一、持有至到期投資的界定及特征

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　　企業從二級市場上購入的固定利率國債、浮動利率公司債券等，都屬于持有至到期投資。持有至到期投資通常具有長期性質，但期限較短（一年以內）的債券投資，符合持有至到期投資條件的，也可以劃分為持有至到期投資。

　　企業不能將下列非衍生金融資產劃分為持有至到期投資：（1）初始確認時即被指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的非衍生金融資產；（2）初始確認時被指定為可供出售的非衍生金融資產；（3）符合貸款和應收款項定義的非衍生金融資產。

　　如果企業管理層決定將某項金融資產持有至到期，則在該金融資產未到期前，不能隨意地改變其“最初意圖”。也就是說，投資者在取得投資時意圖就應當是明確的，除非遇到一些企業所不能控制、預期不會重復發生且難以合理預計的獨立事件，否則將持有至到期。

　　如果企業將持有至到期投資在到期前處置或重分類，通常表明其違背了將投資持有到期的最初意圖。如果處置或重分類為其他類金融資產的金額相對于該類投資(即企業全部持有至到期投資)在出售或重分類前的總額較大(達到或超過總量的10%)，則企業在處置或重分類后應立即將其剩余的持有至到期投資(即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類的部分)重分類為可供出售金融資產，且在本會計年度及以后兩個完整的會計年度內不得再將該金融資產（包括新購入的債券）劃分為持有至到期投資。

    例如，某企業在2007年將某項持有至到期投資重分類為可供出售金融資產或出售了一部分，且重分類或出售部分的金額相對于該企業沒有重分類或出售之前全部持有至到期投資總額比例較大，那么該企業應當將剩余的其他持有至到期投資劃分為可供出售金融資產，而且在2008年和2009年兩個完整的會計年度內不能將任何金融資產劃分為持有至到期投資（注意：這是懲罰性規定）。 但教材上注明了例外的情況，要注意理解這些內容。

　?。ǘ┏钟兄恋狡谕顿Y的特征

　　1．到期日固定、回收金額固定或可確定。

　　2．有明確意圖持有至到期。

　　3．有能力持有至到期。有能力持有至到期是指企業有足夠的財務資源，并不受外部因素影響將投資持有至到期。

　　二、持有至到期投資的核算

　?。?）初始計量：
　　借：持有至到期投資——成本　　　（面值）
　　　　　　　　　　　——利息調整?。ú铑~，或貸記）
　　　　應收利息（支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息）
　　　　貸：銀行存款　　（實際支付的金額）

　　（2）后續計量：
　　1）資產負債表日，計提債券利息：
　　①持有至到期投資為分期付息，一次還本債券投資：
　　借：應收利息（債券面值×票面利率）
　　　　貸：投資收益（持有至到期投資期初攤余成本×實際利率）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整（差額，或借記）
　　此時，期末攤余成本＝期初攤余成本（本金）－［現金流入（面值×票面利率）－實際利息（期初攤余成本×實際利率）］－已發生的資產減值損失，這里可以將期初攤余成本理解為本金，而每期的現金流入可以理解為包含了本金和利息兩部分，其中“現金流入－實際利息”可以理解為本期收回的本金。

　　②持有至到期投資為一次還本付息債券投資：
　　借：持有至到期投資——應計利息（債券面值×票面利率）
　　　　貸：投資收益（持有至到期投資期初攤余成本×實際利率）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整（差額，或借記）
　　此時，期末攤余成本＝期初攤余成本（本金）＋實際利息（期初攤余成本×實際利率）－已發生的資產減值損失，因為是一次還本付息，所以此時的現金流入為0，則實際利息增加期末攤余成本。

　?、郯l生減值時：
　　借：資產減值損失（賬面價值－預計未來現金流量現值）
　　　　貸：持有至到期投資減值準備
　　如有客觀證據表明該金融資產的價值已經恢復，且客觀上與確認減值損失后發生的事項有關，原已確認的減值損失應當轉回，計入當期損益：
　　借：持有至到期投資減值準備
　　　　貸：資產減值損失

　　2）處置持有至到期投資：
　　借：銀行存款（實際收到的價款）
　　　　持有至到期投資減值準備（已計提的減值準備）
　　　　貸：持有至到期投資——成本（賬面余額）
　　　　　　　　　　　　　——利息調整（賬面余額）（或借記）
　　　　　　　　　　　　　——應計利息（賬面余額）
　　　　　　投資收益（差額，或借記）

