單項選擇題
◎A公司年初投資資本1000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業實體價值為（ ）萬元。
A.7407
B.7500
C.6407
D.8907
正確答案：A
答案解析：每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現金流量＝600－0＝600（萬元），企業實體價值＝500/（1＋8%）＋600/8%/（1＋8%）＝7407（萬元）。
【知識點】企業價值的計算
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2012-8-24）
正保會計網校
2012-8-24
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