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2011年經濟師《中級金融》：金融市場
中級經濟師金融市場的涵義與構成要素
（一）金融市場的涵義（了解）
金融市場指有關主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網絡。是由不同市場要素構成的相互聯系、相互作用的有機整體，是各種金融交易及資金融直達系的總和。
簡而言之，是資金融通的場所。
（二）金融市場的構成要素（掌握）
包括金融市場主體、客體、中介和金融市場價格
1、金融市場主體——參與者
從資金角度看：資金的供給者和資金的需求者
從主體性質分：家庭、企業、政府、金融機構、中央銀行及監管機構
（1）家庭——重要的資金供給者
提供資金方式——存款，購買債券、股票和基金等金融工具。
第一節 金融市場與金融工具概述
（2）企業——資金的需求者和供給者
資金需求：向銀行借款、發行債券、發行股票
資金供給：生產經營中的閑置資金；在金融市場上購買金融產品。
（3）政府——通常是資金需求者
資金需求方式：發行國債或地方政府債
（4）金融機構——最活躍的交易者
分為存款性金融機構和非存款性金融機構
存款性金融機構：商業銀行、儲蓄機構和信用合作社
非存款性金融機構：保險公司、養老金、投資銀行、投資基金等
金融機構既是資金的供給者又是資金的需求者。
（5）中央銀行——既是交易者又是監管者
交易者：是各金融機構的最后貸款人，因此是資金的供給者；而且在金融市場上進行公開市場操作調節貨幣供應量（既是供給者又是需求者。
監管者：代表政府對金融市場上的交易者進行監督，防范金融風險，使金融市場平穩運行。
2、金融市場的客體——金融工具
是金融市場上的交易對象或交易標的物。
（1）金融工具分類
銀行承兌匯票、同業拆借
按期限 貨幣市場工具 商業票據、國庫券
CDs、回購協議
不同分 資本市場工具—股票、債券、國債等
按性質不同分：債權憑證和股權憑證。
債權憑證是依法發行，約定一定期限內還本付息的有價證券——債權債務關系——債券等。
股權憑證是股份公司發行，證明投資者股東身份和權益，并據以取得股息的有價證券——所有權——股票等
按與實際信用活動的關系分：
分為：原生金融工具和衍生金融工具
原生金融工具：商業票據、股票、債券等
衍生金融工具：是在原生金融工具基礎上派生出來的，有遠期合約、期貨、期權和互換等。
（2）金融工具的性質
期限性：償還期
流動性：金融工具在金融市場上迅速轉化 為現金而不遭受損失的能力。
收益性：購買或投資金融工具可獲一定的報酬或價值增值
風險性：金融工具持有人遭受損失的可能性
金融工具四處特性之間的聯系
期限性與收益性、風險性成正比
流動性與收益性成反比
收益性與風險性成正比
流動性與風險性成反比
3、金融市場中介
金融市場中介指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人——金融市場的參與者。
只收傭金，不是真正的資金供給者與需求者。
金融市場中介的作用：促進資金融通、降低交易成本、維持市場運行等
4、金融市場價格
通常表現為金融工具的價格。
有效的金融市場中，金融工具的價格能及時、準確、全面地反映其代表資產的價值。
金融市場構成要素中金融市場主體與客體是金融市場形成的基礎。金融中介與金融市場價格是重要組成部分。
【我要糾錯】 責任編輯：戈薇
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