　?。?）持有至到期投資的轉換：
　　借：可供出售金融資產——成本（債券面值）
　　　　　　　　　　　　——公允價值變動（公允價值與債券面值的差額，或貸記）
　　　　貸：持有至到期投資——成本（債券面值）
　　　　　　　　　　　　　——利息調整（該明細而科目余額，或借記）
　　　　　　　　　　　　　——應計利息（或借記）
　　　　　　資本公積——其他資本公積（公允價值與賬面價值的差額，或借記）
　　注：上述貸方的“資本公積——其他資本公積”應當在可供出售金融資產發生減值或終止確認時轉出，計入當期損益。
　　借：資本公積——其資本公積
　　　　貸：投資收益

　　三、持有至到期投資利息調整的攤銷

　　持有至到期投資的利息調整采用實際利率法攤銷對于初學者來說是比較陌生的，對于投資者而言，債券未來現金流量的現值即期初攤余成本；對于債券發行方而言，期初攤余成本意味著自己實際承擔著多少債務。對于雙方來說，實際利率和票面利率不一致時，表面上的現金流入或流出，即根據面值乘以票面利率計算的應收利息或應付利息，本身并不是雙方實際得到的收益或承擔的費用，而實際利率法攤銷正好解決了這個問題。

　　實際利率法的原理是用財務管理中的資金時間價值為基礎的，出題人在設計一道題目時，首先會將未來現金流量進行折現，得出現值，這個現值就是投資者購買債券實際支付的價款。

　　【例題1·計算題】正保公司于2008年1月1日購入中原公司發行的2年期債券，支付價款41 486萬元，債券面值40 000萬元，每半年付息一次，到期還本。合同約定債券發行方中原公司在遇到特定情況下可以將債券贖回，且不需要為贖回支付額外款項。甲公司在購買時預計發行方不會提前贖回，并將其劃分為持有至到期投資。該債券票面利率8％，實際利率6％，采用實際利率法攤銷，則甲公司2009年6月30日持有至到期投資的攤余成本為（　　）萬元。
　　A．40764.50          B．41130.58        C．40387.43           D．41600
　　【答案】C
　　【解析】
　　
　?。?）2008年1月1日：
　　借：持有至到期投資——成本　　　　40 000
　　　　持有至到期投資——利息調整　　 1 486
　　　　貸：銀行存款　　　　　　　　　　41 486
　　2008年6月30日：
　　借：應收利息　　1600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 244.58（41 1486×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　　355.42
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（萬元）
　　（2）2008年12月31日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 233.92（4 1130.58×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　366.08
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（萬元）
　　（3）2009年6月30日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 222.93（40 764.50×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　377.07
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（萬元）
　?。?）2009年12月31日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1212.57（倒擠）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　387.43（1486-355.42-366.08-377.07）
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　借：銀行存款　　40000
　　　　貸：持有至到期投資——成本　　40000

　　 這個題目中“支付價款41486萬元”這個金額是怎么確定下來的？它實際上就是未來現金流量折現計算的結果，本題的未來現金流量是每半年收到的利息40000*8%*1/2=1600萬元，以及最后一期收到的本金40000萬元，將這些現金流量折現：1600/(1+3%)+1600/(1+3%)^2+1600/(1+3%)^3+1600/(1+3%)^4+40000/(1+3%)^4=41486.84(萬元)，即支付的價款41486元，需要注意的是由于是每半年付息一次，而題目中給出的利率在沒有特別說明的情況下是年利率，所以折現的期數為4期，利率為半年的利率3%。說明這些目的是想告訴大家，實際利率法的攤銷實際上是折現的反向處理。

　　【例題2·單選題】正保公司于2008年1月1日購入中原公司發行的2年期債券，支付價款41 486萬元，債券面值40 000萬元，每半年付息一次，到期還本。合同約定債券發行方中原公司在遇到特定情況下可以將債券贖回，且不需要為贖回支付額外款項。甲公司在購買時預計發行方不會提前贖回，并將其劃分為持有至到期投資。該債券票面利率8％，實際利率6％，采用實際利率法攤銷，則甲公司2009年6月30日持有至到期投資的攤余成本為（　?。┤f元。
　　A．40764.50       B．41130.58     C．40387.43       D．41600

