注冊會計師《財管》復習指導：財務報表分析(2)

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來源: 正保會計網校編輯： 2010/09/27 09:02:08　字體：大小

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　　【知識點2】長期償債能力比率

　　（一）資產負債率

　　資產負債率＝負債總額/資產總額

　　（二）產權比率和權益乘數

　　產權比率＝負債總額/股東權益

　　權益乘數＝總資產/股東權益

　　【提示】

　　（1）關系公式

　　產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式。要注意這三個指標之間的相互關系。

　　（三）長期資本負債率

　　（四）利息保障倍數

財務比率　

　　分析說明　

　　利息保障倍數＝息稅前利潤/利息費用　

　　（1）息稅前利潤＝凈利潤＋利息費用＋所得稅費用，通常可以用財務費用的數額作為利息費用。
　　（2）利息保障倍數越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。因此，利息保障倍數可以反映長期償債能力。
　　（3）如果利息保障倍數小于1，表明自身產生的經營收益不能支持現有的債務規模。利息保障倍數等于l也是很危險的，因為息稅前利潤受經營風險的影響，是不穩定的，而利息的支付卻是固定數額。　

　　【提示】通常，可以用財務費用的數額作為利息費用，也可以根據報表附注資料確定更準確的利息費用數額。

　　（五）現金流量利息保障倍數

財務比率	分析說明
現金流量利息保障倍數＝經營現金流量/利息費用	（1）該比率表明1元的利息費用有多少倍的經營現金流量作保障。　　（2）該比率比以收益為基礎的利息保障倍數更可靠。因為實際用以支付利息的是現金，而不是收益

　　（六）現金流量債務比現金流量債務比＝（經營現金流量/債務總額）×100%

　　【注】影響長期償債能力的其他因素——表外因素①長期租賃（指經營租賃）；融資租賃形成的負債大多會反映于資產負債表，而經營租賃則沒有反映于資產負債表。當企業的經營租賃量比較大、期限比較長或具有經常性時，就形成了一種長期性籌資，這種長期性籌資，到期時必須支付租金，會對企業的償債能力產生影響。因此，如果企業經常發生經營租賃業務，應考慮租賃費用對償債能力的影響。

　　②債務擔保；擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業的長期負債。有的涉及企業的流動負債。在分析企業長期償債能力時，應根據有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題③未決訴訟。未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業的償債能力，因此在評價企業長期償債能力時要考慮其潛在影響。

　　【總結】