2012注會《財務成本管理》知識點預習：股權再融一

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來源: 正保會計網校編輯： 2011/12/14 08:49:56　字體：大小

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第十二章普通股和長期債務籌資

　　知識點五、股權再融資一

　　股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發新股融資。

　　（一）配股

含義	配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發行股票的融資行為
配股條件	除了要符合公開發行股票的一般規定外，還應當符合下列規定：（1）擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%；（2）控股股東應當在股東大會召開前承諾認配股份的數量；（3）采用證券法規定的代銷方式發行。
配股價格	配股一般采用網上定價發行的方式，配股價格由主承銷商和發行人協商確定。
配股除權價格計算	通常配股股權登記日后要對股票進行除權處理。除權后股票的理論除權基準價格為：【提示】（1）第二個公式：第一個公式分子分母同時除以“配股前股數”。（2）當所有股東都參與配股時，此時股份變動比例（也即實際配售比例）等于擬配售比例。（3）除權價只是作為計算除權日股價漲跌幅度的基準，提供的只是一個基準參考價。如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權”；反之股價低于除權基準價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權”。
配股權價值計算	一般來說，老股東可以以低于配股前股票市場的價格購買所配發的股票，即配股權的執行價格低于當前股票價格，此時配股權是實值期權，因此配股權具有價值。利用除權后股票的價值可以估計配股權價值。配股權的價值為：