1、并購溢價=并購價格-并購前被并購方價值

　　并購收益=并購后新公司價值-（并購前并購方價值+并購前被并購方價值）

　　并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用

　　2、目標公司價值衡量的方法

　　（1）市盈率法

　　目標公司價值=估計凈收益×標準市盈率

　　（2）凈資產賬面價值調整法

　　目標公司價值=目標公司凈資產賬面價值×（1±調整系數）×擬收購股份占目標公司總股份比例

　　3、短期償債能力分析

　　（1）流動比率=流動資產/流動負債

　　（2）速動比率=速動資產/流動負債

　?。?）現金流動負債比率=經營現金凈流量/流動負債

　　4、長期償債能力分析

　　（1）資產負債率=負債總額/資產總額

　?。?）產權比率=負債總額/所有者權益總額

　　（3）已獲利息倍數（利息倍數）=息稅前利潤/利息費用

　?。?）長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）/非流動資產

　　5、營運能力分析

　　（1）應收賬款周轉率=營業收入凈額/平均應收賬款余額

　?。?）應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率

　?。?）存貨周轉率=營業成本/平均存貨

　?。?）存貨周轉天數=360/存貨周轉率

　　（5）流動資產周轉率=營業收入凈額/平均流動資產

　?。?）流動資產周轉天數=360/流動資產周轉率

　?。?）固定資產周轉率=營業收入凈額/平均固定資產凈值

　?。?）總資產周轉率=營業收入凈額/平均資產總額

　　6、盈利能力分析

　?。?）主營業務利潤率=（主營業務利潤/主營業務收入凈額）×100%

　?。?）銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%

　?。?）銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%

　?。?）主營業務凈利率=（凈利潤/主營業務收入凈額）×100%

　?。?）營業利潤率=（營業利潤/營業收入凈額）×100%

　?。?）成本費用利潤率=（利潤總額/成本費用）×100%

　?。?）總資產報酬率=息稅前利總額/平均資產總額×l00%

　　=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額×l00%

　　（8）凈資產收益率=（凈利潤/平均凈資產）×100%

　?。?）社會貢獻率=（企業社會貢獻總額/平均總資產）×100%

　　（10）社會積累率=（上繳國家財政總額/企業社會貢獻總額）×100%

　　7、發展能力分析：

　?。?）營業收入增長率=本年營業增長額/上年營業收入總額×100%

　　（2）總資產增長率=（本期總資產增長額/年初資產總額）×100%

　?。?）凈利潤增長率=（本年凈利潤增長額÷上年凈利潤）×100%

　?。?）凈資產增長率=（本期凈資產總額-上期凈資產總額）/ 上期凈資產總額×100%

　?。?）固定資產成新率=（平均固定資產凈值/平均固定資產原值）×100%

　　8、市場評價

　?。?）市盈率（倍數）=每股市價/每股收益

　?。?）市凈率（倍數）=每股市價/每股凈資產

　?。?）每股收益=凈利潤/年末普通股股數

　　=（銷售收入-變動成本-固定成本-利息）×（1-所得稅率）/普通股股數

　?。?）股利收益率=每股股利/每股市價

　?。?）每股股利=股利總額/年末普通股股數

　　（5）每股凈資產=期末所有者權益/年末普通股股數

　　9、業績衡量指標

　　（1）總資產收益率=息稅前利潤/平均資產總額×l00%

　　（2）資本收益率=息前稅后利潤/投入者平均投入資產總額×l00%

　?。?）經濟利潤=（投資資本收益率-加權平均資金成本率）×投資資本總額

　　=息前稅后利潤-投資資本總額×加權平均資金成本

　　息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅率）

　　投資資本收益率=企業息前稅后利潤/投資資本總額

　?。?）凈現值（NPV）=Σ（第t年的凈現金流量×第t年復利現值系數）

　?。?）估價與股票市值

　　10、杜邦財務分析體系

　　凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數

　　11、投資回收期=原始投資額/每年現金凈流入量

　　12、邊際貢獻=銷售收入-變動成本=px-bx=（p-b）x=m·x

　　式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；x為產銷量；m為單位邊際貢獻。

　　13、息稅前利潤：是指不扣利息和所得稅之前的利潤。

　　息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本

　　息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本= EBIT=M-a

　　14、報告期經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷量變動率=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=M/EBIT =M/（M-a）

　　15、財務杠桿系數=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-利息）=EBIT/[EBIT-I]

　　16、復合杠桿系數=財務杠桿系數×經營杠桿系數= M/（M-a-t）

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