第五章 營運資金管理

　　本章屬重點章、主客觀題均可出現。

　　這是一個相對獨立的章節，它的知識點和其他章節關聯性不是很大，比較容易學習。而且，很直觀，很貼近生活，自然，也就很容易理解了。在這一章當中，講述了幾個管理：現金的管理，應收賬款的管理，存貨的管理。每一個項目的管理，都涉及到了一種財務管理的理念，通俗的說，就是摳門的理念，比如，應收賬款，就要快點收到，而應付賬款，就要慢點付。在管理現金和存貨的時候，就要講究一個最佳現金持有量和存貨庫存量，以期達到最低的成本，滿足生產、現金使用的需要。因此，在學習本章的同時，也是幫助大家建立財務管理理念的最好章節。本章涉及的公式不復雜，非常簡單，小魚建議大家在建立財管理念、理解內容的基礎上來記憶，這樣，會記得非常的牢固了。

第一節 營運資金管理概述

　　一、營運資金的概念和特點

　?。ㄒ唬I運資金的概念

　　營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。（把這句話記熟）

　　1、流動資產（占用）具有占用時間短，周轉快，易變現等特點。

　　2、流動負債（來源）又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點。

　　（這些就是多選題的考點，要結合會計實務的體會和理解它的這些特點，其實并不用背誦）

　　3、流動負債最常見的分類方式如下：

　?。?）以應付金額是否確定為標準，分為應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。應付金額確定的流動負債是指那些根據合同或法律規定到期必須償付、并有確定金額的流動負債。應付金額不確定的流動負債是指那些要根據企業生產經營狀況，到一定時期或具備一定條件時才能確定的流動負債，或應付金額需要估計的流動負債。

　　（2）以流動負債的形成情況為標準，分為自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債是指根據企業對短期資金的需求情況，人為安排所形成的流動負債。

　?。?）以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

　　例；把流動負債劃分為自然性流動負債和人為性流動負債的標準是（ ）。

　　A.占用形態的不同

　　B.金額是否確定

　　C.形成情況

　　D.利息是否支付

　?。ǘI運資金的特點

　　1來源具有靈活多樣性。

　　2數量具有波動性。

　　3周轉具有短期性。

　　4實物形態具有變動性和易變現性。

　　例；對于季節性企業來說，營運資金的數量具有波動性，對于非季節性企業來說，經營活動比較穩定，所以營運資金的數量并不具有此特性。（ ）

　　二、營運資金的管理原則

　?。ㄒ唬┍ＷC合理的資金需求，

　?。ǘ┨岣哔Y金使用效率，

　?。ㄈ┕澕s資金使用成本

　?。ㄋ模┍３肿銐虻亩唐趦攤芰?

　　三、營運資金管理戰略

　?。ㄒ唬┝鲃淤Y產的投資戰略。

　　1.緊縮的流動資產投資戰略（低流動性）、

　　維持低水平的流動資產與銷售收入比率?？赡馨殡S著更高運營風險，

　　2.寬松的流動資產投資戰略（高流動性）、

　　維持高水平的流動資產與銷售收入比率，企業的運營風險較小。

　　3.如何選擇流動資產投資戰略、

　　取決于該企業對風險和收益的權衡，以及影響企業決策的決策者。

　　例；以下關于緊縮的流動資產投資戰略的說法正確的有（ ）。

　　A.公司會維持較高的流動資產與銷售收入比率

　　B.會導致較低的投資收益率

　　C.原材料投資管理將從緊

　　D.企業的運營風險較高

　?。ǘ┝鲃淤Y產的融資戰略（多選題考點）

　　通過波動性流動資產與短期資金來源關系判定融資戰略

　　1.期限匹配融資戰略

　　特點；永久性流動資產和固定資產以長期融資方式來融通解決，波動性流動資產用短期來源資金融通解決，（風險與收益適中）

　　2.保守融資戰略

　　特點；長期融資支持固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。公司通常以長期融資來源為波動性流動資產的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產。（風險與收益較低）

　　3.激進融資戰略

　　特點；長期負債和權益為所有的固定資產融資，還對部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產和所有的臨時性流動資產。（風險與收益較高）

　　如何來確定企業選擇的是哪一種戰略？我們可以通過畫簡易資產負債表來看，簡單的說，就是左邊為流動資產、長期資產，表的右邊為流動負債、長期負債、權益資本。

　　把這五個項目按比例畫出簡易資產負債表，就能夠很好的認清企業選擇的戰略了，建議大家用草稿來畫幾個，體會一下。

　　例；某企業目前正處于生產經營活動的旺季，企業資產總額為6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產占流動資產的40%，債務總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，由此可以得出結論，該企業奉行的是（ ）。

　　A.期限匹配融資戰略

　　B.激進融資戰略

　　C.穩健型融資戰略

　　D.保守型融資戰略

　　例；某公司在融資時，對全部固定資產和部份永久性流動資產采用長期融資方式，據此判斷，該公司采取的融資戰略是（?。?

　　A.期限匹配融資戰略

　　B.激進融資戰略

　　C.穩健型融資戰略

　　D.保守型融資戰略

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作者：正保會計網校學員 夢想~~

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