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注冊會計師《公司戰略與風險管理》要點：戰略控制(2)
【一】預算控制的目的
【二】預算的類型
【三】企業業績衡量指標——盈利能力回報率指標
【四】企業業績衡量指標——股東投資指標
【五】企業業績衡量指標——流動性指標
【六】負債和杠桿作用
【七】使用比率來進行績效評價的主要原因有:
【八】比率評價仍有如下局限性:
【九】非財務指標
【十】平衡計分卡的業績衡量方法
| 1.強迫計劃。2.交流思想和計劃。3.協調活動。4.資源分配。5.提供責任計算框架。 6.授權。7.建立控制系統。8.提供績效評估手段。9.激勵員工提高業績。 |
| 增量預算 | 增量預算的優點包括: （1）預算是穩定的，并且變化是循序漸進的； （2）經理能夠在一個穩定的基礎上經營他們的部門； （3）系統相對容易操作和理解； （4）遇到類似威脅的部門能夠避免沖突； （5）容易實現協調預算。 | 而增量預算的缺點在于： （1）它假設經營活動以及工作方式都以相同的方式繼續下去； （2）不能擁有啟發新觀點的動力； （3）沒有降低成本的動力； （4）它鼓勵將預算全部用光以便明年可以保持相同的預算； （5）它可能過期，并且不再和經營活動的層次或者執行工作的類型有關。 |
| 零基預算 | 零基預算的優點包括: （1）能夠識別和去除不充分或者過時的行動； （2）能夠促進更為有效的資源分配； （3）需要廣泛的參與； （4）能夠應對環境的變化； （5）鼓勵管理層尋找替代方法。 | 零基預算的缺點在于: （1）它是一個復雜的耗費時間的過程； （2）它可能強調短期利益而忽視長期目標； （3）管理團隊可能缺乏必要的技能。 |
| 毛利率 | 要分別考慮經常性損益和非經常性損益。 |
| 息稅前利潤 | 稅前利潤通常比稅后利潤更為適用，因為每年稅費的異常變動不會影響企業經營的基本盈利能力。這個數字對于銀行和借款人來說非常重要，息稅前利潤的 計算公式是:息稅前利潤=稅前利潤+長期負債的利息 息稅前利潤包括利息收入而不包括利息費用。 |
| 銷售毛利 | 銷售毛利并不能應用于不同行業之間的比較，而且會受到固定成本的影響。銷售毛利的下降意味著企業不能控制成本價格的上升，或者和類似企業相比，成本有所增加。如果企業比類似企業的銷售毛利要低，這就意味著在控制成本投入方面出現了問題。 |
| 資本報酬率（ ROCE） | 許多企業使用會計的投資報酬率作為主要指標。它能反映企業的經營風險和債務成本是否恰當。 ROCE=息稅前利潤/占用的資本×lOO% |
| 每股盈余或市凈率 | 每股盈余或者每股股利是確認企業為股東帶來收益的主要指標。沒有令人滿意的每股盈余或每股股利將導致股東拋售他們的股票。比率的計算方法是: 每股盈余=凈利潤/股票數量 每股股利=股利/股數 市凈率=每股盈余/每股市價 |
| 股息率 | 股息率低表示企業保留大量利潤進行再投資。股息率通常高于利息率。股東希望價格上升，并希望得到的回報（股息+資本利得）超過投資者從固定 收益證券中得到的回報。 股息率=每股股利/每股市價×lOO% |
| 市盈率 | 市盈率表示每股盈余和每股市價之間的關系。市盈率的計算公式是: 市盈率=每股市價/每股盈余×100% 市盈率高反映了市場對盈余的高速增長或低風險的信心。市盈率會受到利率變動的影響；利率的增加意味著股票的吸引力下降，這意味著市盈率 的下降。市盈率也取決于市場預期和信心。 |
