度時，資產組合風險的下降將趨于平穩，這時資產組合風險的降低將非常緩慢直至不再降低。
（4）最優資產組合
一般而言，投資者在選擇資產組合過程中遵循兩條基本原則：一是在既定風險水平下，預期收益率最高的投資組合；二是在既定預期收益率條件下，風險水平最低的投資組合。
（5）投資組合的管理
投資組合管理的根本任務是對資產組合的選擇，即確定投資者認為最滿意的資產組合。整個決策過程分成五步：資產分析、資產組合分析、資產組合選擇、資產組合評價和資產組合調整。
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