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中級會計師考試《財務管理》基礎學習：項目投資
會計職稱考試《中級財務管理》 第四章 投資管理
知識點學習二：項目投資的定義、特點及影響因素
一、項目投資的定義、特點
| 定義 | 是指以特定建設項目為投資對象的一種長期投資行為 |
| 特點 | 1.投資內容獨特（每個項目都至少涉及到一項形成固定資產的投資）； 2.投資數額大； 3.影響時間長（至少一年或一個營業周期以上）； 4.發生頻率低； 5.變現能力差； 6.投資風險高。 |
二、投資決策及其影響因素
| 影響因素 | 內涵說明 | |
| 需求因素 | 通過考察投資項目建成投產后預計產品的各年營業收入（即預計銷售單價與預計銷量的乘積）的水平來反映 | |
| 時期和時間價值因素 | 時期因素 | 由項目計算期的構成情況決定 項目計算期指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間 項目計算期（n）＝建設期（s）＋運營期 （p） 運營期＝投產期（又叫試產期）＋達產期 【注意】運營期一般應根據項目主要設備的經濟使用壽命期確定。  |
| 時間價值因素 | 指根據項目計算期不同時點上價值數據的特征，按照一定的折現率對其進行折算，從而計算出相關的動態項目評價指標 | |
| 成本因素 注意這里的成本與財務會計中的成本概念不同，是指廣義的成本費用，即現金流出。 | 投入階段 | 由建設期和運營期前期所發生的原始投資所決定。 ■從項目投資的角度看，原始投資（又稱初始投資）等于企業為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金。 ■原始投資＝建設投資＋流動資金投資 建設投資是指在建設期內按一定生產經營規模和建設內容進行的投資。 流動資金投資是指項目投產后分次或一次投放于營運資金項目的投資增加額，又稱墊支流動資金或營運資金投資。 在財務可行性評價中，原始投資與建設投資資本化利息之和為項目總投資（反映項目投資總體規模的指標） 【注意】 （1）原始投資不受企業投資資金來源的影響，但項目總投資受企業投資資金來源的影響。 比如，原始投資100萬（假設不考慮流動資金投資），全部來自銀行借款，利率10%，建設期1年，則項目總投資為110萬元；如果自有資金50萬，銀行借款50萬，則項目總投資就是105萬元。 （2）有關投資指標的計算，一般是不考慮時間價值的。 |
| 產出階段 | 由運營期發生的經營成本、營業稅金及附加和企業所得稅三個因素所決定的 經營成本又稱付現的營運成本（或簡稱付現成本），是指在運營期內為滿足正常生產經營而運用貨幣資金支付的成本費用。 |
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