| 計量企業提供服務和避免拖欠債務的能力最常用的指標包括:流動比率=流動資產/流動負債×lOO% 速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債 ×100% 存貨周轉期=存貨×365/銷售成本 應收賬款周轉期=應收賬款借方余額×365/銷售收入 應付賬款周轉期=應付賬款貸方余額×365/購買成本 |
| 負債率=有息負債/股東權益×lOO% 現金流量比率=經營現金凈流量/（流動負債+非流動負債）×lOO% |
| （1）通過比較各個時期的相應比率可以很容易發現這些比率的變動。 （2）相比對于實物數量或貨幣價值的絕對數，比率更易于理解。例如，市場占有率分析，一個企業可以致力于其產品或服務獲得 15%的市場占有率，并衡量與之有關的市場部門和產品或服務的質量，而不僅僅是貨幣數量。 （3）比率可以進行項目比較并有助于計量績效。例如，銷售利潤率計量的是每獲得1元的銷售收入能夠獲得多少利潤，并表明了銷售毛利的多少。 （4）比率可以用作目標。目標可以是投資報酬率、銷售利潤率、資產周轉率、容量和產量。隨后管理層決定怎樣來實現這些目標。 （5）比率提供了總結企業結果的途徑，并在類似的企業之間進行比較。 |
| （1）可比信息的可獲得性。在和同行業的其他企業進行比較時，行業平均值可能在數字上變動比較大。類似公司的數值可能有比較好的指導作用，但是在識別哪些公司是類似公司以及獲得足夠詳細的信息方面可能還有很多問題。 （2）歷史信息的使用。如果該企業的股票最近下跌嚴重，或者即將下跌，或者有其他的潛在變動，那么和企業的歷史信息進行比較可能就是有局限性的。并且，這種比較也可能受到通貨膨脹的影響。 （3）比率不是一成不變的。各行業的理想標準不同，也不是一成不變的。比率遠遠低于同行業平均水平的企業也有可能很輕松地生存下來。 （4）需要仔細解讀。例如，如果比較兩個企業的流動比率，一個企業可能比較高。這也許意味著“好”，但是進一步的研究可能表明這種較高的流動比率是由于運營資本管理較差導致的存貨和應收帳款所造成的。 （5）被扭曲的結果。經過會計的確認、估計與計量過程產生的財務指標本身很可能被扭曲。對財務報告的限制性規定意味著內部財務控制對決策制定的價值是有限的，例如，缺乏對商標這種無形資產的評估，以及沒有估計存貨和交易的機會成本等。 （6）鼓勵短期行為。過度追求月度、季度及年度的目標可能不符合企業長期戰略發展的需求。 （7）忽略戰略目標。財務控制無法激勵高級管理人員去關注更多影響企業成敗的重要因素，如顧客服務和創新。 （8）無法控制預算責任的員工。如果執行人員對財務結果不用負任何責任，那么財務指標無法激勵員工的行為。 |
| 優點 | 非財務業績計量可能比財務業績計量提供的業績信息更為及時，也可能容易受到一些市場因素等不可控變化的影響。非財務信息計量能夠很快地提供給管理層，而且很容易計算和被非財務管理層理解并有效使用。 |
| 缺點 | 非財務指標也有很多問題，并且報告太多這種計量指標也有很多危險。管理層的信息過多其實是元用的，或者傳遞了矛盾的信號。信息提供者必須和管理層緊密合作， 才能使管理層確信他們的需求得到了適當的理解。 |
| 財務角度 | 財務角度主要關注股東對企業的看法，以及企業的財務目標。 |
| 顧客角度 | 企業的平衡計分卡最典型的客戶角度通常包括:定義目標市場和擴大關鍵細分市場的市場份額。 |
| 內部流程角度 | 高級管理層在設計企業的平衡計分卡的業務流程目標時要考慮以下兩個關鍵問題: 1.要在哪些流程上表現優異才能成功實施企業戰略? 2.要在哪些流程上表現優異才能實現關鍵的財務和客戶目標? |
| 創新與學習角度 | 平衡計分卡最大的優點就是能夠把創新與學習列為四個角度中的一個。 |
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