　　[答案]C

　　[答案解析]
　?。?）2008年1月1日：
　　借：持有至到期投資——成本　　　　40 000
　　　　持有至到期投資——利息調整　　 1 486
　　　　貸：銀行存款　　　　　　　　　　41 486
　　2008年6月30日：
　　借：應收利息　　1600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 244.58（41 1486×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　　355.42
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（萬元）
　?。?）2008年12月31日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 233.92（4 1130.58×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　366.08
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（萬元）
　?。?）2009年6月30日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1 222.93（40 764.50×6％/2）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　377.07
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（萬元）
　　（4）2009年12月31日：
　　借：應收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　　　貸：投資收益　　1212.57（倒擠）
　　　　　　持有至到期投資——利息調整　387.43（1486-355.42-366.08-377.07）
　　借：銀行存款　　1600
　　　　貸：應收利息　　1600
　　借：銀行存款　　40000
　　　　貸：持有至到期投資——成本　　40000

　　【例題3·單選題】甲股份有限公司于2007年1月1日以20420萬元購入乙公司發行的面值總額為20000萬元的公司債券確認為持有至到期投資,該債券系5年期，按年付息，票面年利率為6%，實際利率5.515％，甲公司對債券的溢折價采用實際利率法攤銷，2008年12月31日應確認該持有至到期投資的賬面價值為(   )。
　　A.20420          B.20346.16         C.20268.25         D.20186.05
　　【答案】C
　　【解析】2007年末攤余成本＝20420+20420×5.515％－20000×6％＝20346.16（萬元）
　　2008年末攤余成本＝20346.16+20346.16×5.515％-20000×6％＝20268.25（萬元）
　　這是一個比較常見的單選題類型。

　　實際利率法下根據期初攤余成本乘以實際利率得出的金額即為債務人應該確認的財務費用，同樣，它也是投資者應該確認的投資收益。在債券市場上，這個投資收益是要形成債券的公允價值的，也就是債券必需要反應投資者應得的報酬率，因此實際利率計算的投資收益增加了持有至到期投資的攤余成本；票面利率計算的應收利息形成了現金流入，那么對于債券來說就是公允價值的下降，這個下降同時也反應了投資者的風險要求，現金流入等量的降低了持有至到期投資公允價值。另外如果債券發生了減值損失，說明債券的攤余成本大于其公允價值，此時要將持有至到期投資的攤余成本減至公允價值的水平。綜上，因此期末的攤余成本＝期初攤余成本+實際利息（期初攤余成本×實際利率）-現金流入（面值×票面利率）－已發生的資產減值損失。

 　　實際利率法攤銷就是上面的思路，當實際利率大于票面利率時，人們寧愿把資金存入銀行或進行其他投資，而不愿購買債券，從而債券的發行受阻，發行方只能折價發行，折價的金額作為發行方將來少付利息的代價和投資方少收到的利息部分的補償；同理，當實際利率小于票面利率時，人們爭相購買該債券，債券供不應求，發行方適當提高發行價（即溢價發行）也仍然有人購買，此時溢價的金額作為發行方將來要多付出利息的補償和投資方將來多收到的利息部分的代價。實際利率法的目的就是將溢價和折價金額在持有期間逐期確認調整投資方的收益和發行方的費用。

　　另外一個比較重要的問題是在分期還本的方式下，攤余成本的處理有兩種方法：一種是調整折現率，不調整期初攤余成本；另一種是調整期初攤余成本，不調整實際利率。從理論上來講，調整實際利率是更加合理的，因為未來現金流量發生了變化，相應地風險水平也發生了變化，那么投資者要求的報酬率也會發生變化，所以調整折現率是比較合適的處理方式。教材中的處理方法是假定實際利率不變而調整期初攤余成本，主要考慮到調整實際利率計算比較煩瑣，但這種處理思路本身是與實際不符，考試時候調整攤余成本的思路比較容易一些。

　　實際利率的計算由于涉及到財務管理的知識，做一般了解，比如債券的面值為1000萬元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10％，購買價格為900萬元，交易費用為50萬元，實際利率為r，則期初攤余成本＝950＝1000×10％×（P/A,r,5）+1000×（P/F,r,5），即：
　　100/（1+r）+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950
　　采用插值法，設r=11%，代入上式，則期初攤余成本=963.04；
　　設r=12%，代入上式，則期初攤余成本=927.9，則：
　?。?1%-r）/（11%-12%）=（963.04-950）/（963.04-927.9）
　　可以計算出企業的實際利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%
　　借：持有至到期投資－成本　1000
　　　　貸：銀行存款　950
　　　　　　持有至到期投資－利息調整　50