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中級會計職稱《財務管理》強化提高：營運資金管理概述
會計職稱考試《中級財務管理》第五章 營運資金管理
知識點一：營運資金管理概述
一、營運資金的概念及特點
1.營運資金概念
指流動資產減去流動負債后的余額。用公式表示為：
營運資金總額＝流動資產總額－流動負債總額
流動資產按占用形態不同，分為現金、交易性金融資產、應收及預付款項和存貨等。
流動負債以應付金額是否確定為標準，可以分為應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。
以流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債是指根據企業對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。
2.營運資金的特點
（1）營運資金周轉具有短期性（通常會在一年或一個營業周期內收回）。
（2）營運資金的來源具有靈活多樣性。
通常有銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現等多種內外部融資方式。
（3）營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。
（4）營運資金的數量具有波動性。
流動資產的數量會隨企業內外條件的變化而變化，隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發生變動。
二、營運資金的管理原則（2010年新增內容）
1.保證合理的資金需求。
2.提高資金使用效率。
3.節約資金使用成本。
一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細算地使用資金；另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金。
4.保持足夠的短期償債能力【流動資產和流動負債的比率合理】。
如果一個企業的流動資產比較多，流動負債比較少，說明企業的短期償債能力較強；反之，則說明短期償債能力較弱。但如果企業的流動資產太多，流動負債太少，也并不是正常現象，這可能是因流動資產閑置或流動負債利用不足所致。
三、營運資金戰略
營運資金管理戰略包括營運資金的投資【需要多少營運資金】和融資戰略【如何籌集企業運營所需的營運資金】
1.流動資產的投資戰略
（1）流動資產賬戶上的投資水平確定的決定因素
（2）流動資產投資戰略的種類
（3）選擇流動資產投資戰略影響因素
2.流動資產的融資戰略
（1）流動資產及資金分類
（2）可供選擇的流動資產融資政策
（3）融資決策的選擇取決于管理者的風險導向，同時受利率的短期、中期和長期負債之間的差異影響。一般而言收益曲線【利率與借款期的關系】向上傾斜【時間長，則利率高】，但是有時候則相反。
任何這些方法在特定的時間都可能是合適的，這取決于收益曲線的形狀、利率的移動、未來利率的預測，尤其是管理的風險承受力。
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