1、以每股盈余最大化作為財務管理目標的優點是（　）。

　　A.考慮了資金時間價值

　　B.不會導致企業短期行為

　　C.考慮了風險因素

　　D.反映了創造的利潤與投入的資本之間的關系

　　【答案】D

　　【答案解析】以每股盈余最大化作為財務管理目標的優點是反映了創造的利潤與投入的資本之間的關系。

　　2、某企業2009年的總資產周轉次數為2次，非流動資產周轉次數為3次，若一年有360天，則流動資產周轉天數為（　）。

　　A.360    B.180    C.120    D.60

　　【答案】D

　　【答案解析】總資產周轉天數=360/2=180天

　　非流動資產周轉天數=360/3=120天

　　流動資產周轉天數=180-120=60天

　　3、若企業2006年的經營資產為600萬元，經營負債為200萬元，金融資產為100萬元，金融負債為400萬元，銷售收入為1000萬元，若經營資產、經營負債占銷售收入的比不變，銷售凈利率為10%，股利支付率為50%，企業金融資產的最低限額為60萬元，若預計2007年銷售收入會達到1500萬元，則需要從外部籌集的資金是（　）萬元。

　　A.85         B.125         C.165        D.200

　　【答案】A

　　【答案解析】經營資產占收入的比=600/1000=60%，經營負債產占收入的比=200/1000=20%，外部籌集的資金=增加收入×經營資產占收入的比-增加收入X經營負債銷售百分比－可動用的金融資產－增加的留存收益=500×60%-500×20%-（100-60）-1500×10%×（1-50%）=85萬元

　　4、已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（　）。

　　A.16.75%和25%

　　B.13.65%和16.24%

　　C.16.75%和12.5%

　　D.13.65%和25%

　　【答案】A

　　【答案解析】

　　Q=250/200=1.25；

　　組合收益率=1.25×15%+（1-1.25）×8%=16.75%

　　組合風險=1.25×20%=25%

　　5、對于分期付息債券而言，下列說法不正確的是（　）。

　　A.隨著付息頻率的加快，折價發行的債券價值降低

　　B.隨著付息頻率的加快，溢價發行的債券價值升高

　　C.隨著付息頻率的加快，平價發行的債券價值不變

　　D.隨著付息頻率的加快，平價發行的債券價值升高

　　【答案】D

　　【答案解析】：對于分期付息的債券而言，如果“票面實際利率＝必要實際報酬率”，則債券的價值＝債券的面值；其中，票面實際利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要實際報酬率＝（1＋必要報酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數，即付息頻率。（1）對于平價發行的債券而言，票面利率＝必要報酬率，因此，票面實際利率＝必要實際報酬率，所以，付息頻率的變化不會影響債券價值，債券價值一直等于債券面值；（2）對于溢價發行的債券而言，票面利率>必要報酬率，因此，票面實際利率>必要實際報酬率，票面實際利率/必要實際報酬率>1，并且，付息頻率越高，“票面實際利率/必要實際報酬率”的數值越大，所以，債券價值越來越高于債券面值，債券價值越來越高；（3）對于折價發行的債券而言，票面利率<必要報酬率，因此，票面實際利率<必要實際報酬率，票面實際利率/必要實際報酬率<1，并且，付息頻率越高，“票面實際利率/必要實際報酬率”的數值越小，所以，債券價值越來越低于債券面值，債券價值越來越低。